Обвал или временное падение? Что будет дальше с рублем

Российский рубль, который долгое время был стабилен и оставался на уровне 60 рублей за доллар, начиная с декабря практически ежедневно ослабевает.

Однако такого сильного падения, какое произошло за 19 декабря, мы не видели уже давно. В тот день впервые с мая 2022 года курс доллара на Московской бирже превысил планку в 69 рублей, а евро торговался уже выше 72 рублей. Таким образом, только за тот день рубль девальвировал почти на 7,5% по отношению к доллару.

Все это происходит при вроде бы сдерживающем факторе – приближающемся налоговом периоде. А скорость, с какой повалился рубль, навевает мысли о старте масштабной девальвации российской валюты.

Так что же это, обвал или временное падение, и что будет происходить с рублем дальше?

Что случилось с рублем?

Основным и главным фактором, который запустил процесс ослабления рубля в декабре, как я и предупреждала ранее (Подробнее ➤), явилось начало действия нефтяного эмбарго и потолка цен с 5 декабря. Факт остается фактом: после введения данных ограничений цена на нефть покатилась вниз.

И логика здесь проста: чем ниже цены и объёмы поставляемой нефти российскими нефтяными компаниями, тем меньше нефтедолларов приходит в страну. Одновременно сейчас, особенно перед новогодними праздниками, растет импорт, то есть повышается спрос со стороны импортеров на иностранную валюту для закупки товаров за рубежом. Все это смещает платежный баланс в сторону дефицита иностранной валюты, который и провоцирует рост курсов доллара и евро по отношению к рублю.

Помимо антироссийских санкций сейчас против рубля работают так же и все мировые Центробанки, которые, чтобы сдержать разгулявшуюся в мире инфляцию, повышают национальные ключевые ставки. Как известно, повышение ставок ведет к удорожанию кредитов, что в свою очередь тормозит экономику. Такое торможение, прежде всего, влияет на потребление, в том числе и нефти. В частности, именно поэтому мы сейчас и наблюдаем снижение мировых цен на нее.

Ослабление рубля в этом месяце было особенно заметно по отношению к доллару. Все дело в том, что сам доллар за последние недели укреплялся к большинству основных валют мира. Это произошло из-за повышения интереса инвесторов к активам американского происхождения в связи с ожиданием роста этих активов в ответ на происходящий сейчас экономический рост в США (Подробнее ➤).

Еще одним и, возможно, даже самым главным антирублевым фактором является, безусловно, само российское государство, которому, как я уже неоднократно писала в своих публикациях (Подробнее ➤), выгоден вовсе не дорогой, а, наоборот, дешевый рубль.

Сейчас при снижении нефтегазовых доходов и уже образовавшемся дефиците бюджета самый простой и надежный способ залатать в нем дыры – девальвировать рубль. Ведь за счет снижения курса нашей валюты даже при снижении валютных поступлений можно получить больше рублей, которыми государство расплачивается по своим обязательствам. Поэтому российские финансовые власти вряд ли будут сейчас активно мешать процессу девальвации и применять различные механизмы для торможения этого процесса, как они это делали раньше.

Что будет с рублем дальше?

Как видим, сейчас даже при сдерживающем факторе начала налогового периода, когда до конца года компании-экспортеры должны заплатить триллионы рублей налогов в бюджет, а для этого продать огромные объёмы валютной выручки и купить на нее рубли, наша валюта все равно продолжает дешеветь.

Пик налоговых платежей пришелся у нас на 26 декабря. Возможно, что до этой даты данный фактор все же сдержит ослабление и даже немного даст рублю укрепиться. Но вот после завершения налогового периода поводов для укрепления рубля практически не остается.

Но стремительной девальвации я бы все-таки не ожидала. Рубль, как я об этом писала и раньше, скорее всего, будет девальвировать постепенно. И его судьба во многом, безусловно, будет зависеть от решений и действий наших властей, на чаше весов у которых с одной стороны – наполнение бюджета, а на другой – интересы российского населения.

Ослаблению рубля в ближайшем будущем могут способствовать и возвращение бюджетного правила, в рамках которого будет происходить закупка государством валюты, и эмиссия ОФЗ, которая уже началась, и денежная эмиссия, к которой может прибегнуть государство, чтобы справиться с дефицитом бюджета. Все это может сыграть не в пользу нашей валюты. А ее ослабление, безусловно, подстегнет новую волну инфляции, которую мы с вами увидим, к сожалению, наверное, уже очень скоро.

Напоследок анекдот в тему для поднятия вашего настроения.