Лучшее время для входа на фондовый рынок по мнению ученых и инвесторов!

Ученые и именитые инвесторы задались вопросом "Есть ли лучшее время для входа на фондовый рынок" и решили в нём разобраться.

Что вообще такое фондовый рынок?

Фондовый рынок-это многоуровневый механизм для совершения обмена ценными бумагами различных компаний между покупателем и продавцом с целью перераспределения прибыли между всеми его участниками.

Слово «рынок» говорит само за себя. Те же принципы работы и условия, которые меняясь, управляют всеми экономическими процессами. Отличается только объект. И если на обычном рынке в качестве объекта оборота выступают товары, то на фондовом — это все виды ценных бумаг.

Роберт Шиллер

Выдающийся экономист и Нобелевский лауреат по данным за XX век сделал вывод о том, что есть большая зависимость между тем, когда покупать.

Инвесторы, вошедшие на рынок при уровне показателя P/E от 25 и выше, чаще получают доходность близкую к нулевой. Те же, кто купил индекс не дороже, чем по P/E=10, могут получить до 12% годовых в среднем на протяжении следующих 20 лет, что станет выдающимся результатом.

Здесь, однако, кроется некоторая опасность для новичков. Они начинают пытаться ждать, когда же рынок станет еще дешевле и теряют драгоценное время.

А еще хуже, ищут благословения какого-нибудь гуру, который точно скажет: «Подожди 4 месяца, 3 недели и 2 дня, и после обеда в четверг ровно в 15:47 по московскому времени начни инвестировать». Это было бы смешно, если бы не было печально…

Дело в том, что рынок может считаться достаточно дорогим не одно десятилетие, но при этом будет продолжать расти и давать возможность более смелым инвесторам увеличивать свой капитал.

Так важен ли тайминг?

Среди инвесторов таймингом принято называть время между покупкой и продажей.

Бенджамин Грэм

Один из самых выдающихся инвесторов и учитель Баффета проанализировал данные за 40-е годы 20 века и пришел к выводу, что покупка акиций "когда они дешевы" и продажа "когда они дороги" дают лучший результат.

Фил Фишер

Еще один выдающийся инвестор говорил примерно следующее:

"Если купить и держать правильные компании, они всегда покажут какую-то прибыль. Но, чтобы они показали огромную прибыль, нужно подумать о тайминге".

Выходит все выдающиеся инвестора за тайминг? Как бы не так. Мнений против тайминга не меньше.

Самый важный аргумент заключается в том, что очень сложно предсказывать точки падения. И когда рынок перегрет, он может продолжать расти еще много лет.

Причин на то множество. Самые важные среди них – это действия регуляторов на рынок. Центробанки всех стран могут влиять на рынок, печатая деньги в огромном количестве и вливая их в фондовый рынок. В ситуации, когда по законам экономики рынок должен начать сдуваться, он стоит и не падает.

Еще один рычаг регуляторов – это снижение процентных ставок. Кроме монетарных воздействий (напечатать деньги и снизить процентную ставку) у правительств есть и фискальные рычаги – это снижение налогов и упрощение всех бюрократических издержек для бизнеса. Все эти приемы дают новую жизнь рынку и в тот момент, когда аналитики ждут падения, рынок продолжает нагло расти.

Фил Фишер говорил:

"Макроэкономические и финансовые показатели, включая динамику рынка, трудно предсказать, поэтому лучше избегать любых догадок относительно того, куда пойдет рынок".

Великие слова, к которым следует прислушаться всем новичкам в пассивных инвестициях. Еще одна цитата Фишера:

«Откладывание на годы покупки привлекательной акции из-за страха падения рынка может оказаться очень затратным. Инвестор отказывается от действий на основе фактора, в котором он уверен, и делает ставку на фактор, в котором он не уверен».

Джулиан Робертсон

Еще один выдающийся управляющий согласен и предупреждает:

«Инвестор должен оказаться правым и когда продает, и когда покупает».

Сет Кларман

Другой, не менее выдающийся инвестор пишет следующее:

"Людей, способных делать хорошие прогнозы, не существует. Одну рецессию или медвежий рынок могут предсказать многие, но они либо ошибаются с ее длительностью, либо начинают ждать новую, а история не повторяет себя в точности".

Питер Линч

Выдающийся управляющий активами, который так же много лет обыгрывал рынок по доходности, затрагивает человеческую психологию и говорит следующее:

«Натура делает человека ужасным маркет-таймером»; «Если ждать падения рынка, можно пропустить хорошие инвестиционные возможности: несколько моих акций, которые выросли в цене в 10 раз, совершили большие рывки на падающем рынке».

Марти Уитман

Ещё один легендарный инвестор считал, что при оценке ценных бумаг, общие соображения насчет рынка можно полностью игнорировать.

«Драконовские макрособытия представляются настолько редкими, что стоимостной инвестор может ими без риска пренебречь».

Различные исследования показывают, что стоимость ожидания удачного момента для инвестиций превышает выгоду от успешного выбора такого момента.

Подводя итог:

Более менее угадать тайминг способны только профессиональные инвесторы, которые живут этим делом. Инвестор-новичок, который еще ни одного кризиса не пережил самостоятельно и только позавчера открыл брокерский счет, вряд ли способен делать прогнозы.

Не пытайтесь проанализировать рынок самостоятельно, если вы не занимаетесь этим профессионально. Скорее всего вы ошибетесь или обманитесь. Ещё большая ошибка поверить на слово кому-то, кто "точно знает", когда рынок начнет падать.

Самая большая проблема не в перегретости рынка в конкретный момент, а в психологии. Готовы ли вы к риску или нет? Испытываете ли страх или нет? Нужно прислушаться к себе. Если ипытываете страх, то не вкладывайте весь свой капитал.

Очень хорошее средство и защита от перегретости рынка (реальная ли это перегретость или надуманная) – инвестировать частями. Если у вас большой капитал, который вы копили много лет, не надо вкладывать сразу всю сумму. Разделите его на части. Минимум на 3 части. А лучше на 5 и начните инвестировать частями

Придерживайтесь заданных пропорций в своем портфеле. Это защитит вас от излишнего вложения в более перегретые активы и существенно сократит риски. И уж точно не откладывайте инвестирование до "лучших времен" - это, пожалуй, будет САМАЯ большая ошибка!