ЦБ снова виноват? А может, проблема совсем не в нём? Ключевая ставка — это реакция на происходящее или корень зла

Когда «лечим экономику» от того, чем она не болеет

Все последние годы Центробанк России — как школьник, на которого повесили всех собак. Кредиты дорогие? Виноват ЦБ. Рубль упал? Тоже ЦБ. Дождь пошёл не в ту сторону? Конечно, Центробанк виноват — ключевую ставку не туда повернул.

И никто почему-то не спешит задать куда более болезненные вопросы. 🤔 А может, экономику душат не ставки, а налоги, бюрократия и бесконечные «переделы собственности»? Но нет, у нас ведь есть удобный злодей — Эльвира Набиуллина и её «магическая кнопка ставки».

Многие требуют: «Снизьте ставку! И кредиты сразу станут дешевле!» Вот только экономика — не кофемашина: кнопку нажал, и потекли дешёвые деньги.

Советник главы ЦБ Кирилл Тремасов недавно напомнил очевидное на форуме ВТБ «Россия зовёт!»:

«Если снизить ставку без основания — вырастут инфляционные ожидания. А дальше начинается турецкий сценарий».

Перевожу на человеческий язык: снизим ставку слишком рано — цены поползут вверх, народ испугается, банки поднимут проценты, и всё закончится тем, что кредиты станут ещё дороже.

Ставка Центробанка — это не директива, а реакция на происходящее. Реальные ставки по вкладам и кредитам живут своей жизнью — они следуют за инфляцией, а не за пожеланиями депутатов в телеграм-каналах.

Посмотрите на цифры:

когда ключевая ставка была 21%, вклады давали и 25%, и 19%;

когда ЦБ снизил ставку до 17%, вклады упали не на 4 пункта, а сразу на 10.

Почему? Потому что решает инфляция. Если она растёт — деньги дешевеют, а значит, процент по вкладам растёт, чтобы хоть как-то компенсировать обесценивание.

Банки не могут выдавать кредиты дешевле, чем привлекают деньги. Формула проста:

ставка по вкладу + маржа банка = ставка по кредиту.

Снизили ставку ЦБ без снижения инфляции? Получаем побег вкладчиков и банковский кризис.

В Турции уже пробовали «лечить» экономику по методу «снизим ставку, и всё наладится». Результат: инфляция выше 60%, лира падает, кредиты взлетели, банки задыхаются. Хотим повторить? 🙃

Пока инфляция остаётся высокой, резкое снижение ключевой ставки — это как долить бензина в костёр, а не тушить пожар.

Центробанк — не идеален, но делать его козлом отпущения за все беды — значит стрелять по термометру, потому что не нравится температура. Хотите дешёвые кредиты? Сначала нужна здоровая экономика: меньше дефицит, меньше раздувания бюджета, больше доверия к институтам.

А ЦБ просто делает то, что и должен — следит, чтобы деньги не превратились в фантики.

Согласны, что инфляция — главный враг дешёвых кредитов? Или всё-таки Центробанк действительно «пережимает» экономику? Пишите в комментариях 💬 — интересно услышать ваш взгляд!

❤️ Если статья показалась полезной — поставьте лайк 👍, подпишитесь на канал, чтобы не пропустить новые разборы экономики простыми словами!

Ссылка на картинку

ссылка на первоисточник https://dzen.ru/a/aQiAqsokWGCYmdvg