Кампания по борьбе с инфляцией в США продолжается уже полтора года, и ее последствия ощущаются во всем мире. 26 июля 2023 года Федеральная резервная система объявила о новом повышении процентных ставок на четверть пункта. Это означает, что за последние 18 месяцев ставки в США выросли на 5,25 процентных пункта. В то время как инфляция в США сейчас снижается, агрессивная денежно-кредитная политика может оказать значительное долгосрочное воздействие на страны по всему миру, особенно на развивающиеся страны. И это нехорошо. Я изучаю, как экономические явления, такие как банковские кризисы, периоды высокой инфляции и роста процентных ставок, влияют на страны по всему миру, и считаю, что этот длительный период повышения процентных ставок в США увеличил риск экономической и социальной нестабильности, особенно в странах с низким уровнем дохода. При повышении процентных ставок в США, многие страны сталкиваются с проблемами. Во-первых, это может привести к увеличению затрат на кредиты и заемные средства для компаний и частных лиц. Это может ограничить возможности инвестиций и развития бизнеса, что негативно сказывается на экономике. Кроме того, высокие процентные ставки могут привести к увеличению долговой нагрузки для государств, особенно для тех, которые уже находятся в финансовых трудностях. Это может вызвать дальнейшее ухудшение экономической ситуации и увеличение социальных проблем. Особенно важно отметить, что развивающиеся страны часто страдают от повышения ставок в США. Эти страны уже имеют слабые экономики и низкий уровень дохода. Повышение ставок в США может увеличить стоимость заемных средств для них, что затруднит развитие и снизит уровень жизни. Кроме того, повышение ставок в США может привести к увеличению капиталовывода из развивающихся стран, так как инвесторы предпочтут вложить свои деньги в страны с более высокими процентными ставками. Это может усилить неравенство и усугубить проблемы развивающихся стран. Несмотря на то, что борьба с инфляцией является важной задачей, необходимо учитывать и другие факторы, такие как стабильность экономики и социальное благополучие. Повышение процентных ставок в США может быть эффективным инструментом для контроля инфляции, но его долгосрочные последствия должны быть тщательно оценены. Необходимо найти баланс между борьбой с инфляцией и поддержанием экономической и социальной стабильности во всем мире.
По всему миру прокатилась рябь
Решения по денежно-кредитной политике в США, такие как повышение процентных ставок, вызывают волновой эффект в странах с низким уровнем дохода, особенно из-за роли доллара в мировой экономике. Многие развивающиеся экономики зависят от доллара в торговле и большинство берут кредиты в долларах США, подверженных влиянию Федеральной резервной системы. Когда процентные ставки в США повышаются, многие страны, особенно развивающиеся, склонны следовать их примеру. Это связано с опасениями об обесценивании национальной валюты. Повышение процентных ставок в США приводит к тому, что американские облигации становятся более привлекательными для инвесторов.
В результате происходит отток иностранного капитала из развивающихся рынков, которые считаются более рискованными. Это снижает стоимость валюты этих стран и заставляет правительства стран с низким уровнем дохода пытаться повторить политику Федеральной резервной системы США. Однако во многих из этих стран процентные ставки уже высоки, и дальнейшее их повышение ограничивает объем кредитов, которые правительства могут предоставлять для развития своей экономики, что увеличивает риск рецессии. Кроме того, повышение ставок в США оказывает влияние на страны с большими долгами. Когда ставки были ниже, многие страны с низким уровнем дохода взяли на себя высокий уровень международного долга для компенсации финансовых последствий пандемии COVID-19 и эффекта повышения цен, вызванного войной в Украине. Однако растущая стоимость займов затрудняет выплату долгов правительствами, срок погашения которых приходит настоящее время. Это состояние, известное как "долговое бедствие", затрагивает все большее число стран. По оценкам Дэвида Малпасса, сделанным в мае 2023 года, когда он еще был президентом Всемирного банка, около 60% стран с низким уровнем дохода находятся в долговом кризисе или имеют высокий риск его возникновения. В более широком смысле, любая попытка замедлить экономический рост для снижения инфляции в США - что, предположительно, является целью повышения процентных ставок - окажет побочный эффект на экономику малых стран. С ростом стоимости займов в США у предприятий и потребителей будет все меньше доступных денег на все товары - внутренние или международные. Между тем, любые опасения, что ФРС слишком быстро сдерживает экономику и рискует рецессией, приведут к дальнейшему снижению потребительских расходов.
Риск вторичного
Это не просто слова на бумаге - история явно показала, что на практике все это действительно работает. Вспомним, какими мощными шагами шел бывший председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер, борясь с внутренней инфляцией в конце 70-х и начале 80-х годов. Он решился на агрессивное повышение процентных ставок, и это привело к невероятному росту затрат на займы по всему миру. В результате, в 16 странах Латинской Америки начался настоящий долговой кризис, который привел к так называемому "потерянному десятилетию" - периоду экономической стагнации и ужасно быстро растущей бедности.
Сейчас, конечно, повышение процентных ставок не такое жесткое, как в начале 80-х, когда они достигали почти 20%. Но они все равно достаточно высоки, чтобы вызвать беспокойство у экономистов. Достаточно взглянуть на последний доклад Всемирного банка под названием "Глобальные экономические перспективы", где был отдельный раздел, посвященный процентным ставкам в развивающихся странах, которые зависят от США. В этом разделе было отмечено, что "быстрый рост процентных ставок в Соединенных Штатах представляет серьезную проблему для развивающихся рынков и экономик", и добавлялось, что это приведет к "увеличению вероятности" финансовых кризисов среди уязвимых экономик.
Так что, друзья, не стоит пренебрегать этими данными. История уже показала нам, что подобные ситуации могут привести к серьезным последствиям. Необходимо быть готовыми к возможным финансовым потрясениям и принять меры, чтобы минимизировать их влияние на наши экономики. Не забывайте, что каждый из нас в этой ситуации играет свою роль - будь то государственные органы, банки или обычные граждане. Вместе мы сможем преодолеть все трудности и достичь процветания.
Увеличение разрыва в благосостоянии
Исследования, которые я проводил с другими, показывают, что финансовые кризисы, о которых говорил Всемирный банк, могут привести к обесцениванию валюты и долговым проблемам, что в свою очередь может разрушить социальную структуру развивающихся стран, увеличивая бедность и неравенство доходов. Неравенство доходов находится на рекордно высоком уровне, как внутри стран, так и между более богатыми и развивающимися странами. Доклад о мировом неравенстве за 2022 год указывает, что в настоящее время 10% самых богатых людей в мире получают 52% всего мирового дохода, в то время как беднейшая половина населения планеты получает всего 8,5%. Такое неравенство в благосостоянии имеет глубокие разрушительные последствия для общества: исследования показывают, что неравенство доходов и богатства негативно влияет на демократию и поддержку демократических институтов со стороны населения. Кроме того, это также связано с политическим насилием и коррупцией. Финансовые кризисы, подобные тому, который может быть вызван повышением процентных ставок в США, увеличивают вероятность замедления экономического роста или даже рецессии. Беспокоит тот факт, что Всемирный банк предупреждает о "многолетнем периоде медленного роста" в развивающихся странах, который только усугубит уровень бедности. История показывает, что такие экономические условия оказывают наибольшее влияние на низкоквалифицированных людей с низким уровнем дохода. Эти последствия усугубляются правительственной политикой, такой как сокращение расходов и государственных услуг, что неравномерно ударяет по менее обеспеченным слоям населения. Кроме того, если страна старается выплатить свой суверенный долг в условиях повышения мировых процентных ставок, у нее остается меньше средств для оказания помощи своим самым бедным гражданам. Таким образом, повышение процентных ставок в США может иметь пагубное влияние на экономическое, политическое и социальное благополучие развивающихся стран. Однако есть одна деталь. Поскольку инфляция в США замедляется, дальнейшее повышение процентных ставок может быть ограниченным. Возможно, независимо от того, вызвала ли политика Федеральной резервной системы замедление экономики США, но не слишком значительное, она все же посеяла семена более серьезных экономических и социальных проблем в более бедных странах.
Всем доброго времени суток! Рада что я с вами.
