Вечером 20 апреля произошло беспрецедентное событие века - впервые в истории стоимость американской нефти WTI стала отрицательной.
Так что же произошло на нефтяной бирже? Будут ли продавцы нефти теперь доплачивать покупателям? И подешевеет ли наш российский бензин? Давайте попытаемся разобраться.
Что произошло на нефтяной бирже 20.04.2020?
20 апреля на американской нефтяной бирже случилось событие не только беспрецедентное, но и с трудом укладывающееся в голове. Стоимость ближайшего, то есть майского фьючерса на нефть американской марки WTI упала сначала до нуля, а потом скатилась до отрицательного значения-$39,44. В момент закрытия биржи стоимость составляла-$37, что в любом случае является абсолютным антирекордом. Падение цен на WTI отразилось и на ценах на другие сорта нефти.
Что означает отрицательная цена на нефть?
По словам учредителя нефтетрейдинговой компании «Рекорд» Филиппа Балчугова отрицательная цена на нефть означает:
«.. что издержки по транспортировке и хранению нефти превышают стоимость самой продукции. И трейдеры готовы избавиться от нефтепродуктов, чтобы не нести эти издержки. При этом отрицательная цена была на фьючерсы, то есть речь шла о контрактах на будущую поставку, а не саму нефть».
Основной причиной «щедрости» нефтяников эксперты называют отсутствие ёмкостей для хранения нефти. Так, в самих Штатах запасы нефти уже в 1,5 раза выше ожиданий, а по всему миру в танкерах находится порядка 160 миллионов баррелей. Для сравнения, это примерно двухнедельная добыча нефти Россией.
Но по факту доплачивать за баррель нефти $40 никто не будет, и отрицательная цена — это всего лишь условность. Стоимость нефти по длинным контрактам остается положительна, хоть и снижается в последнее время.
С нефтью марки Brent, на которую ориентируется российская нефть, такого резкого снижения пока не происходит, так как она торгуется на европейском, а не американском рынке.
Но всё же эксперты рассматривают данную ситуацию как тревожный сигнал, который демонстрирует неустойчивость нефтяного рынка. Многие возлагали надежды на новую сделку ОПЕК + Россия, но она ещё не вступила в силу и в краткосрочной перспективе стабильности рынку не принесла.
Подешевеет ли российский бензин вслед за нефтью?
Обывательская логика подсказывает, что снижение стоимости сырья должно удешевлять и конечный продукт — топливо. На деле в России так не происходит.
Посмотрите график изменения бензиновых цен на фоне стоимости нефти за последние 12 лет: если цена барреля колебалась в огромных пределах, падая и возрастая, то цена бензина преимущественно росла.
Исключением был стык 2008 и 2009 годов, когда бензин за полгода подешевел на 5 рублей. Тогда стоимость нефти обвалилась в 3-4 раза. Прочие обвалы нефти на стоимости топлива практически не сказывались: за последние 12 лет оно дорожало в среднем темпе — на 2 рубля в год.
Почему не дешевеет бензин, если дешевеет нефть?
Все объясняется тем, что доля нефти в себестоимости товарного литра составляет всего 4–7%. При грубых расчётах это означает, что удешевление нефти, например, вдвое снижает цену бензина всего на 2–3%.
Помимо расходов на производство топлива, в стоимости литра бензина сидит очень большой процент налогов - более 70%. Сюда входят НДС, акцизы, налог на добычу полезных ископаемых. Кроме того помимо них, есть еще налог на прибыль, налоги с фонда оплаты труда и так далее. В последние годы резко выросли акцизы на топливо, например, для бензина АИ-95 в пересчёте на литр они составляют более 9 рублей.
Из чего, например, складывается цена бензина АИ-95 в России смотрите на схеме:
Поэтому в какое бы пике ни ушли мировые цены на нефть, на стоимости бензина такие изменения практически не сказываются.
По информации Росстата розничные цены на бензин в России на протяжении десяти последних недель оставались неизменными и лишь с 6 по 12 апреля снизились на символические 0,1%. Притом что, например, в столице дорожное движение — на многолетнем минимуме: по сообщению департамента транспорта московской мэрии, 20 апреля по Москве проехали всего 1,14 миллиона автомобилей против трех миллионов за день до карантина. Даже 1 января было больше — 1,4 миллиона.
Таким образом, не смотря на то, что наблюдается существенное падение котировок нефти на мировых биржах, и кроме этого так же идет падение внутреннего спроса на топливо из за режима повышенной готовности, который составил 30%, а в некоторых регионах и все 70%, цены на АЗС практически не снижаются. И основная причина этого в том, что себестоимость добычи нефти в цене бензина составляет мизерные 4-7%.
Но на то, что цены не снижаются оказывает влияние еще один внутренний фактор - демпфер.
Демпфер – что это такое и как он влияет на стоимость бензина?
Механизм демпфера является составляющей обратного (отрицательного) акциза для отдельных российских нефтеперерабатывающих заводов. Принцип его действия - в специальной надбавке, которая зависит от разницы средней экспортной цены на нефть и стоимости бензина Аи-92 и дизтоплива на внутреннем рынке. Эта надбавка позволяет сгладить влияние колебаний цен на нефть на внутреннем рынке.
Демпфер был введён в 2018 году для стабилизации нефтяной отрасли при росте мировых цен на нефть до определённого уровня. Но сегодня цена нефти упала, и демпфер превратился в разновидность налога, причём очень существенную: с тонны бензина нефтяные компании платят 12,5 тысячи рублей акциза и 17 тысяч рублей за тот самый демпфер. Плюс к этому — все остальные расходы. По оценкам Министерства финансов, в марте нефтяники по демпферу перечислили в казну 10,5 миллиарда рублей.
Сложилась парадоксальная ситуация: совокупный размер всех налогов за проданную и поставленную на рынок тонну бензина в оптовом канале превышает цену самой тонны бензина на биржевых торгах. И получается, производители в РФ фактически доплачивают в госбюджет за поставку бензина на внутренний рынок.
Поэтому нефтяники отыгрывают свои убытки на заправках - здесь маржа взлетела до рекордных уровней. Поэтому существенного снижения цен на АЗС ждать не стоит.
Может ли бензин подорожать?
Такое тоже возможно. Например, во время обвала нефтяных цен во второй половине 2014 года был период скачкообразного роста цен на бензин летом 2014 года. Правда, за ним последовала некоторая стабильность, поэтому годовой рост стоимости остался в средних пределах.
Поводов к повышению топливных цен при дешевеющей нефти может быть много, например, стремление нефтяных компаний компенсировать снижение доходов от импорта и растущие курсы валют. Российские топливные компании вообще склонны использовать для поднятия цен любой повод: когда нефть дорожает, они жалуются на стоимость сырья, когда дешевеет — на курсы валют и общую конъюнктуру.
Но в России стоимость топлива — вопрос не столько даже экономический, сколько политический. Рынок контролируется небольшим количеством крупных компаний, которые всегда на связи с правительством, а оно в свою очередь может использовать массу рычагов для влияния на цены: от изменения налоговых механизмов до прямых соглашений с этими компаниями.
В марте этого года нефтяные компании обратились в Минэнерго с просьбой рассчитывать демпферные платежи на основе биржевых котировок, а не как сейчас — исходя из условной цены, установленной правительством. Не получив поддержки правительства в этом вопросе, НПЗ, скорее всего, просто начнут сокращать производство. Так, в мае многие нефтяные компании планируют остановить заводы на плановый ремонт, увеличив его срок. Это снизит предложение топлива примерно на четверть, поэтому уже в следующем месяце и цены на бензин могут подрасти.
То есть параметры, влияющие на стоимость топлива, регулируются в России практически в ручном режиме. И по опыту прошлых лет, когда ситуация нормализуется и благосостояние населения улучшается, нефтяным компаниям дают возможность отыграться за счёт повышения цен
В любом случае стоимость топлива на АЗС зависит от множества факторов, и мировая цена нефти лишь один из них и не самый значимый. Куда больше она влияет на курсы валют.
__________
Дорогие читатели, если вас заинтересовала моя статья, прошу вас принять участие в обсуждении, поделиться в социальных сетях и нажать на звезду, чтобы оценить мою публикацию. Нажмите на значок "Подписаться", если хотите стать моим подписчиком.
