Деловой мир был втянут в партийную политику, а республиканцы ведут борьбу против социально сознательных инвестиций в Конгрессе.
Это широко распространенная тенденция в финансовых кругах на протяжении почти двух десятилетий. Но внезапно республиканцы начали атаку на философию, согласно которой компании должны заботиться не только о прибыли, но и о том, как их бизнес влияет на окружающую среду и общество.
Более 18 триллионов долларов США хранятся в инвестиционных фондах, которые следуют принципу инвестирования, известному как ESG — сокращенное обозначение приоритетов экологических, социальных и управленческих факторов — стратегии, принятой крупными корпорациями по всему миру.
Теперь республиканцы по всей стране говорят, что Уолл-Стрит сделала резкий левый поворот, атакуя то, что они называют «пробужденным капитализмом», и втягивая бизнес, своих некогда союзников, в культурные войны.
Злоба обострилась во вторник, когда республиканцы в Конгрессе использовали свое новое большинство в Палате представителей, чтобы проголосовать с перевесом 216 против 204 за отмену правила Министерства труда, которое позволяет пенсионным фондам учитывать изменение климата и другие факторы при выборе компаний для инвестирования. . В Сенате республиканцы выстраиваются в очередь за аналогичными усилиями, и к ним присоединился сенатор Джо Манчин III, демократ от Западной Вирджинии.
Стратегия Капитолийского холма втянула в бой президента Байдена, а Белый дом заявил, что Байден наложит вето на любой законопроект, направленный на отмену правила.
Как бы подчеркивая внезапную известность проблемы, бывший вице-президент Майк Пенс опубликовал во вторник сообщение в Твиттере. «Разочаровывает то, что президент Байден ставит политику ESG и проснувшихся выше пенсионных счетов трудолюбивых американцев!» — написал г-н Пенс, потенциальный кандидат в Белый дом в 2024 году. «Мы будем бороться до тех пор, пока не покончим с ESG раз и навсегда!»
Инвестирование в ESG было обычным делом на Уолл-стрит в течение многих лет. Большинство крупных компаний публикуют обширные отчеты о своих усилиях по борьбе с изменением климата и приверженности разнообразию рабочих мест.
Но в последние месяцы консерваторы все чаще нападают на эту практику, утверждая, что она продвигает либеральные приоритеты, начиная от возобновляемых источников энергии и заканчивая движением Black Lives Matter.
И хотя ESG применяется ко всему, от разнообразия среди корпоративных лидеров до борьбы с коррупцией, именно «E» в ESG — идея о том, что частный сектор должен учитывать свое влияние на окружающую среду — стала главной целью республиканцев.
Официальные лица в штатах, возглавляемых республиканцами, утверждают, что это приведет к сокращению инвестиций в компании, работающие на ископаемом топливе, которые обеспечивают налоговые поступления и рабочие места в их штатах, что делает его главной целью правых комментаторов и политиков.
«ESG попала в поле зрения культурной войны в США», — сказала Александра Михайлеску Чикон, исполнительный вице-президент RepRisk, компании, которая помогает корпорациям отслеживать свои цели в области ESG. «Это стало проблемой либералов и консерваторов, демократов и республиканцев».
Правило Министерства труда, вероятно, останется в силе, поскольку у республиканцев, похоже, нет голосов, чтобы отменить обещанное вето.
Но голосование в Палате представителей во вторник было лишь началом долгой кампании против ESG.
Уже в этом месяце член Палаты представителей Патрик МакГенри, республиканец из Северной Каролины, возглавляющий комитет Палаты представителей по финансовым услугам, объявил о создании «республиканской рабочей группы ESG». Республиканцы планируют в этом году слушания, на которых консервативные законодатели, вероятно, расспросят руководителей некоторых крупнейших банков страны об их мнении об изменении климата, социальных проблемах и многом другом.
Есть некоторые признаки того, что консервативный отпор набирает обороты. Vanguard, одна из крупнейших в мире инвестиционных компаний, недавно вышла из инициативы Net Zero Asset Managers , направленной на то, чтобы привлечь институциональных финансовых управляющих к борьбе с изменением климата.
BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, старается изо всех сил напомнить политикам, что он по-прежнему инвестирует в отрасли ископаемого топлива, даже несмотря на то, что поддерживает усилия по сокращению выбросов, вызывающих потепление планеты.
«Мы видим, как крупные компании реагируют на это политическое давление», — сказал член Палаты представителей Шон Кастен, демократ от штата Иллинойс, который в прошлом месяце помог организовать собрание Палаты представителей по устойчивым инвестициям и является сторонником инвестирования в ESG.
Еще до голосования во вторник на Капитолийском холме постановление Министерства труда вызвало судебный иск со стороны 25 генеральных прокуроров-республиканцев во главе с Кеном Пакстоном из Техаса.
Поскольку Комиссия по ценным бумагам и биржам рассматривает новое правило, которое потребует от корпораций раскрывать информацию о своих выбросах углерода, отраслевые группы и республиканские законодатели настаивают на ограничении его сферы действия.
По всей стране государственные казначеи-республиканцы выводят миллиарды долларов из таких фирм, как BlackRock, которые они считают «проснувшимися».
А Вивек Рамасвами, консервативный бизнесмен и комментатор, создал то, что он считает аполитичной инвестиционной фирмой, Strive Asset Management, позиционируя ее как альтернативу BlackRock. Г-н Рамасвами недавно объявил, что баллотируется на пост президента на платформе, которая фактически выступает против ESG.
Для рядов шатких профессионалов в области управления рисками, которые десятилетиями трудятся над мелочами отчетов ESG, политические скандалы вызывают недоумение.
«До недавнего времени это было малоизвестно и просто воспринималось как общая часть инвестирования», — сказал Джош Лихтенштейн, партнер юридической фирмы Ropes & Grey, который отслеживает негативную реакцию ESG.
Термин ESG был впервые введен в отчете 2004 года, подготовленном Организацией Объединенных Наций и 20 финансовыми компаниями, включая Goldman Sachs, Morgan Stanley и UBS.
По мере того как все больше компаний заявляли о своих усилиях по борьбе с изменением климата и улучшению разнообразия, этот вопрос выдвигался на передний план корпоративной повестки дня. Среди самых громких сторонников ESG был Ларри Финк, исполнительный директор BlackRock, который призвал компании выйти за рамки отчетов о прибылях и убытках, чтобы рассмотреть роль, которую частный сектор может сыграть в решении социальных проблем.
Эта защита сделала его объектом резкой критики со стороны консервативных комментаторов и политиков, а также темных теорий заговора.
«Впервые в моей профессиональной карьере нападения теперь носят личный характер, — сказал г-н Финк на ежегодном собрании Всемирного экономического форума в Давосе в прошлом месяце. «Они пытаются демонизировать проблемы».
Нынешнюю негативную реакцию ESG можно проследить до Техаса, где в 2020 году руководители нефтяных компаний начали жаловаться на то, что крупные банки, такие как JPMorgan, перестали ссужать им деньги.
Их дело подхватили республиканские законодатели в Остине, а также чиновники Техасской железнодорожной комиссии, регулирующего органы штата в области энергетики.
«Если ESG не будет поставлена под контроль, будущие пенсионеры не только столкнутся с проблемами в ближайшие годы, но и мы можем стать свидетелями рекордных банкротств и увольнений в энергетическом секторе», — сказал в 2021 году Уэйн Кристиан, один из комиссаров железных дорог.
В том же году губернатор Грег Эбботт подписал закон, запрещающий штату заключать контракты или инвестировать в любой бизнес, который «бойкотирует» ископаемое топливо.
С тех пор другие взялись за борьбу с ESG.
Фонд «Наследие», один из самых известных консервативных аналитических центров страны, выпускает серию статей и подкастов, объясняющих, почему он считает ESG угрозой американскому образу жизни.
«ESG — это прямое нападение на сердце и душу свободной рыночной экономики», — сказал Эндрю Оливастро, исполнительный директор Heritage Foundation. «Я рассматриваю ESG как широкий зонтик, как вы знаете, связующее звено между административным государством и управленческим классом. И это не имеет ничего общего с продвижением человеческого прогресса вокруг отдельных людей и семей ».
Неясно, действительно ли применение экологических и социальных принципов к инвестированию полезно для бизнеса. Некоторые исследования показали, что компании, которые преследуют экологические и социальные цели, в долгосрочной перспективе превосходят своих конкурентов. Но другие исследования показывают обратное. А поскольку фондовый рынок в прошлом году резко упал, цены на акции нефтегазовой отрасли резко выросли.
Еще одним спорным моментом является то, что рейтинги ESG, которые составляются такими компаниями, как S&P Global, иногда приводят к противоречивым выводам о том, какие компании больше всего делают для окружающей среды и общества.
В прошлом году Илон Маск раскритиковал после того, как Tesla, его компания по производству электромобилей, была исключена из основного рейтинга компаний с лучшими показателями ESG, в то время как Exxon Mobil, один из крупнейших мировых производителей нефти, был включен в него. «ESG — это афера», — написал он в Twitter . «Он был использован в качестве оружия фальшивыми борцами за социальную справедливость».
Сенатор Шелдон Уайтхаус, демократ от Род-Айленда, сказал, что, по его мнению, позиция республиканцев в отношении ESG больше связана с тем, чтобы вызвать возмущение, чем с тем, какой финансовый риск изменение климата представляет для долгосрочных инвестиций.
«Они изобретают провокации культурной войны, которые вызывают клики, и проснувшийся капитализм является частью этого», — сказал он.
Г-н Уайтхаус добавил, что, по его мнению, индустрия ископаемого топлива несет ответственность за финансирование большей части сопротивления. Такие группы, как Техасский фонд общественной политики, который выступает против действий по борьбе с изменением климата по всей стране, поддерживаются нефтегазовыми компаниями. Согласно данным, собранным OpenSecrets, нефтегазовая промышленность продолжает жертвовать республиканцам гораздо больше, чем демократам.
И все же с каждой неделей республиканцы по всей стране усиливают свою кампанию.
В этом месяце губернатор Флориды Рон ДеСантис заявил, что будет стремиться запретить штату учитывать факторы ESG при выпуске муниципальных облигаций. А группа генеральных прокуроров-республиканцев недавно бросила вызов двум крупным доверенным консалтинговым фирмам, которые влияют на то, как инвесторы голосуют за свои акции, из-за того, что они учитывают климатические и социальные цели при вынесении рекомендаций.
Финансовые учреждения, оказавшиеся в центре борьбы, говорят, что это затрудняет их работу.
«Это оказывает влияние», — сказал Иван Фришберг, директор по устойчивому развитию Amalgamated Bank . « Это пугает. Это сложно. И все это не годится для бизнеса».
