Правительство планирует девальвировать рубль?

Бюджет Фонда национального благосостояния (ФНБ) к концу текущего года будет составлять не менее 8 трлн руб. Такой прогноз дал председатель российского правительства Михаил Мишустин.

По данным Минфина, на сегодняшний день общий размер ФНБ превышает 12 трлн руб. При этом из этих средств уже фактически ушло 2,3 трлн руб., которые были потрачены на скупку контрольного пакета акций Сбербанка. Кроме того, 581 млрд руб. выделены на поддержку ВЭБа (в виде депозитов под льготную ставку), 138,4 млрд руб. – на помощь ВТБ и Газпромбанку, 279 млрд руб - другим госбанкам. Еще 222,2 млрд руб. и 4,1 млрд долларов освоены в рамках «самоокупаемых инвестиционных проектов».

Таким образом, ликвидных активов ФНБ (не потраченные деньги, которые в виде иностранной валюты, размещены на счетах в ЦБ) составляет 8,118 трлн руб. При этом за июль для финансирования дефицита бюджета Минфин возьмет из фонда 125 млрд руб. Таким образом, уже на 1 августа размер ФНБ будет ниже озвученной Мишустиным планки.

Это не считая того, что Минфин продолжит тратить деньги фонда, которыми компенсируются не только цены на нефть ниже 42,4 доллара за баррель, но и выпадающие объемы экспорта. С августа Россия в рамках сделки ОПЕК+ сможет увеличить добычу на 400 тыс. баррелей в сутки, но даже если весь этот объем уйдет на внешние рынки, поставки останутся ниже прошлогодних уровней.

Единственный способ, за счет которого ФНБ может увеличиться в размере при том, что правительство будет тратить его средства, – это падение курса рубля. Минфин прокручивает средства фонда двумя способами. Первый – вкладывает в покупку валюты (австралийский, канадский и доллар США, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк и иену). Второй – размещает в разных активах: гособлигации иностранных государств, долговые обязательства международных организаций, центральных банков, в акции российских компаний, связанных с реализацией инфраструктурных проектов, в депозиты в банках и другие.

Такой диверсифицированный инвестиционный портфель приносит ФНБ дивиденды и за счет курсовой разницы. Например, курсовая разница от переоценки средств ФНБ за период с 1 января по 30 апреля 2020 г. составила 1,19 трлн руб. В свою очередь, за счет размещения средств в финансовые активы за первые четыре месяца года кубышка «заработала» 9,175 млрд руб. Именно благодаря этому Фонд национального благосостояния в кризис не только не уменьшается на фоне рекордно низких цен на нефть, но и растет. С марта по апрель этого года ФНБ вырос на 4,2 трлн руб., при том что средняя цена нефти в марте – апреле колебалась от $20 до $30 за баррель.