Диктатор на миллиард

Диктатор на миллиард

Пять причин, почему режим Лукашенко развалится без помощи из России

После президентских выборов Белоруссия окунулась в политический кризис. Банковская система испытывает стресс из-за наплыва вкладчиков, ключевые предприятия страны объявили забастовку. Единственное, что может помочь Александру Лукашенко усидеть на своем месте — это помощь от России: только с 2012 года Кремль влил в белорусскую экономику около $50 млрд. В четверг Лукашенко заявил о том, что Россия и Белоруссия ведут переговоры о рефинансировании $1 млрд госдолга. Но и это не гарантирует режиму достаточного запаса прочности.

На вторую неделю после выборов в Белоруссии и последовавших за ними протестов Нацбанк Белоруссии признался, что локальный денежный рынок штормит — население забирает вклады как рублевые, так и валютные, активно покупает доллары и евро. В некоторых банках спрос на валюту взлетел на 20% — поменять крупные суммы стало сложно. Если из белорусской банковской системы утечет более 10% депозитов, это будет стрессом для финансового сектора, считают в международном агентстве Moody's. Золотовалютные резервы страны и так находятся на низком уровне в сравнении с внешними долгами, а отток долларов только усугубит ситуацию, считают в Moody's. Банковская система Белоруссии начинает приближаться к этим отметкам — за первые три недели августа из белорусских банков утекло, по оценке Fitch, от 1% до 6% депозитов в национальной и иностранной валюте. По данным Нацбанка Белоруссии, ликвидность по банковскому сектору на 18 августа составила 2,59 млрд белорусских рублей. В банковском секторе очень высокая долларизация — 65% вкладов приходится на иностранную валюту.

2. РЕФИНАНСИРОВАНИЕ ГОСДОЛГА

В 2020 году платежи Белоруссии составляют по графику $3,6 млрд, из которых страна погасила уже $2 млрд, говорил глава белорусского Минфина Юрий Селиверстов. Fitch оценивало объемы погашения валютного долга в августе–декабре 2020 года в $1,1 млрд и около 45% из этой суммы — это долг Минска перед Москвой. Агентство считало, что прочность стране придают эмитированные в июне государственные еврооблигации на сумму $1,25 млрд. Но главная поддержка по традиции приходит из России.

27 августа президент Белоруссии Александр Лукашенко заявил о том, что Россия и Белоруссия ведут переговоры о рефинансировании $1 млрд госдолга: «То есть мы у себя этот миллиард долларов, договорившись с Россией, оставим. И это будет хорошее подкрепление нашей национальной валюты».

Россия — крупнейший кредитор белорусской экономики. По данным на март 2020 года, объем займов, со стороны России Белоруссии составляет почти $8 млрд, на втором месте Китай с $3,3 млрд. С 2011 года кредиты со стороны России выросли в три раза с $3 млрд. Объем прямых инвестиций из России с 2001 по 2018 год достиг почти $12 млрд, хотя половина из них пришлась на покупку «Газпромом» трубопроводчика «Белтрансгаз».

На протесты бурно отреагировали государственные бонды Белоруссии — на фоне протестов и политической нестабильности их доходность резко возросла. Например, на 19 августа долларовые облигации республики с погашением в 2030 году упали в цене на 8%, а доходность превысила 7,8%. Последний выпуск на $1,25 млрд страна размещала в июне этого года — облигации пользовались высоким спросом инвесторов из США, Великобритании и Европы.

Подробнее ➤