Год 2022 безусловно запомнится в истории как один из самых сложных годов для индустрии цифровых активов, от бодрствующей Федеральной резервной системы до идиосинхронных рисков, которые привели к тому, что криптовалютные гиганты, такие как Three Arrows Capital и FTX, потерпели крах. Но для тех, кто находится здесь давно, вы, вероятно, понимаете, что именно в такие моменты вы как инвестор должны переструктурироваться, переосмыслить и позиционировать себя на возможное изменение положения дел.
Теперь, более чем за месяц в новом году, вопрос, с которым должны связаться инвесторы, - какие тренды возобновятся в 2023 году. Пока что рынок отразился, а Биткойн поднялся более чем на 40% с начала года, в то время как некоторые другие активы по достижению даже более заметных подъемов. В особенности отметим, что криптовалютные токены для залога Ethereum, такие как $RPL и $LDO, более чем удвоили свою стоимость.
1. Строители вернулись к работе
Трудно быть поглощенным глубинами крипто-медвежьих рынков, но стоит обратить внимание на то, как разработчики переносят "холодную зиму", разрабатывая следующие инновации, меняющие правила игры в криптоэкосистеме. Но, как всегда, в этом шуме трудно найти тенденции, на которые стоит обратить внимание, и определить, какие темы имеют осязаемое ценностное предложение, а какие основаны на предположениях, - непростая задача.
По этой причине я решил выделить несколько ниш, которые, по моему мнению, будут процветать в 2023 году и потенциально станут выигрышными секторами формирующегося бычьего рынка. Давайте погрузимся прямо в:
2. DeFi: Все еще выбивает его из колеи
Несмотря на то, что 2022 год, возможно, стал американскими горками для всего крипторынка, трудно игнорировать фундаментальные события, произошедшие на рынке DeFi. Для начала, по данным DappRadar, количество ежедневных активных пользователей (DAU) увеличилось на 2% и достигло 641 510. Хотя этот рост - капля в море по сравнению с 2020 и 2021 годами, рост, который мы наблюдали в прошлом году, должен свидетельствовать о том, насколько хорошо сектор будет процветать в условиях улучшения рыночных условий.
Итак, в чем именно здесь заключается суть игры? По крайней мере, все больше крипто-аборигенов будут тяготеть к децентрализованным платформам, учитывая события, которые развернулись в прошлом году; некоторые из самых надежных кастодиальных платформ обанкротились, а средства клиентов составили миллиарды долларов. Сдвиг уже происходит: децентрализованные биржи зафиксировали рост на 93% по сравнению с предыдущим месяцем в ноябре 2022 года после краха FTX exchange.
Помимо роста внедрения, 2023 год, вероятно, станет годом, когда мы увидим интеграцию протоколов DeFi с традиционными финансовыми инструментами. MakerDAO, один из крупнейших игроков в сфере кредитования DeFi, недавно принял предложение инвестировать в казначейские облигации США и корпоративные облигации, а также формировать партнерские отношения с традиционными банками для предоставления кредитов, обеспеченных ликвидностью от реальных активов (RWA).
Наконец, несколько традиционных финансовых институтов собираются дебютировать в пространстве DeFi; JPMorgan уже задал темп своей первой сделке DeFi в 2022 году. Это создает вероятность того, что появятся разрешенные протоколы DeFi для удовлетворения растущего спроса со стороны компаний TRADIFI, стремящихся использовать децентрализованные рынки, играя по правилам регулирующих органов.
3. NFT и Метавселенная: GameFi на подъеме
GameFi, пересечение финансовой и игровой сред, - это еще одна ниша, на которую должны обратить внимание крипто-заинтересованные стороны. В прошлом году на игры, ориентированные на блокчейн, приходилось 49% активного использования DApp. Также наблюдался растущий интерес со стороны венчурных капиталистов: такие известные игроки, как Андреессен Горовиц (a16z) и Sequoia Capital, расширили свое присутствие в экосистемах NFT и Meta**verse.
По мере приближения 2023 года знаки на стене показывают, что GameFi готова к дальнейшему росту, как с точки зрения внедрения, так и с точки зрения развития инфраструктуры. Новаторы в этой области уже принимают вызов по разработке более привлекательных игр, а не сосредотачиваются только на вознаграждениях экосистемы. Но что еще более важно, традиционные издатели игр интегрируют свои устоявшиеся инфраструктуры с метавселенной; Недавно Atari запустила набор возможностей в "песочнице".
Что ж, это только верхушка айсберга. Тенденции геймификации с помощью технологии NFT внедряются и в других отраслях промышленности. Например, у нас есть новые dApps, такие как Fashion League, которые используют NFT, чтобы позволить игрокам создавать персонализированные 3D-модные NFT и конкурировать с другими участниками экосистемы. Несмотря на то, что сфера инноваций все еще находится в зачаточном состоянии, геймификация традиционных отраслей, безусловно, является одной из тенденций, за которыми стоит наблюдать в этом году.
Что еще более интересно, так это то, что международные компании, такие как Gucci, Nike (NYSE: NKE), McDonald's (NYSE: MCD) и Campbell (NYSE: CPB), уже внедрили цифровые предметы коллекционирования в качестве рекламной стратегии для повышения интереса к своим предложениям. Очевидно, что NFT меняют ландшафт взаимодействия бизнеса с потребителями в цифровую эпоху и будут продолжать это делать в обозримом будущем.
4. Обновление Ethereum в Шанхае
Для несгибаемых поклонников Ethereum долгожданное обновление в Шанхае (EIP-4895) - это притча во языцех. Это предложение по улучшению введет функцию вывода средств, позволяющую валидаторам ETH снимать свои средства, которые заблокированы в цепочке beacon. Примечательно, что это событие повлияет на спрос и предложение ETH, поскольку участники, делающие ставки, смогут ликвидировать свои заблокированные ETH, в то же время большему количеству криптопользователей будет намного проще делать ставки ETH и отказываться от них.
Согласно последнему обновлению от разработчиков Ethereum, обновление в Шанхае запланировано на март 2023 года, и уже сейчас повествование, похоже, подпитывает ценовое движение производных токенов с ликвидными ставками, таких как $ LDO и $ RPL. Но что более важно, обе эти платформы для размещения ETH набрали огромную популярность: лидирует LIDO с общей заблокированной стоимостью (TVL) в размере 8,9 миллиарда долларов, в то время как RPL имеет чуть менее 1 миллиарда долларов по метрикам DeFiLlama.
Если это обновление пройдет успешно, вполне вероятно, что связанные токены будут испытывать резкие колебания, как вверх, так и вниз. В целом, примечательно наблюдать постепенный переход Ethereum от консенсуса Proof-of-Work (PoW) к консенсусу Proof-of-Stake (PoS). Бросит ли рыночная капитализация ETH вызов доминированию BTC в этом году, еще предстоит выяснить; на данный момент это может быть слишком амбициозно.
Токенизация активов: Новая эра финансовых возможностей
Токенизация реальных активов является другой важной темой, которая, вероятно, будет определять индустриальный обзор цифровых активов в 2023 году. Согласно Бостонскому консалтинговому центру (BCG), рынок токенизации должен вырасти до экосистемы со значением 16 триллионов долларов США к 2030 году. Хотя это число может показаться слишком большим, другие ведущие инвестиционные компании также думают, что токенизация активов станет важной темой для финансовых институтов в этом году. Компания VanEck прогнозирует, что в этом году будет токенизировано почти 25 миллиардов долларов в активах вне блокчейна.
До сих пор Центральный банк Сингапура уже партнерствовал с JPMorgan, чтобы запустить блокчейн-пилотный проект «Project Guardian», инициатива, которая нацелена на токенизацию облигаций и депозитов с использованием умных контрактов для обеспечения выполнения торговых операций.
Хотя мы все еще находимся в начале года, токенизация активов очевидно становится важной темой для институтов, предлагающих предприятиям повышать эффективность и доступность рыночных инструментов.
Ларри Финк, генеральный директор BlackRock - крупнейшего мирового активного управляющего, сказал:
"Следующее поколение рынков и бумаг будет заключаться в токенизации ценных бумаг".
5. Цифровые валюты Центрального банка (CBDC)
Более 100 центральных банков по всему миру в настоящее время изучают возможность создания CBDC, некоторые находятся на стадии исследования, в то время как другие уже запустили. Однако большой вопрос заключается в том, будут ли CBDC развиваться, сосуществовать с криптографией или заменят всю экосистему.
Согласно недавнему отчету Народного банка Китая (PBoC), на долю цифрового юаня приходилось 0,13% от общего оборота китайского юаня юаньминби в 2022 году. Между тем, в Нигерии Энаирой пользуется всего 0,5% населения страны. Тем не менее, это капля в море по сравнению с обращением фиатных валют в обеих юрисдикциях.
Тем не менее, суть остается в том, что мы, вероятно, увидим больше инициатив CBDC в 2023 году. Европейский центральный банк (ЕЦБ) находится на стадии исследования цифрового евро, законопроект о внедрении которого должен быть представлен в этом году. Между тем, Индия недавно запустила два пилотных проекта по цифровой рупии, один для оптового рынка, а другой для розничного рынка.
Исходя из этих тенденций, тема CBDC продолжит оставаться главной темой обсуждения в 2023 году. Неудивительно, что CBDC были определены в качестве ключевой проблемы технологических инноваций в прошлогоднем TechSprint G20.
