Новости русагро

Новость: Русагро выкупило последние 25% акций компании Приморская соя, завершив таким образом ее консолидацию. Предприятие, расположенное на Дальнем Востоке России, осуществляет переработку сои и производит растительное масло и шрот.

Наш комментарий: Финальная цена выкупа доли в Приморской сое пока не раскрывается, но, по нашим расчетам, капзатраты Русагро по итогам года не окажутся намного ниже первоначального прогноза, составлявшего 20 млрд руб. На наш взгляд, консолидация актива позитивно отразится на реализации масштабного дальневосточного проекта, который Русагро готовило с 2016 г. и недавно запустило. В рамках этого проекта объем мощностей по производству свинины планируется довести до 75 тыс. т живого мяса, что предполагает рост совокупных мощностей на 25% к 2023 г. ГДР Русагро с начала года выросли в цене на 55%, что отражает блестящие финансовые показатели компании (за 1п21 EBITDA повысилась в годовом сопоставлении в 1,8 раза, до 22 млрд руб.) и хорошие перспективы на новый сезон. Мы подтверждаем наши прогнозы финансовых результатов Русагро с учетом планов компании на среднесрочную перспективу, которые согласуются с нашими ожиданиями в части объемов производства. В настоящее время ГДР Русагро торгуются с коэффициентом EV/EBITDA в 5,8x на момент начала нового сезона и предлагают дивидендную доходность через 12 месяцев в 10%, что мы считаем наиболее привлекательной оценкой среди бумаг анализируемых нами компаний потребительского сектора.