Резкое пике рубля.

За какие-то пять рабочих дней на предыдущей неделе рубль почти на 6 рублей уступил доллару и евро, перешагнув отметку 89 рублей за доллар и за 97 рублей за евро. Рубль сильно просел за минувшие 15 месяцев, вернувшись к уровням панического обвала начала марта 2022-го. Вероятнее всего в ближайшее время доллар будет стоить 90 рублей, а евро 100 рублей. Причины этому пике рубля есть. Кто-то видит причиной недавний мятеж ЧВК "Вагнер", на самом деле причины иные. Вагнеровский мятеж послужил лишь отчасти причиной для обвала рубля, спровоцировав панические настроения в финансовой сфере.

1. Имеет место сокращение экспортных валютных поступлений из-за уменьшения цен на экспортируемые Россией товары и сырьё, и объёмов этого самого экспорта.

2. Параллельный импорт, который вызван санкционной политикой властей западных стран, привёл к тому, что усложнились и удлинились логистические схемы поставок импортируемых в Россию товаров. Усилия Еврокомиссии и Госдепа США по борьбе с параллельным импортом приводят к росту комиссии фирм-прокладок, т.к. они стремятся заложить риски в стоимость своих услуг.

3. Растущая бюджетная дыра, когда доходы бюджета серьёзно уступают расходам. Это приводит к скрытой постепенной девальвации рубля с целью покрытия кассового разрыва путём дополнительных денежных ассигнований.

4. Повышенный спрос на иностранную валюту со стороны россиян как на защитный актив в условиях геополитического неспокойствия. Россияне стремятся всё же обзавестись наличными долларами и евро в качестве средства сбережения. Запрет поставок наличности со стороны властей ЕС и США и повышенный спрос создают дефицит наличных долларов и евро.

5. Ползучий уход иностранных компаний с рынка, который приводит к росту спроса на валюту. Нерезиденты выводят имеющиеся денежные средства на иностранные счета. Рубли продаются, выбрасываясь на российский валютный рынок, а купленная валюта уходит за рубеж в те юрисдикции, откуда родом компании, работавшие на российском рынке.

6. Стремление монетарных властей к более низкому курсу рубля с целью стимулирования наращивания экспорта.

Обвал рубля вечно продолжаться не может, т.к. это приведёт к коллапсу потребительского рынка, ведь электроника, бытовая техника, фармпрепараты, средства гигиены и их компоненты для локальных производств, так или иначе, импортируются из за границы. Власти решат, что пора бы остановиться и предпримут меры по ограниченным валютным интервенциям. В противном случае придётся иметь дело с товарным дефицитом или резким скачком цен.

Как только курс доллара и евро достигнут больших значений, население начнёт продавать свои доллары и евро, чтобы получить бОльшие суммы в рублях. Это заставит иностранные валюты сдать позиции.

Что касается дефицита бюджета, то властям всё же не стоит ослаблять рубль ради бюджета, т.к. это поможет лишь на короткой дистанции сократить разрыв в доходах и расходах госказны. Дальше такая практика наоборот будет играть против власти и государства. Девальвация → рост цен на рынке → рост бюджетных трат на госзакупки → рост расходов бюджета → девальвация. И так по спирали, с увеличением амплитуды.

В части экспорта властям стоит начать "жечь" резервы, попутно вырабатывать решения по наращиванию экспорта и притоку валюты на российский рынок. Иначе будет коллапс экономики. Чахнуть над резервами, как Царь Кощей над златом, смысла нет, нужно грамотно "сжечь" резервов столько сколько это нужно, чтобы получить время для поиска новых экспортных направлений и заключений соглашений.

В целом ситуация пугающая, но не ужасающая. Повода для паники нет.