Вложения в золото или в золотодобытчиков?

🔸Когда на рынках неспокойно, инвесторы ищут активы, в которых можно переждать турбулентность. Многие считают именно золото тем активом, который защищает капитал в кризисные периоды.

🔸Золото и золотодобывающие компании это не одно и тоже. Если инвестиции, например, в ETF на золото это на 100% защитный актив, то инвестиции в золотодобытчиков это инвестиции не в само золото, а в бизнес, который это золото добывает. Стоимость актива складывается из цены на золото и стоимости самой компании.

🔸Сегодня разберем как выбрать золотодобытчика, инвестиции в которого могут принести прибыль.

Итак, на что обращаем внимание:

1️⃣ Объемы добычи и запасов золота.

Если золотодобытчик владеет и разрабатывает несколько месторождений, то ему проще нарастить объем производства, когда спрос на золото начинает расти.

Если он работает с 1-2 месторождениям, то в случае форс-мажора, например, авария, или если месторождение себя исчерпало, то компании придется работать с ограниченными запасами. Конечно, это повышает риск-профиль компании.

2️⃣ Ценообразование.

Есть 2 варианта формирования стоимости продукции:

а. Контракт с зафиксированными ценами. Цены согласовываются на определенных условиях: срок действия контракт и диапазон в котором должно торговаться золото, чтобы поставка состоялась по ценам контракта. Минус такого варианта – если цены на золото растут, то компания продает сырье по цене контракта и ее прибыль меньше.

б. Контракт с рыночными ценами на дату поставки. Если цена на золото растет – компания получает больше прибыли. Ну а если цена на золото падает, то и компания зарабатывает меньше.

Но также в компании может применяться оба способа ценообразования одновременно.

3️⃣ Эффективность менеджмента.

Если компанию постоянно сотрясают скандалы и раздоры среди управленцев высшего звена или владельцев, то это, конечно же, не добавляет ей стоимости.

От менеджмента зависит как растут активы, выручка, прибыль, сама компания. И все это закладывается в то, как рынок оценивает акции компании.

Вся эта информация есть в открытом доступе, перед тем как выбирать какого из золотодобытчиков добавить в свой портфель - изучите каждую компанию.