Справедливая цена за акцию ПАО "Варьеганнефтегаз"

Введение

ПАО «Варьеганнефтегаз» — российское нефтегазодобывающее предприятие, принадлежащее компании АО "Независимая нефтегазовая компания-. Образовано в 1993 году в городе Радужном Ханты-Мансийского автономного округа — Югры на базе одноименного производственного объединения и является одним из крупнейших добывающих предприятий Западной Сибири. В 2015 году из открытого акционерного общества компания была реорганизована в публичное. ПАО «Варьеганнефтегаз» располагает ресурсной базой по запасам свободного газа и газа газовых шапок. В планах на ближайшие годы реализация проекта по увеличению его добычи.

Независимая нефтегазовая компания (ННК) экс-главы «Роснефти» Эдуарда Худайнатова получила от «Роснефти» крупные добычные активы — «Варьеганнефтегаз» и Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие. Компания стала владельцем 93,9% уставного капитала ПАО "Варьеганнефтегаз". Как сообщил "Варьеганнефтегаз", сделка состоялась 29 декабря 2020 года. Их передача предусмотрена договоренностью, в рамках которой «Роснефть» получила от ННК Пайяхское месторождение. В результате добыча ННК может увеличиться в шесть раз, превысив 12 млн тонн нефти в год. Сумма сделки не раскрывается, но аналитики оценивают переданные активы в $3–4 млрд.

«Варьеганнефтегаз» (доказанные запасы — 795 млн баррелей нефтяного эквивалента) — крупнейший по добыче актив, который структуры господина Худайнатова получили в рамках этой серии сделок с «Роснефтью». Помимо «Варьеганнефтегаза» «ННК-Ойл» получила в декабре 2020 года по 9% в добычных предприятиях «Роснефти» «РН-Сахалинморнефтегаз» и «РН-Северная нефть». Кроме того, согласно раскрытию «Роснефти» и ННК, структурам господина Худайнатова перешло еще одно крупное Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие (ННП), которое разрабатывает месторождения в ХМАО. Наряду с «Варьеганнефтегазом» этот актив достался «Роснефти» после покупки ТНК-BP в 2013 году.

Добыча нефти «Варьеганнефтегаза», согласно отчету «Роснефти», в 2019 году составляла 6,3 млн тонн, а в прошлом году могла составить около 6 млн тонн. ННП, по данным ЦДУ ТЭК, произвело 3,7 млн тонн нефти в 2020 году.

Таким образом, благодаря приобретенным активам годовая добыча ННК может вырасти в шесть раз, до 12 млн тонн, что сделает ее одной из крупнейших частных компаний отрасли, сопоставимой с нефтяным бизнесом Михаила Гуцериева («РуссНефть» и «Нефтиса»).

Глава консультационного центра «Гекон» Михаил Григорьев отмечает, что извлекаемые запасы нефти ННП на 2020 год по категории АВС 1 — 255 млн тонн, С 2 — 26 млн тонн. Падение добычи составляет менее 3% в год, месторождения хорошо изучены, и есть возможность еще длительное время удерживать высокий уровень производства, отмечает эксперт. Карен Дашьян из Advance Capital оценивает стоимость «Варьеганнефтегаза» в $2–2,5 млрд, а ННП — в $1,5–2 млрд на основе объема их добычи.

Расчёт справедливой цены акции ПАО "Варьеганнефтегаз"

Количество акций: АОИ - 18 091 110 шт., АПИ - 5 883 050 шт.

Итого: 18 091 110 + 5 883 050 = 23 974 160 шт

Активы компании на 30 июня 2020 года - 69 092 613 000 рублей

Вариант №1

Так как рыночная стоимость «Варьеганнефтегаза» оценивается в $2–2,5 млрд можно высчитать справедливую цену акции (одинаковая для обыкновеннои и для привилигированной акции):

курс доллара - 74 рубля, берём минимальную оценку в 2 млрд долларов

переводим в рубли: 2 000 000 000 * 74 = 148 000 000 000 рублей

цена акции: 148 000 000 000 / 23 974 160 = 6 173,31 рублей

Вариант №2

Зная активы компании на 30 июня 2020 года - 69 092 613 000 рублей, можно высчитать справедливую цену акции (одинаковая для обыкновеннои и для привилигированной акции):

цена акции: 69 092 613 000 / 23 974 160 = 2 881,96 рублей

Подробнее ➤

Подробнее ➤

Подробнее ➤

Подробнее ➤

Подробнее ➤

Подробнее ➤