Россия в Мировой валютной системе: как нам с этим быть?

Что такое МВС

Если определять в правовом смысле Мировую (многостороннюю) валютную систему (МВС), то это сложившаяся в результате эволюции и потребностей международного рынка форма организации валютных отношений в рамках международных торговых и иных экономических отношений, закрепленная межгосударственными и международными договоренностями.

Это и способы осуществления расчетов между государствами и организациями, расположенными в разных государствах, и международные финансовые организации вместе. Такой вот конгломерат (во всяком случае так определяет наука).

В настоящее время специалистами под МВС понимается вся совокупность существующих организаций, правил (закрепленных соглашениями), обычаев, договоренностей, финансовых инструментов, созданных для осуществления валютных отношений между странами, которые входят в эту систему.

В данном случае понятие «система» также полностью оправдано, поскольку одним понятием «соглашение», «конвенция» или иным другим правовым определением данное существующее экономически-правовое явление не описать.

Эволюция МВС

Можно сказать, что в своем развитии до сегодняшнего состояния МВС прошла следующие основные этапы:

(1) Возникновение Парижской валютной системы (в принципе первой именно системы в сегодняшнем понимании) в 1867 году;

(2) Появление после кризиса предыдущей системы Генуэзской валютной системы в 1922 году;

(3) Переход к Бреттон-Вудской валютной системе с 1944 года;

(4) Эволюционное развитие предыдущей и появление Ямайской валютной системы в 1976 году и существование ее по сегодняшний день.

На международной Парижской конференции в 1867 году произошло введение так называемой «системы золотого стандарта». Страны-участницы этой конференции сообща решили привязать курсы национальных валют к золоту, стоимость которого согласованно определялась. Поэтому золото стало единственной формой мировых денег, свободно обращалось, центральные банки вошедших в систему стран могли продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам, любое лицо могло использовать золото без каких-либо ограничений, импорт и экспорт золота не ограничивались. Каждая валюта имела золотое содержание (т. е. каждая единица соответствующей валюты обеспечивалась наличием в государстве соответствующего ей количества золота). Был введен принцип золотого паритета – в соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты (соотношения валют друг другу).

К началу XX века большинство ведущих стран мира (за исключением Китая) связали себя с системой золотого стандарта (к 1895 году в эту систему уже вошли Великобритания, США, Германия, Франция, Россия). Главным положительным свойством системы являлось использование именно золота в качестве мировых денег, что позволяло обеспечить относительную устойчивость и стабильность такой валюты, так как золото практически не изнашивалось. А устойчивость (как видно ныне) особенно в международных делах – штука редкостная, поэтому ценная.

По разным причинам сложившаяся система себя изжила (в основном из-за недобросовестных действий стран-участниц — все как всегда). Поэтому появилась следующая МВС — Генуэзская, принципы которой были оформлены межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году.

Основным было введение золотодевизного стандарта – валюты свободно обменивались на золото не прямо, а через предварительный обмен на одну из трех основных валют (доллар США, английский фунт стерлингов и французский франк). Золотой (золотомонетный) стандарт сохранял свою силу только в международных расчетах, золотые паритеты валют сохранялись. Этакая попытка оставить и то и это и ввести нечто новое.

Нетрудно догадаться, что просуществовала эта система недолго, некоторые считают, что она в принципе не работала, поскольку практически сразу после ее возникновения стали складываться так называемые валютные зоны (долларовая, английского фунта стерлингов и французского франка). Мировую экономику долго качало и шатало, и на валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 года в Бреттон-Вудсе (США), были закреплены принципы новой системы, названной (как ни странно) Бреттон-Вудской.

Ее принципы уже были очень близки к современным:

1. Золотодевизный стандарт основывается на золоте и двух валютах: американском долларе и британском фунте стерлингов. (Но затем в связи с ослаблением фунта и укреплением доллара стандарт в реальности превратился в золотодолларовый.)

2. Золотые паритеты валют сохранялись и фиксировались в МВФ (новый международный институт — Международный валютный фонд, устав которого также содержался в подписанном странами соглашении).

3. Золото продолжало использоваться как международное резервное и платежное средство.

4. Курс валют мог отклоняться от установленного паритета в узких пределах (± 1 %), а в обязанность центральным банкам стран-участниц вменялось поддержание этого интервала с помощью валютных интервенций. Девальвация валют свыше 10 % допускалась только с разрешения МВФ. Это означало введение валютного коридора для валют стран-участниц. Для этого Центральные банки стран-участниц должны были накапливать для проведения валютных интервенций резервы американского доллара (USD). При падении курса национальной валюты центральные банки должны были выбрасывать на рынок долларовые запасы. В противоположном случае они обязаны доллары скупать.

5. Приравнивание доллара к золоту в определенном соотношении (35 долларов за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г) и реальное закрепление этим за ним статуса главной резервной валюты. Поэтому казначейство США продолжало разменивать его на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной еще в 1934 году и указанной выше. Но и этот финансово-правовой мировой феномен просуществовал не так долго по различным экономическим и политическим причинам.

МВФ к 1974 году был подготовлен проект реформы мировой валютной системы, который был официально оформлен соглашением на конференции МВФ в г. Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года.

Окончательно же новая валютная система сформирована соглашением об изменении Устава МВФ, которое было ратифицировано требуемым большинством стран – членов МВФ только в апреле 1978 года. Согласно этому документу основами новой системы являются отказ от золотомонетного паритета валют, свободный выбор режима валютного курса (фиксированного, плавающего или смешанного), многовалютный стандарт (возможность выбора разных форм международной ликвидности). Система эта получила название Ямайской.

Принципы новой валютной системы

1. Отказ от принципа привязки к одной основной валюте – система основана на нескольких ключевых валютах: долларе США, английском фунте стерлингов, японской йене, немецкой марке и французском франке (однако по факту доллар США все равно остался самой главной и востребованной валютой).

2. Отмена монетного паритета золота.

3. Установлены новые основные формы международной ликвидности: это свободно конвертируемые валюты стран-участниц соглашения и СДР – международная валютная единица, прообраз наднациональной валюты (расшифровывается как специальные права заимствования Special Drawing Rights). Впервые выпущены МВФ в 1970 году как основа валютных паритетов вместо золота и для выполнения функции международного соизмерения цен, а также платежного и резервного средства. Изначально стоимость СДР фиксировалась в золоте (единица СДР = 0,888671 г чистого золота), однако с 1 июня 1974 года валютный курс СДР определяют относительно валютной корзины.

4. Курс валют формируется без установления пределов его колебания под воздействием рыночных механизмов (спроса и предложения).

5. Отсутствие обязанности у центральных банков стран-участниц поддерживать фиксированные паритеты своих валют с возможностью валютных интервенций для поддержания и стабилизации курсов валют.

6. Валютный курс выбирается свободно, но не может быть выражен через золото.

7. Патронаж политики стран по ведению валютных курсов МВФ. Запрет на манипуляции валютными курсами для получения односторонних преимуществ перед другими странами-участницами.

Как уже указано выше, страны-участницы могут сами выбирать режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

При фиксированном валютном курсе курс национальной валюты «привязан» к курсу другой валюты (базовой и изменяется согласно ее колебаниям), либо фиксируется к СДР, либо формируется «корзинный» валютный курс на основе искусственно сконструированных валютных комбинаций, курс, рассчитанный на основе скользящих паритетов (изменения не автоматические, а рассчитываются по специальной формуле).

При плавающем валютном курсе курс национальной валюты определяется спросом и предложением, но с возможностью центральных банков поддерживать курс национальной валюты валютными интервенциями (США, Канада, Великобритания, Япония, Швейцария, ряд стран Европы).

При смешанном валютном курсе курс национальной валюты привязан к одной (выбранной) валюте, но является плавающим по отношению к другим валютам (к такому типу относились страны так называемой Европейской валютной системы (ЕВС), похожий режим существует в странах ОПЕК, которые привязали курсы национальных валют к цене на нефть).

Специальной особенностью Ямайской валютной системы можно признать сохранение МВФ как основного (мирового) института межгосударственного валютного регулирования. Перед всеми членами МВФ стоит задача повысить роль этого института в обеспечении валютно-экономической стабильности в мире, совместно разработать систему раннего предупреждения о наступающих кризисных явлениях в мировой экономике.

И вот в эту систему Россия с разбегу вошла. В тот период времени другого пути и не было. Без вхождения в МВС все рынки были для России закрыты, трудно было даже торговать углеводородами. Но как видно уже из базовых принципов, при желании основные страны-участницы (США, Великобритания, Франция) могут легко прищучить любую иную страну, которую надо повоспитывать. При условии, что сложилась и оформилась довольно сильная Еврозона, во главе которой стоит Германия, легко складывается картина сегодняшней действительности.

Для рядового обывателя это означает следующее:

1. Набившее оскомину «храните сбережения (у кого они есть) в различных валютах, не забывая национальную (рубль, конечно)».

2. Следите за курсами валют не только в нашей стране, но и в основных странах-участницах МВС.

3. На скорые перемены к лучшему в нашей экономике не надейтесь — китайского, или корейского чуда у нас не случится — менталитет не тот.

Как всегда будьте бдительны, чтобы не остаться, как говорится, на бобах.