Российская государственная компания "Роснефть" выпустит вторую облигацию, номинированную в юанях, на сумму $2,1 млрд.

Российская государственная компания "Роснефть" выпустит вторую облигацию, номинированную в юанях, на сумму ,1 млрд.

Китайский юань пользуется рекордным выигрышем от российских санкций.

Крупнейшая российская нефтегазовая компания "Роснефть" разместила рекордный выпуск облигаций в китайских юанях на сумму 2,17 млрд долларов США. Это произошло после рекордного роста торговли между Россией и Китаем - на 34,3% в 2022 году. Является ли это вектором интернационализации китайского юаня?

Привлечение средств в условиях российской финансовой деплатформы

Корпорации обычно привлекают денежные средства путем выпуска облигаций. Инвесторы покупают эти долговые ценные бумаги под обещание будущей прибыли, а корпорации получают доступ к деньгам в настоящем для расширения своей деятельности. Взамен инвесторы получают процентные платежи по облигациям, отражающие уровень риска корпорации.

15 марта российский газовый и нефтяной гигант "Роснефть" разместил первый купон (процентный платеж) по 10-летним облигациям, деноминированным в юанях, по ставке 3,5% годовых. В сентябре прошлого года "Роснефть" выпустила свои первые юаневые облигации, равные по сумме и сроку погашения, но с еще более низкой ставкой - 3,05%. Второе размещение - это первый этап выпуска облигаций на сумму 15 млрд юаней, что эквивалентно ~$2,17 млрд. Фактический выпуск облигаций запланирован на 20 марта.

При 10-летнем сроке погашения и процентной ставке 3,5% облигации "Роснефти" являются относительно низкорискованным вариантом вложения средств, что отражает уверенность инвесторов. Поскольку "Роснефть" является государственной компанией, а выпуск облигаций, деноминированных в юанях, для такой важной инфраструктурной компании является рекордным, это свидетельствует о стратегическом ужесточении связей между Россией и Китаем.

Другие российские сырьевые гиганты также проводят юанизацию своих долговых обязательств

Наряду с "Роснефтью" четвертая по величине в мире золотодобывающая компания в августе прошлого года освоила юань. Это ведущая российская золотодобывающая компания "Полюс", выпустившая облигации на сумму 4,6 млрд юаней ($666,4 млн) с 5-летним сроком погашения и процентной ставкой 3,8% годовых.

Аналогичным образом, российский алюминиевый конгломерат "Русал" в июле прошлого года выпустил два 5-летних облигационных займа в юанях на сумму 2 млрд. Юаней ($289,7 млн.) каждый. Это был первый выпуск облигаций в юанях в России. Это вызвало такой высокий спрос, что процентная ставка была снижена более чем на процентный пункт до 3,9%.

Торговый оборот Китая с Россией достиг своего пика в 2022 году и составил 1,28 триллиона юаней (190 миллиардов долларов). По данным "Газпрома", в том же году объем поставок только российского природного газа по Сибирскому трубопроводу увеличился на 50%.

Санкции + сырьевые товары России = интернализация юаня

В результате западных санкций против России и изобилия природных ресурсов, в которых нуждается Китай как мировая производственная держава, китайский юань набирает обороты по всему миру. К середине 2022 года Россия стала третьим по величине рынком для платежей в юанях.

По данным Банка международных расчетов (БМР), в 2022 году юань стал пятой наиболее активной валютой для глобальных платежей, поднявшись с восьмого места в 2019 году. Доля рынка юаня в процентном отношении подскочила с 4% до 7%. Хотя это все еще значительно отстает от самых торгуемых валют - доллара США, евро, японской йены и фунта стерлингов, это начало значительной тенденции дедолларизации.

Что насчет российских санкций?

Когда Запад (США/ЕС) отключил ключевые российские банки от SWIFT, это было сродни запрету криптовалютных бирж. В то время как последнее воздвигло бы стену на пути фиатных криптовалют, первое чрезвычайно затрудняет доступ к долларовой ликвидности на международном уровне.

Однако Россия резко сократила свои запасы госдолга США еще до введения беспрецедентных санкций. К маю 2018 года Россия держала в казначейских облигациях США всего 14,9 млрд долларов по сравнению с 96,1 млрд долларов в марте того же года. Хотя общественность была проинформирована о том, что эти санкции являются суровыми, произошло совершенно обратное.

Благодаря изобилию природных ресурсов, в 2022 году Россия накопила рекордный доход от экспорта сырьевых товаров в размере $227 млрд, по данным Bloomberg Economics. Из этого денежного запаса Россия заняла третье место (~$80 млрд), разместив его на офшорных счетах и в инвестициях.

По мере того как Россия устанавливает более тесные отношения с Китаем, рубль опередил индекс силы доллара (DXY) на +4,6% в годовом исчислении. Тем временем, после разрушения газопровода "Северный поток 2" Германия столкнулась с дефицитом сжиженного природного газа (СПГ) на следующую зиму.

Согласно недавнему бюджетному письму вице-канцлера Германии Роберта Хабека, текущее соглашение по сжиженному газу обеспечивает 86 миллиардов кубометров, что на 11 миллиардов меньше необходимого.

"Для экономики это будет означать сокращение производства", - сказал

Марк Хелфрих, член комитета Бундестага Германии по энергетическим вопросам.

Учитывая, что Германия является экономическим двигателем Европы, вся экономика ЕС оказывается в невыгодном положении". Пока неясно, как можно обеспечить более дорогой импорт СПГ. По некоторым оценкам, с учетом наращивания темпов строительства терминалов СПГ, выход ЕС из энергетического кризиса намечен на 2026 год.

С начала года российский рубль опередил евро на +8,5% на валютном рынке. По мере объединения усилий Китая, России, Индии и других стран БРИКС и кандидатов на вступление в БРИКС дедолларизация кажется неизбежной, но до появления значительной угрозы еще много лет.

https://tokenist.com/russias-state-owned-rosneft-to-issue-second-yuan-denominated-bond-for-2-1b/

Ключевые слова: #Роснефть, #юань, #выпуск облигаций, #Россия, #Китай, #юанизация, #инвесторы, #процентная ставка.