Юридические и экономические основы прогнозирования оборачиваемости и ликвидности оборотных средств

В настоящее время одну из основных задач российской экономики можно определить как увеличение темпов экономического роста и повышение конкурентоспособности, а также улучшение на этой основе социально-экономических показателей развития страны. В связи с этим, проблемы финансовой устойчивости предприятий и управления оборотными средствами привлекают все больше внимание представителей отечественной финансовой науки. Хозяйственной практикой становятся востребованы нетрадиционные, уникальные решения, основанные на глубоком синтезе достижений современной финансовой теории и опыта финансового управления. Специфика большинства производственных предприятий и торговых фирм, состоит в значительном объеме оборотных средств в составе их активов, поэтому для таких предприятий проблемы организации и эффективности использования оборотных средств носят вполне насущный характер. В настоящее время на большинстве российских предприятий существуют трудности с качественным управлением оборотными средствами. Управление оборотными средствами состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств. В современных условиях, когда большинство предприятий находятся на полном самофинансировании, правильное определение потребности в оборотных средствах имеет для них большое значение. Кроме того, в условиях рыночной экономики и острой конкурентной борьбы, связанной с расширением ассортимента продукции, постоянным улучшением ее качества, снижением цен и т.п., возрастает проблема по управлению запасами готовой продукцией. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении запасами готовой продукции, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления запасами готовой продукции не являются адекватными изменившимся экономическим условиям. Вышеуказанное обуславливает актуальность исследования механизма влияния системы управления оборотными средствами на финансовую устойчивость предприятия. Это и послужило объективной предпосылкой для выбора направления исследования. В работах зарубежных авторов основы финансового менеджмента были сформулированы в работах БригхемаЮ., Гапенски Л., Роберта Н. Холта, Ван Хорна Дж. и др. Среди отечественных авторов аналогичные идеи были изложены у таких экономистов как Ковалев В.В., Поляк Г.Б., Стоянова Е.С., Бланк И.А. и др. Количественные методы и способы анализа хозяйственной деятельности предприятия рассматриваются в работах ХелфертаЭ., Томаса Р., а также Савицкой Г.В., Шеремета А.Д., БакановаМ. И., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Ковалева В.В., Горфинкеля В.Я., Баканова М.И. и многих других. В классической теории запасов за рубежом разработано достаточно много моделей управления запасами. Основы современной теории управления запасами постановка задачи, анализ влияющих на решение факторов, способ учета неопределенности в спросе сформулировали в своих работах Уотерс Д., Джонсон Д., Вуд Д., Вордлоу Д., Мерфи П., Бауэрсокс Доналд Дж., Клосс Дейвид Дж., Майкл Р. Линдере, Харольд Е. Фирон. Разработка этих идей в дальнейшем была развита в ряде статей, обсуждающих аспекты самой теории, так и проблему в целом. Некоторые из них в основном описательные и сводятся к изложению методики анализа складских запасов и складского хозяйства. Другие написаны на инженерном уровне и основное внимание уделяют получению практически полезных расчетных зависимостей. Среди отечественных авторов эти задачи рассматривались как отдельные Гаджинским A.M., Аникиным Б.А., Миротиным Л.Б., Некрасовым А.Г. и др. О прикладном значении теории убедительно свидетельствует тот факт, что большинство зарубежных монографий по исследованиям операций в той или иной степени рассматривают задачи управления запасами. Целью работы является разработка предложений по повышению эффективности управления оборотными средствами, а также прогнозирование средств в соответствии с производственно-торговой деятельности предприятий. Предметом исследования является функциональная подсистема управления оборотными средствами на российских производственно-торговых предприятиях. Теоретико-методологическую основу работы составили разработки отечественных и зарубежных ученых в следующих областях: финансовом менеджменте, экономической теории, экономическом и финансовом анализе, статистике, логистике и др. Научная новизна исследования заключается в разработке новых элементов научно-методических основ по эффективному управлению оборотными средствами в производственно-торговой деятельности предприятий, обеспечивающему повышение финансовой устойчивости предприятия в современных условиях. Логика отечественной исследования теории включает рассмотрение зарубежной и анализа финансового состояния предприятия, определение взаимосвязи динамики показателей управления оборотными средствами и финансовой устойчивости предприятия, разработку предложений по повышению и эффективности определение управления оборотными практического средствами применения предприятия возможностей полученных результатов.

Прогнозирование оборачиваемости и ликвидности оборотных средств

1) Коэффициент прогноза оборачиваемости активно-оборотных средств характеризует финансово-хозяйственное состояние активов предприятия, их способность реализовать активы, поднимать оценку состояния активов предприятия.

Коэффициент прогноза оборачиваемости активно-оборотных средств = Коэффициент прогноза оборачиваемости активов x Коэффициент прогноза оборачиваемости оборотных средств/ (Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов + Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости активов)

2) Коэффициент прогноза оборачиваемости активов влияет на способность предприятия повышать оборотные фонды, препятствует образованию излишков активов в финансовом состоянии предприятия

Коэффициент прогноза оборачиваемости активов = Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов/Коэффициент прогноза активного образования капитала

3) Коэффициент прогноза оборачиваемости оборотных средств способствует проникновению активов в оборот, делает оценку финансового состояния предприятия в части активных оборотных фондов и делает зацепку в анализе состояния оборотных средств с целью получения чистой прибыли. Делает общую оценку оборотных средств, их способность определяет участвовать в образовании новых активов предприятия с целью получения валовой прибыли.

Коэффициент прогноза оборачиваемости оборотных средств = Коэффициент прогноза оборачиваемости активов / Коэффициент прогноза ликвидности оборотных средств (активов)

4) Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов (средств) определяет способность предприятия научиться ликвидно использовать оборотные средства, виляет на способность оборотных средств препятствовать нецелесообразному использованию с целью получения балансовой прибыли

Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов (средств) = Коэффициент прогноза оборачиваемости активов / Коэффициент прогноза оборачиваемости заемных средств

5) Коэффициент прогноза оборачиваемости заемных средств характеризует способность предприятия платить по обязательствам в части заемных средств

Коэффициент прогноза оборачиваемости заемных средств = К оборачиваемости оборотных средств x Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Данными для расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.

6) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - формула

Общая формула расчета коэффициента:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств=Выручка от реализации/Средняя величина оборотных средств

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств= стр.010/0,5 * (стр.290 нг + стр.290 кг)

где стр.010 нг, стр.290 нг - начало года, стр.290 кг - конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств= c.2110 Форма 2/ (c.1200 н.Форма 1 + c.1200 к.Форма 1)/2

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств - значение

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств можно получить за счет использования следующих факторов:

• опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств;

• совершенствование снабжения и сбыта;

• снижение материалоемкости и энергоемкости продукции;

• повышение качества и конкурентоспособности продукции;

• сокращение длительности производственного цикла и др.

Оборачиваемость оборотных средств (активов) показывает, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток оборотных средств. Согласно бухгалтерскому балансу, оборотные активы включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность, включая НДС по приобретенным ценностям. Показатель характеризует долю оборотных средств в общих активах организации и эффективность управления ими. В то же время, на него накладываются отраслевые особенности производственного цикла.

Формула оборачиваемости оборотных активов следующая:

Оборачиваемость оборотных средств = Выручка / Оборотные активы

При этом оборотные активы берутся не на начало или конец анализируемого периода, а как среднегодовой остаток (т.е. значение на начало года плюс на конец года делят на 2).

Наряду с коэффициентом оборачиваемости часто рассчитывают показатель оборачиваемости в днях.

Оборачиваемость оборотных средств в днях = 365 / Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

В данном случае оборачиваемость в днях показывает, за сколько дней предприятие получает выручку, равную средней величине оборотных средств.

Нормальное значение

Для показателей оборачиваемости, в том числе оборачиваемости оборотных средств, общепринятых нормативов не существует, их анализируют либо в динамики, либо в сравнение с аналогичными предприятиями отрасли. Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, показывает излишнее накопление оборотных средств (часто – наименее ликвидной их составляющей, запасов).

7) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала = Выручка от продажи / Средняя величина заемного капитала

Период оборота заемного капитала (в днях) = Длительность отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости заемного капитала

Кз = стр. 010 ф. №2 / ( (стр. 590 нг + стр. 590 кг)/2 + (стр. 690 нг + стр. 690 кг)/2) ф.№1

Кз = стр. 2110 №2 / (0,5 х (стр. 1500 нг + стр.1500 кг) + 0,5 х (стр. 1400 нг + стр.1400 кг))

8) Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости активов способствует расширению оборачиваемости активов, раскрывает общую картину финансового состояния предприятия в части оборотных активов, влияет на раскрытие информации в балансе предприятия.

Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости активов= Коэффициент прогноза оборачиваемости оборотных средств x Коэффициент прогноза ликвидности оборотного капитала

9) Коэффициент прогноза ликвидности оборотного капитала раскрывает общее понятие ликвидности оборотных средств, способствует расширению оборачиваемости основного оборотного капитала

Коэффициент прогноза ликвидности оборотного капитала=Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости активов x Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов

10) Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости оборотных средств (активов) обобщает понятие оборачиваемости оборотного капитала и раскрывает понятие ликвидности оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент прогноза ликвидности оборачиваемости оборотных средств (активов) = Коэффициент прогноза ликвидности оборотных активов x 0,1398

11) Коэффициент прогноза активного образования капитала характеризует уровень достаточности капитала в прогнозных соотношениях и способствует активному образованию собственного капитала

Коэффициент прогноза активного образования капитала = Коэффициент оборотного капитала x Коэффициент достаточности капитала/0,1385

12) Коэффициент оборотного капитала

Коэффициент оборотного капитала - определение

Коэффициент оборотного капитала - характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Данными для расчета служит бухгалтерский баланс.

Коэффициент оборотного капитала показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период.

Общая формула расчета коэффициента:

Коэффициент оборотного капитала=Выручка от реализации/Средняя величина оборотных средств

Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:

Коэффициент оборотного капитала= стр.010/0,5 * (стр.290 нг + стр.290 кг)

где стр.010 нг, стр.290 нг - начало года, стр.290 кг - конец года отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:

Коэффициент оборотного капитала= c.2110 Форма 2/ (c.1200 н.Форма 1 + c.1200 к.Форма 1)/2

Коэффициент оборотного капитала - значение

Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению оборотных средств предприятия из оборота. Замедление оборачиваемости приводит к увеличению потребности предприятия в оборотных средствах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств можно получить за счет использования следующих факторов:

• опережающий темп роста объемов продаж по сравнению с темпом роста оборотных средств;

• совершенствование снабжения и сбыта;

• снижение материалоемкости и энергоемкости продукции;

• повышение качества и конкурентоспособности продукции;

• сокращение длительности производственного цикла и др.

13) Коэффициент достаточности капитала

Коэффициент достаточности капитала активно применяется в регулировании деятельности финансовых институтов. Его можно определить технически, аналитически и нормативно. Технически – это отношение собственных средств к активам. Поскольку в активах банка доминируют ссуды, то аналитически коэффициент достаточности капитала - это показатель обеспеченности выдаваемых ссуд собственными средствами банка.

Регулирующая роль коэффициента реализуется через введение нормативов, которые устанавливают связь между величиной банковского капитала и объемом и качеством активов банка. Нормативы достаточности капитала в международных документах – CapitalAdequacy Requirement (CAR).

Для соответствия нормативным требованиям финансовому институту необходимо либо увеличивать размеры собственного капитала, либо уменьшать активы и, прежде всего - объемы выдаваемых ссуд. Тем самым банки заставляют отказаться от проведения рискованных операций, что в конечном итоге повышает уровень финансовой стабильности.

На обеспечение финансовой стабильности в мировом масштабе работает Базельское соглашение – Basel Accord – первое утверждено еще в 1988 году.

Идея принятых в Базеле нормативов предельно проста – связать размеры статей актива со степенью их рискованности, а саму связь оформить через соответствующий "вес". Принцип оформления – чем выше качество, то есть ниже риск, тем меньше и вес. Все статьи актива разбили на пять групп. На одном полюсе - наличные депозиты в центральном банке, золотые слитки, краткосрочные бумаги правительства. Им придан нулевой вес. На другом полюсе – коммерческие (не обеспеченные) ценные бумаги – у них 100%. Между полюсами – закладные резидентов – у них 50%.

Расчет активов с учетом риска позволяет в случае высококачественных активов иметь более высокий коэффициент достаточности капитала и, соответственно, более высокую привлекательность для участия в международных финансовых операциях.

Самый известный "базельский" норматив – 8% требование для размеров совокупного капитала от величины активов с учетом риска. Совокупный капитала – капитал первого уровня (акционерный) плюс капитал второго уровня (резервы на покрытие потерь, субординированный долг).