Дефолт 2020. Изымут ли вклады у населения?

Аналитики немецкого Deutsche Bank сделали анализ платежного баланса России и объема ФНБ и сделали не утешающий вывод. Средств Фонда национального благосостояния может хватить России всего на два года, если цены на нефть марки Urals не поднимутся выше 15 долларов за баррель.

По данным Минфина объем ФНБ на 01.04.2020 составил 12, 855 триллионов рублей Подробнее ➤.

Если российская нефть подорожает и будет стоить хотя бы 30 долларов, то резервных средств будет достаточно, чтобы покрывать дефицит нефтегазовых доходов около шести лет, пишут аналитики.

Но пока нефть Urals опустилась гораздо ниже этих отметок. 21 апреля баррель российского сорта стоил всего 11,59 доллара. Это стало минимальным значением с марта 1999 года, когда цена опускалась до 11,74 долл. Впрочем, 1 апреля была зафиксирована еще более низкая цена — $ 10,54 за баррель.

После обвала котировок российский министр энергетики Александр Новак призвал не драматизировать ситуацию, но проблема в том, что спрос на нефть может не восстановиться и до конца года по мере сокращения потребления и перехода на альтернативную энергетику.

В этом случае России придется гораздо активнее тратить средства ФНБ, в том числе и на поддержание курса рубля, и на сведение баланса бюджета.

Как считает глава «Союза предпринимателей и арендаторов России» Андрей Бунич, оценки Deutsche Bank еще весьма оптимистичны. Если правительство не начнет предпринимать экстренных мер, все объемы ФНБ могут быть исчерпаны не через два, а уже к концу этого года. Тогда финансовая система страны окажется под угрозой, и государство рискует объявить дефолт по социальным обязательствам или будет вынуждено прибегнуть к такому радикальному шагу, как изъятие вкладов населения.

" Прогноз Deutsche Bank очень условен, так как не учитывает множество факторов. Во-первых, неясно, какую долю нефтяного рынка будет иметь Россия, даже если цена вырастет. Может оказаться, что после шокового снижения спроса до нынешних минимумов, он так до конца и не восстановится ", — говорит Андрей Бунич.

Такие страны, как Китай, Индия, Япония и Корея, не говоря уже о Европе, будут стараться снизить зависимость от нефти. Ограничения, связанные с экологией, могут стать более жесткими, они будут стараться заместить нефть более чистой энергией. И так как они не будут дальше увеличивать потребление, структура рынка может сильно измениться и придется оттуда кого-то выталкивать.

Американцы уже самодостаточны. Раньше импорт у них превышал экспорт, но теперь эта ситуация может измениться. Они будут стараться замещать объемы только своими производителями с помощью пошлин и любых других мер. Вся Северная и Южная Америка уже избыточны по энергоресурсам. Остается борьба между Россией и Саудовской Аравией за сужающиеся рынки Европы и Азии. И с некоторых из этих рынков нас могут «попросить».

Второй важный момент в том, что цена на нефть действительно долго может быть низкой. Сейчас в американские и мировые хранилища нальют столько, сколько можно, зарезервируют даже объемы в скважинах, так что сформируются запасы как минимум на полгода. Этот огромный навес будет давить на рынок и его регулировать. Ожидать резкого подъема цен не приходится.

Исходя из этого, нам нужно готовиться к низким ценам. Даже если они подрастут до 30 долларов за баррель, с учетом снижения объема экспорта это будет то же самое, что нынешние 15.

Deutsche Bank в своем прогнозе не учитывает множество других обстоятельств. Они хитрят, когда пишут, что дают прогноз «без учета влияния коронавируса на экономические процессы». Но это очень серьезная оговорка. Коронавирус — важнейшее явление на рынке нефти, связанное с финансовым кризисом и великой депрессией, которая надвигается на мир. Игнорировать такое важное обстоятельство в финансовом обзоре нельзя.

Мы видим, что только за несколько месяцев этот фактор оказал влияние на российский бюджет на триллионов на пять. До конца года сумма потерь может дойти до 10 триллионов рублей. Речь идет о масштабном недополучении налогов. Зато возрастут расходы и компенсации всем пострадавшим от кризиса. Придется помогать крупному и среднему бизнесу, гражданам, повышать капитал банкам, затыкать пенсионную дыру. Нынешние меры правительства провоцируют вал неплатежей. Списания не осуществляются, а, значит, контрагенты будут накапливать неплатежи.

К концу года наберутся огромные суммы по аренде, налогам, кредитам, ЖКХ. Сейчас на банкротства наложен мораторий, но многие наверняка предпочтут просто ничего не платить, когда этот мораторий будет снят. Все это составляет триллионы рублей, из которых мало что может быть получено. Зато придется списывать миллиардные долги банкам, населению и бизнесу. Так что сценарий Deutsche Bank довольно оптимистичный и не учитывает наши внутренние проблемы.

Реальная картина, на мой взгляд, гораздо серьезней. При сохранении нынешних тенденций нам угрожает банкротство бюджетной системы уже в ближайшей перспективе. Правительство пока плывет по течению, ожидая, что цены на нефть вырастут, и удастся что-то залатать. Если они ошибаются, а все указывает, что так оно и есть, мы встанем перед угрозой коллапса бюджетной системы, а в перспективе и коллапса финансовой системы.

Угроза апокалиптического сценария уже в этом году вполне реальна и серьезна, поэтому никаких двух, и, тем более, шести лет, у нас нет.

Технически, чтобы сохранить ФНБ, правительство может нарастить заимствования и госдолг с помощью госбанков. Задолженности по ЖКХ будут числиться, как будущие поступления. Неплатежи по налогам могут зачислить в кредиты, но все это будет висеть на банковской и налоговой системе.

Если же все это списать, как и следует сделать, ФНБ у нас не останется, потому что сумма всех этих списаний и недополученных доходов намного выше и может дойти до 20 триллионов рублей. Кстати, если списания начать уже сейчас, ситуация будет намного лучше, но они не хотят этого делать, видимо, чтобы не ухудшать статистику. Пусть экономика пойдет вразнос, зато по бумажкам картина будет положительной.

Такой подход может привести к разбалансировке бюджета и девальвации рубля. Причем не контролируемой девальвации, которая помогла бы экспортерам, а бессмысленной и вредной. Даже если в ФНБ останется 7 триллионов, при курсе в 100 рублей за доллар это будет уже совсем другая сумма, чем сейчас.

Внешнего дефолта у нас пока быть не может, потому что у России нет долгов. Относительно масштабов экономики наши займы не велики. Но если деньги у нас начнут заканчиваться, это активизирует работу печатного станка и, соответственно, рост инфляции. Начнутся проблемы с товарным наполнением и ценами, а по всей системе будет множество неплатежей. Уровень жизни продолжит падать, у людей будет все меньше доходов, при том, что у них и сейчас ничего особо нет. Такие процессы будут сопровождаться социальными последствиями, потому что долго такая ситуация продолжаться не может.

Но дефолт может быть в другой форме. Дефолт по социальным обязательствам. Такого рода дефолты возможны и в ближайшем будущем в виде сокращения социальных обязательств государства, отказа от поддержки населения.

Кроме того, уже сейчас много говорят о возможности дефолта по банковским вкладам. У людей большая сумма на депозитах, и правительство может захотеть наложить руку на эти средства, как-то это мотивировав. Так что дефолт по депозитам, в отличие от внешнего дефолта, вполне возможен.

Использована информация сайта https://svpressa.ru/

__________

Дорогие читатели, если вас заинтересовала моя статья, прошу вас принять участие в обсуждении, поделиться в социальных сетях и нажать на звезду, чтобы оценить мою публикацию. Нажмите на значок "Подписаться", если хотите стать моим подписчиком.