Правовое регулирование поглощений открытых акционерных обществ в Российской Федерации

45 просмотров
9 дочитываний
0 комментариев

Статья опубликована в сборнике статей по итогам международной научно-практической конференции «юридическая наука в ХХI веке: перспективные и приоритетные направления исследований» 13-14 сентября 2013 года.

В российском законодательстве отсутствует четкое определение понятия «поглощение».

Вместе с тем ряд правовых актов закрепляет юридический смысл данного правового явления. Под поглощением открытого акционерного общества (далее - ОАО) для целей настоящей статьи будет пониматься приобретение заинтересованной стороной более 30% общего количества акций открытого общества.

Приобретение акций предполагает переход права собственности на них в результате заключение гражданско-правовых сделок, к которым, в частности, относятся, купля-продажа, мена и дарение. В связи с этим можно сделать вывод, что процедура поглощения ОАО происходит посредством обращения ценных бумаг, под которым, в соответствии с абз. 15 ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее – Закон о рынке ценных бумаг), понимается заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Совершение сделок, влекущих за собой переход прав собственности на эмиссионные ценные бумаги (обращение эмиссионных ценных бумаг), допускается после государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска) или присвоения их выпуску (дополнительному выпуску) идентификационного номера. Переход прав собственности на эмиссионные ценные бумаги запрещается до их полной оплаты, а в случае если процедура эмиссии ценных бумаг предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска), - также до государственной регистрации указанного отчета. Переход прав, закрепленных эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомление держателя реестра, или депозитария или номинального держателя ценных бумаг. В случае, если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю реестра данного выпуска или номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств эмитента, составляющих ценную бумагу (голосование, получение дохода и другие), исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.

Вместе с тем, сделки по купле-продаже акций являются основным способом получения юридического и фактического контроля над обществом.


Общие положения о купле-продаже имущественных прав, в том числе акций, содержатся в Параграфе 1 Главы 30 Части второй Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – ГК РФ). Однако указанные положения применяются к купле-продаже ценных бумаг, если законом не установлены специальные правила их купли-продажи.

Особые правила купли-продажи акций установлены Федеральным законом от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее – Закон об АО).

Так, лицо, которое имеет намерениеприобрести более 30% общего количества обыкновенных акций и привилегированных акций открытого общества, вправе направить в открытое общество публичную оферту, адресованную акционерам – владельцам акций соответствующих категорий (типов), о приобретении принадлежащих им акций общества.

Лицо, которое приобрело более 30% общего количества акций открытого общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда это лицо узнало или должно было узнать о том, что оно самостоятельно или совместно с его аффилированными лицами владеет указанным количеством таких акций, в соответствии с ч. 1 ст. 84.2 Закона об АО обязано направить акционерам – владельцам остальных акций соответствующих категорий (типов) и владельцам эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, публичную оферту о приобретении у них ценных бумаг.

Общество после получения добровольного или обязательного предложения обязано принять рекомендации в отношении полученного предложения; направить полученное предложение вместе с рекомендациями совета директоров всем владельцам ценных бумаг, которым оно адресовано; направить рекомендации совета директоров общества лицу, направившему соответствующее предложение.

Закон об АО значительно ограничивает компетенцию совета директоров общества в сфере заключения различных сделок в пользу общего собрания акционеров такого общества после получения последним добровольного или обязательного предложения. При этом сделка, совершенная обществом с нарушением требований закона, может быть признана недействительной по иску общества, акционера либо направившего добровольное или обязательное предложение лица. Лицо, направившее добровольное или обязательное предложение, имеет право изменить его в части увеличения цены приобретаемых ценных бумаг и/или сокращения сроков оплаты приобретенных ценных бумаг.

Иные лица, которым стало известно о намерении кого-либо приобрести акции общества, имеют право направить в это общество в соответствии с п. 1 ст. 84.5 Закона об АО конкурирующее предложение, содержащее более высокую цену приобретения ценных бумаг.

Приобретение заинтересованным лицом более 30% + 1 акция ОАО будет считаться частичным поглощением, поскольку не предоставит такому лицу право абсолютного и безусловного контроля над обществом. При полном поглощении заинтересованному лицу необходимо приобрести все количество акций открытого общества.

Так, если лицо, которое в результате добровольного предложения о приобретении всех ценных бумаг открытого общества или обязательного предложения стало владельцем более 95% общего количества акций открытого общества с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, то оно в соответствии с п. 1 ст. 84.7 Закона об АО обязано выкупить принадлежащие иным лицам остальные акции открытого общества, а также эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в такие акции открытого общества, по требованию их владельцев.

При этом такое лицо в течение 35 дней с даты приобретения соответствующей доли ценных бумаг обязано направить владельцам ценных бумаг, имеющим право требовать выкупа ценных бумаг, уведомление о наличии у них такого права.

Перед тем как направить в общество добровольное или обязательное предложение о приобретении ценных бумаг, свободно обращающихся на рынке, а также уведомление о праве требовать выкупа ценных бумаг, предусмотренное ст. 84.7 Закона об АО, заинтересованное лицо обязано предоставить указанные документы в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Такая обязанность вызвана необходимостью проверки указанных документов уполномоченным органом на предмет их соответствия требованиям Закона об АО.

В случае неисполнения заинтересованным лицом обязанности направить уведомление о праве требовать выкупа ценных бумаг, владелец ценных бумаг, подлежащих выкупу, вправе предъявить требование о выкупе принадлежащих ему ценных бумаг с приложением копии предоставленного держателю реестра владельцев ценных бумаг распоряжения о передаче выкупаемых ценных бумаг такому лицу. Требование может быть предъявлено в течение одного года со дня, когда владелец ценных бумаг узнал о возникновении у него права требовать выкупа ценных бумаг.

Предоставляется немаловажным также отметить, что заинтересованное лицо вправе не направлять в открытое общество уведомление о праве у акционеров требовать выкупа принадлежащих им акций общества. Такое лицо имеет право направить в открытое общество требование о выкупе у акционеров такого общества всех принадлежащих им акций, независимо от их требования. При этом такое лицо обязано выполнить требования владельцев ценных бумаг о выкупе принадлежащих им ценных бумаг до направления лицом своего требования к обществу. Указанная норма, на наш взгляд, нарушает права миноритарных акционеров на защиту частной собственности, поскольку предусматривает право принудительного выкупа заинтересованным лицом акций, принадлежащих таким акционерам.

Закон об АО не установил перечень документов, прилагаемых к добровольному и обязательному предложению. Данный пробел восполнен лишь в Положениях о требованиях к порядку совершения отдельных действий в связи с приобретением более 30% акций ОАО.

Таким образом, на основании вышеизложенного можно сделать ряд выводов.

В настоящее время отсутствует рациональное легальное определение понятия «поглощение», а также не установлены критерии, при которых поглощение будет являться частичным или полным. Кроме того, распыленность норм права, регулирующих процедуры поглощений ОАО, среди большого количества правовых актов затрудняет процесс их применения на практике.

Список используемых источников

1. ГК РФ (часть вторая) от 26.01.1996 года № 14-ФЗ.

2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Подробнее >>>
Всегда рад помочь в решении ваших правовых проблем.
да
0 / 0
нет
Ваш рейтинг должен быть не менее 500 для оценки публикации
Поделиться в социальных сетях:
да
0 / 0
нет

Читайте также

сегодня, 16:57
Досудебное обжалование решений контрольных органов. Бизнес и контролирующие органы в нашей стране взаимодействуют как «заклятые» друзья. Уже и на высшем уровне Президент РФ в ручном управлении даёт указания о приостановке «кошмара для бизнеса»....
13 84
сегодня, 13:30
Новый порядок вычетов НДФЛ: налоговая служба разъяснила, как банкам взаимодействовать с инспекциями Банк предоставляет информацию добровольно. Для этого надо присоединиться к информационному обмену с ФНС. Порядок подключения и взаимодействия с налоговыми органами есть в правилах обмена информацией....
1 43
сегодня, 13:27
Правительство сократило сроки оплаты по госконтрактам для некоторых заказчиков С 14 мая при заключении контрактов в 2021 году федеральные заказчики должны предусмотреть в них предельный срок оплаты — 10 рабочих дней с даты подписания документа о приемке. Новшества не применяются,...
3 77
сегодня, 10:25
Омбудсмен по правам детей обратится в МВД и Роскомнадзор для проверки школ Татарстана Источник: gazeta.ru (оригинал)Уполномоченный при президенте России по правам ребенка Анна Кузнецова заявила в своем Facebook, что она обратится в Министерство внутренних дел и Роскомнадзор для ...
0 6
вчера, 23:11
Ответчик с того света или Кассационный суд запретил подавать иски к умершим Восьмой кассационный суд общей юрисдикции строго-настрого запретил нижестоящим инстанциям принимать иски к ушедшим в мир иной. Решение выглядит на непросвещенный взгляд абсурдно. Судам запрещено ...
5 240
вчера, 18:16
В России начинают отменять тарифы на отопление - к чему готовиться потребителям услуг ЖКХ Темы о различных реформах в сфере ЖКХ появляются постоянно. За последнее время было немало изменений, коснувшихся расчета оплаты за отопление, замены приборов учета электроэнергии и т.п. Сейчас
131 2 820
вчера, 12:32
Перепечатка контента СМИ-иноагентов без указания на "иноагентство" карается штрафом до 50 тыс. руб. В КоАП РФ введены новые составы правонарушений (Федеральный закон от 30 апреля 2021 г. № 102-ФЗ "О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях"):в
0 30
вчера, 11:14
"ЖИЛИЩНЫЕ «АЛИМЕНТЫ" https://fokus-grupp.clients.site/#contactsДобрый день дорогие друзья!К сожалению бывает, что семья распадается, дети остаются с одним из родителей, преимущественно с мамой . Взысканных алиментов, не
2 73
вчера, 08:48
Радоница. Можно ли убираться на кладбище, работать и венчаться - советы и запреты дня Радоница — день особого всецерковного поминовения усопших на 9-й день после Пасхи. Он специально установлен, чтобы, с одной стороны, возобновить и восполнить ежедневные заупокойные
1 121
вчера, 07:25
Экономист рассказал про самый худший вид заработка для малоимущих жителей РФ Источник: gazeta.ru (оригинал)Ведущий научный сотрудник столичного МГУ, доктор экономических наук Андрей Колганов порекомендовал соотечественникам с низкими зарплатами не пробовать силы в инвестициях....
0 20
вчера, 04:15
Путин подписал закон о лишении свободы за клевету в интернете. Президент России Владимир Путин подписал федеральный закон об усилении уголовной ответственности за клевету в интернете, за подобное нарушение будет грозить штраф до 1 миллиона рублей либо лишение
17 163
позавчера, 20:28
Одинокие российские женщины копят деньги реже мужчин Об особенностях финансового поведения россиян свидетельствует исследование негосударственного пенсионного фонда "Открытие", результаты которого приводит РИА Новости.Так, всего 51% одиноких россиянок ...
0 7
позавчера, 14:04
Новости законодательства для юристов и не только! ( 2021г) Часть 1 Информация, реклама и СМИ, Иные вопросы хозяйственной деятельности Бюджетная система Выборы, избирательная система, референдум Вопросы гражданства, миграция, въезд в РФ и выезд из РФ Жилые помещения ...
1 41
позавчера, 13:59
Новости законодательства на 1 мая 2021г. Часть 2 Труд, трудоустройство, социальная защита, пенсии и компенсации Здравоохранение, образование, наука, культура, спорт и туризм Оборона, воинская обязанность и военная служба Гражданский и арбитражный ...
2 39
Помощь юристов и адвокатов
Спроси юриста! Ответ за5минут
спросить
Администратор печатает сообщение