Наш разговор с финансовым экспертом, сегодня поговорим о том, как знание истории помогает принимать решения в текущей ситуации:
-Насколько уникальны процессы, которые сейчас происходят?
-Все, что происходит сейчас, в том или ином виде уже когда-то было. Если случается что-то глобальное, экономисты и аналитики для начала смотрят, были ли такие ситуации раньше и как тогда развивались события. Сейчас особенно важно не только обладать навыками инвестора, но и уметь смотреть на рынок в историческом контексте.
-Порекомендуете источники?
-Я сейчас читаю книгу Б. Биггса «История инвестиционных стратегий. Как зарабатывались состояния во времена процветания и во времена испытаний». Она недавно вышла на русском и сейчас активно обсуждается в профессиональном сообществе. Учиться надо у лучших, а Биггс как раз такой: инвестиционный стратег, более 30 лет проработал в Morgan Stanley, затем организовал собственный хедж-фонд. В своей книге он проанализировал последствия второй мировой войны, которая коснулась почти всех стран мира: какие рынки были открыты, а какие закрыты в тот период, как повели себя разные страны, и какие последствия это имело для их экономики.
Он подтвердил мнение многих экономистов о том, что рынки являются самодостаточными организмами. Они перерабатывают информацию гораздо быстрее, чем отдельные специалисты. И их вывод, как правило, самый честный.
Любые хаотичные на первый взгляд движения, которые происходят на рынке во время или сразу после каких-то событий, не случайны. Биггс называет это «мудрость толпы»:
«В хаосе и суматохе начала 40-х годов фондовые рынки по всему миру время от времени ошибались, но большую часть времени прекрасно осознавали военные превратности. Это мудрость, присущая толпе».
То есть, какая бы информация ни выходила в официальных СМИ, люди принимают свои решения, голосуя деньгами, и это влияет в итоге на рыночные цены как в реальном секторе, так и на фондовых рынках.
Например, Япония на старте своего участия в войне имела большой подъем фондового рынка. Ценные бумаги японских компаний росли. Но потом на чайных церемониях в закрытых клубах появилась достоверная информация с фронта о поражениях и потерях. И тогда одна из богатейших семей Японии максимально быстро реализовала ценные бумаги и инвестировала в реальные рынки. Они начали покупать земли, вкладываться в продовольствие, реальные активы. В период восстановления Японии это оказалось одно из самых правильных решений, которое обогатило семью еще больше.
В статье «Век глобальных фондовых рынков» специалисты Калифорнийского университета опубликовали подробный анализ почти за весь XX век. Исследование фокусировалось на странах, по которым были данные по фондовым рынкам и инфляции, начиная с 1921 года. Только 5 рынков – США, Канады, Великобритании, Новой Зеландии и Швеции – не делали перерывов в торговле в течение 85 лет. Эти рынки были названы «взрослыми» как наиболее устойчивые и надежные.
-Чем эта историческая справка может быть полезна для современных инвесторов, которые принимают решения на длинном горизонте?
-Если коротко говорить об экономике неоккупированных стран в период военных действий, то мы всегда видим взлет производственного сектора. Ведь, если страна вступает в конфликт, она вынуждена производить больше для оборонного комплекса, для обеспечения внутренних потребностей населения и т.д. Эта тенденция сохраняется и в первые послевоенные годы. Вот вам и одно из возможных направлений для инвестиций.
Также история подтверждает, что все конфликты заканчиваются. Поэтому сейчас важно понимать, где находятся ваши активы, и есть ли возможность перевести их в те страны, которые в период любых мировых конфликтов сохраняли работающие рынки. О том, что делать, если такой возможности нет, поговорим далее.
Интересная статья
Это нормально
СПАСИБО!!!