Нью-Йорк— После краха банка Силиконовой долины и последующего банковского краха наличные деньги играют решающую роль. Потрясения, вызванные финансовыми рынками, заставили осторожных инвесторов убегать от волатильных рынков к более ликвидным альтернативам.
Фонды денежного рынка, которые многие считают одним из самых безопасных вариантов инвестирования с наименьшим риском, в последние недели столкнулись с притоком денежных средств, поскольку инвесторы ищут более стабильную почву.
Эти фонды инвестируют в краткосрочные ценные бумаги, такие как государственные облигации, депозитные сертификаты или сберегательные счета с фиксированным сроком, и коммерческий долг. Цель фонда денежного рынка — предоставить инвесторам относительно стабильный вариант инвестирования, который предлагает более высокую прибыль, чем традиционные сбережения.
Но денежные рынки не лишены собственных рисков, особенно когда они сталкиваются с большой волной инвесторов одновременно.
Что происходит: с тех пор, как год назад ФРС начала повышать процентные ставки, количество денег в фондах денежного рынка увеличилось примерно на 400 миллиардов долларов. По данным Apollo Global Management, только на прошлой неделе приток инвестиций составил более 120 миллиардов долларов. Это означает, что в настоящее время инвестировано рекордное количество долларов — 5 триллионов долларов.
Большая часть новых денег на прошлой неделе поступила от институциональных инвесторов, которые вложили в фонды около 101 миллиарда долларов. Инвестиции розничных инвесторов, по данным Института инвестиционных компаний, составили около $20 млрд.
Тем не менее, розничные инвесторы могут вскоре набрать темп. Экономисты Goldman Sachs написали в заметке в четверг, что американцы могут продать в этом году акций на сумму до 1,1 триллиона долларов и вместо этого вложить эти деньги в активы кредита и денежного рынка.
Не очень безопасное убежище: но чем больше денег вложено в эти фонды, тем выше риск того, что наличные также могут быстро уйти, что приведет к кризису ликвидности денежного рынка, когда у фондов может не хватить наличных денег для удовлетворения этих потребностей. Искупления.
Фонды денежного рынка глубоко взаимосвязаны с более широкой финансовой системой и часто сталкиваются с теми же рисками, что и банки.
Обычно они инвестируют в ценные бумаги со сроком погашения 90 дней или менее, что означает, что они очень чувствительны к изменениям процентных ставок. Они также вкладывают значительные средства в коммерческий долг — в случае значительного экономического спада эмитенты могут не выполнить свои обязательства.
Недавние обвалы: в последний раз денежные рынки переживали обвал во время паники, вызванной пандемией 2020 года, когда Министерству финансов США и Федеральной резервной системе пришлось вмешаться, чтобы предотвратить дестабилизирующий быстрый вывод денег из фондов.
Фонды, не являющиеся банками, «могут взять на себя существующую нагрузку в финансовой системе и усилить ее», заявила в то время министр финансов США Джанет Йеллен.
Положения и обновления были предложены Министерством финансов после беспорядков, но уязвимости, выявленные во время паники, еще предстоит устранить. Ожидается, что в следующем месяце Комиссия по ценным бумагам и биржам представит новые предложения по повышению безопасности инвесторов.
Федеральная корпорация страхования депозитов, правительственное агентство США, которое страхует депозиты в банках и сберегательных ассоциациях, не страхует денежные средства, вложенные в фонды денежного рынка. Эти средства также не гарантируются правительством США.
Гинденбург, занимающийся короткими продажами, нацелился на Блок Джека Дорси
Акции Block, компании, которая стоит за Cash App, упали на 20% в четверг утром после публикации резкого отчета Hindenburg Research. В отчете компания Джека Дорси обвиняется в разрешении мошеннических учетных записей, которые скрывают преступников, вовлеченных в незаконную или незаконную деятельность, включая торговлю несовершеннолетними в целях сексуальной эксплуатации.
Атака Гинденбурга на Блока произошла через два месяца после того, как обвинения короткого продавца против Adani Group стерли миллиарды долларов из рыночной стоимости индийского конгломерата.
Гинденбург говорит, что его двухлетнее расследование в отношении Block, которому также принадлежат Square, Weebly, Afterpay и сервис потоковой передачи музыки Tidal, показало, что «Block систематически использует демографические преимущества, которые, как он утверждает, помогает».
Блок не является прорывным новатором, утверждается в отчете, но вместо этого извлекает выгоду из «готовности способствовать мошенничеству против потребителей и правительства, избегать регулирования, выдавать грабительские кредиты и сборы за революционную технологию и вводить инвесторов в заблуждение завышенными показателями».
В заявлении для CNN Блок назвал отчет «фактически неточным и вводящим в заблуждение» и заявил, что намерен работать с Комиссией по ценным бумагам и биржам и изучить судебный иск против Гинденбурга.
«Гинденбург известен такими типами атак, которые предназначены исключительно для того, чтобы позволить продавцам коротких позиций получать прибыль от снижения цены акций. Мы рассмотрели полный отчет в контексте наших собственных данных и считаем, что он предназначен для того, чтобы обмануть и запутать инвесторов», — написал Блок.
В отчете Гинденбурга утверждается, что Block регулируется как «Дикий Запад» и разрешает мошеннические учетные записи, что дает прикрытие преступникам, вовлеченным в незаконную или незаконную деятельность, включая торговлю несовершеннолетними в целях сексуальной эксплуатации.
В отчете цитируются «многочисленные обвинительные заключения Министерства юстиции, в которых подробно описывается использование Cash App для облегчения секса, в том числе с несовершеннолетними». Он также ссылается на цитату Сары Кроу, старшего директора некоммерческого проекта Polaris Project по борьбе с торговлей людьми, где она говорит, что «когда речь идет о торговле людьми в целях сексуальной эксплуатации в США, наиболее часто упоминаемой платформой является Cash App».
Гинденбург утверждает, что существует даже базирующаяся в Балтиморе банда, названная в честь Cash App. В отчете говорится, что в 2021 году членам банды Cash App были предъявлены обвинения в распространении фентанила.
Банки продолжают полагаться на ФРС в плане экстренного финансирования
На этой неделе банки заняли из резервных фондов Федеральной резервной системы меньше, чем на прошлой неделе, но ненамного.
Согласно данным ФРС, опубликованным в четверг, Федеральная резервная система предоставила финансовым учреждениям в общей сложности 163,9 млрд долларов США за неделю до 22 марта по сравнению с 164,8 млрд долларов США на прошлой неделе.
Но в рамках этой общей суммы банки заняли 53,7 миллиарда долларов — почти в пять раз больше на этой неделе, чем на прошлой — в рамках недавно запущенной программы срочного финансирования банков ФРС.
Повышенные цифры на этой неделе сигнализируют о том, что беспорядки все еще распространяются по банковской системе. Эта суматоха заставила некоторые банки искать быстрый доступ к наличным деньгам, чтобы оздоровить клиентов или увеличить ликвидность, что и стремятся обеспечить программы центрального банка.
До банковского краха эти цифры составляли в среднем около 10 миллиардов долларов в неделю.
