Спецоперация России в Украине угрожает дальнейшим нарушением и без того растянутых цепочек поставок. Украина и Россия могут составлять лишь небольшую долю импорта крупных производственных стран, таких как Германия и США, но они являются основными поставщиками сырья и энергии для многих важнейших цепочек поставок.
Хотя экономические последствия военной операции, которая угрожает жизни и средствам к существованию многих украинцев, всегда будут второстепенными по сравнению с надвигающимся гуманитарным кризисом, вот пять областей, в которых могут возникнуть проблемы:
1. Энергетика
Многие европейские страны сильно зависят от российских энергоносителей, особенно от газа по нескольким жизненно важным трубопроводам, и это, возможно, повлияло на их подход к кризису. Зависимость от российского газа была предложена в качестве причины, по которой Европа неохотно удаляет Россию из международной платежной системы SWIFT, например, хотя стоит отметить, что немцы приостановили на неопределенный срок новый балтийский газопровод Nord Stream 2.
Хотя полная приостановка поставок российского газа на данный момент маловероятна, даже небольшие перебои окажут значительное влияние. Мировые запасы газа низки из-за пандемии, а цены на энергоносители уже резко растут, что влияет на потребителей и промышленность.
Торговая экономика
Поскольку газ является важным сырьем для многих цепочек поставок, перебои в таком фундаментальном снабжении будут иметь широко распространенные экономические последствия. Например, когда цены на газ впервые выросли осенью 2021 года, заводы по производству удобрений в Великобритании закрылись, поскольку высокая стоимость энергии сделала производство несостоятельным. Это привело к нехватке углекислого газа, который необходим для всего-от медицинских процедур до сохранения свежести продуктов питания. Такие последствия, вероятно, усилятся с ростом цен на нефть и газ.
2. Продукты питания
Мировые цены на продовольствие уже резко выросли в течение 2021 года из-за всего, от более высоких цен на энергоносители до изменения климата. Производители продуктов питания, вероятно, окажутся под дальнейшим давлением, поскольку цены на основные ресурсы сейчас растут.
На Россию и Украину вместе приходится более четверти мирового экспорта пшеницы, в то время как только на Украину приходится почти половина экспорта подсолнечного масла. Оба являются ключевыми товарами, используемыми во многих продуктах питания. Если сбор урожая и переработка будут затруднены в раздираемой войной Украине или экспорт будет заблокирован, импортерам будет трудно заменить поставки.
Некоторые страны особенно зависят от зерна из России и Украины. Например, Турция и Египет полагаются на них почти на 70% своего импорта пшеницы. Украина также является ведущим поставщиком кукурузы в Китай.
На основе фьючерсных цен на пшеницу. Торговый взгляд
Увеличение производства в других частях мира может помочь уменьшить последствия перебоев с поставками продовольствия. Однако Россия также является основным поставщиком ключевых ингредиентов для удобрений, поэтому торговые санкции могут повлиять на производство в других странах. Между тем, мы также можем ожидать отвлечения торговых потоков: Китай уже заявил, что начнет импортировать российскую пшеницу, например.
3. Транспорт
Поскольку глобальный транспорт уже серьезно нарушен после пандемии, война может создать дополнительные проблемы. К видам транспорта, которые могут пострадать, относятся морские перевозки и железнодорожные перевозки.
С 2011 года налажено регулярное железнодорожное грузовое сообщение между Китаем и Европой. Недавно 50 000-й поезд совершил путешествие. Хотя железная дорога перевозит лишь небольшую часть общего объема грузов между Азией и Европой, она сыграла жизненно важную роль во время недавних транспортных сбоев и неуклонно растет.
В настоящее время поезда перенаправляются из Украины, и эксперты по железнодорожным перевозкам в настоящее время с оптимизмом ожидают, что перебои будут сведены к минимуму. Однако такие страны, как Литва, ожидают, что их железнодорожные перевозки серьезно пострадают от санкций против России.
Еще до вторжения судовладельцы начали избегать черноморских судоходных маршрутов, а страховые компании требовали уведомления о любых таких рейсах. Хотя контейнерные перевозки в Черном море являются относительно нишевым рынком в мировом масштабе, одним из крупнейших контейнерных терминалов является Одесса. Если это будет отрезано российскими войсками, последствия для украинского импорта и экспорта могут быть значительными, с потенциально радикальными гуманитарными последствиями.
Растущие цены на нефть из-за войны беспокоят судоходство в целом. Ставки фрахта уже чрезвычайно высоки и могут вырасти еще больше.
Существует также опасение, что кибератаки могут быть нацелены на глобальные цепочки поставок. Поскольку торговля сильно зависит от онлайн-обмена информацией, это может иметь далеко идущие последствия, если будут нацелены ключевые судоходные линии или инфраструктура. Волновой эффект от кибератаки цепочки поставок может быть огромным.
4. Металлы
Россия и Украина лидируют в мировом производстве металлов, таких как никель, медь и железо. Они также в значительной степени участвуют в экспорте и производстве других основных видов сырья, таких как неон, палладий и платина.
Опасения санкций в отношении России увеличили цену на эти металлы. Например, с палладием текущая торговая цена составляет почти 2700 долларов США за унцию, что более чем на 80% больше, чем в середине декабря. Палладий используется для всего-от автомобильных выхлопных систем и мобильных телефонов до зубных пломб. Цены на никель и медь, которые используются в производстве и строительстве соответственно, также выросли.
Такие металлы, как палладий, необходимы в автомобилестроении.
Аэрокосмическая промышленность США, Европы и Великобритании также зависит от поставок титана из России. Boeing и Airbus уже обратились к альтернативным поставщикам. Однако доля рынка и продуктовая база ведущего российского поставщика ВСМПО-АВИСМА не позволяют полностью диверсифицировать его, а некоторые производители аэрокосмической продукции подписали долгосрочные контракты на поставку до 2028 года.
По всем этим материалам можно ожидать перебоев и потенциального дефицита, грозящего привести к росту цен на многие товары и услуги.
5. Микрочипы
Нехватка микрочипов была серьезной проблемой на протяжении всего 2021 года. Некоторые аналитики предсказывали, что эта проблема ослабнет в 2022 году, но последние события могут ослабить такой оптимизм.
В рамках санкций в отношении России США угрожают прекратить поставки микрочипов в Россию. Но это звучит пусто, когда Россия и Украина являются такими ключевыми экспортерами неона, палладия и платины, которые имеют решающее значение для производства микрочипов.
Около 90% неона, который используется для чиповой литографии, происходит из России, и 60% этого очищается одной компанией в Одессе. Альтернативные источники потребуют долгосрочных инвестиций, прежде чем смогут поставлять их на мировой рынок.
Производители чипов в настоящее время имеют избыток дополнительных запасов от двух до четырех недель, но любой длительный перебои с поставками, вызванные военными действиями в Украине, серьезно повлияют на производство полупроводников и продуктов, зависящих от них, включая автомобили.
