Инфляция, вероятно, замедлилась благодаря более дешевому бензину и скидкам в магазинах. США.

Инфляция потребительских цен, вероятно, продолжала замедляться в годовом исчислении в декабре, что принесло долгожданное облегчение американским домохозяйствам и позитивное развитие событий для политиков в Федеральной резервной системе и Белом доме.

Экономисты ожидают, что общие цены в декабре немного снизились — на 0,1 процента — по сравнению с ноябрем. Этот откат, вызванный падением цен на газ и умеренным ростом цен на ряд других товаров, может помочь замедлить инфляцию в годовом исчислении до 6,5% по сравнению с 7,1% в ноябре.

После удаления цен на продукты питания и топливо, чтобы получить представление об основных ценовых тенденциях, ежемесячный рост цен, вероятно, немного ускорился. Но они, вероятно, все еще были достаточно медленными, чтобы позволить «основному» показателю остыть до 5,7 процента в годовом исчислении по сравнению с 6 процентами в ноябрьском чтении.

В результате инфляция начинает значительно снижаться, чему способствуют такие события, как более низкие цены на бензин, скидки в магазинах одежды в течение праздничного сезона и более дешевые авиабилеты. Но вопрос в том, как быстро и насколько полностью она вернется в норму после полутора лет необычно быстрого роста.

Ожидается, что замедление темпов роста цен на товары поможет снизить общую инфляцию в этом году по мере восстановления цепочек поставок, и, хотя растущие расходы на аренду могут продолжать подталкивать инфляцию в течение некоторого времени, ожидается, что к середине 2023 года она вернется вспять. Согласно частным данным, арендная плата за недавно сданные в аренду квартиры начала расти гораздо медленнее, что со временем отразится на официальном правительственном показателе инфляции.

Но ФРС внимательно следит за тем, что происходит с ценами на услуги, которые включают в себя такие вещи, как гостиничные номера, билеты на спортивные мероприятия и здравоохранение. Такой тип инфляции может привести к тому, что цены будут расти быстрее, чем цель ФРС. Со временем центральный банк стремится к средней инфляции в 2 процента, определяя эту цель с помощью другого, но связанного с индексом потребительских цен показателя цены.

Многие руководители центральных банков считают, что для того, чтобы взять под контроль инфляцию услуг, им необходимо замедлить рынок труда и сократить рост заработной платы. В противном случае компании, столкнувшиеся с более высокими счетами за рабочую силу, скорее всего, продолжат перекладывать эти расходы на потребителей.

«Я хотела бы видеть более убедительные доказательства того, что рынок труда смягчается», — сказала в интервью в среду Сьюзен Коллинз, президент Федерального резервного банка Бостона.

Политики ФРС замедлили рост процентных ставок после серии быстрых изменений в 2022 году, и официальные лица, в том числе г-жа Коллинз, предположили, что они могут еще больше замедлить их после принятия решения по ставке от 1 февраля. Но они планируют поддерживать высокие ставки до тех пор, пока не увидят убедительных доказательств того, что рост цен замедляется, даже если это нанесет некоторый экономический ущерб.

Уолл-Стрит ждет указаний от свежих данных по инфляции.

Фьючерсы на акции в четверг не изменились в преддверии свежих данных по инфляции, которые, как ожидают инвесторы, подкрепят аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система замедлит темпы повышения ставок, которые помогли довести акции до их худших результатов со времен финансового кризиса.

Цены фьючерсов на S&P 500, которые позволяют инвесторам делать ставки на акции до официального открытия рынка, мало изменились в начале утренних торгов. Пока индекс показал рост на 1,9% за неделю.

Инвесторы уже предсказывают дальнейшее замедление масштабов следующего повышения процентных ставок ФРС до 0,25 процентных пункта по сравнению с увеличением на 0,5 процентных пункта в декабре. Прогноз частично основан на ожиданиях того, что данные в четверг покажут замедление потребительской инфляции.

Но это еще не сделка.

«Отчет об инфляции на этой неделе будет иметь решающее значение», — сказала Лорен Гудвин, экономист New York Life Investments.

В последние месяцы инвесторов воодушевили признаки того, что инфляция замедляется, а также декабрьская реакция ФРС на замедление темпов повышения процентных ставок. Ключевая учетная ставка ФРС в настоящее время установлена ​​в диапазоне от 4,25 до 4,5 процента.

Доходность двухлетних государственных облигаций США, которая чувствительна к изменениям в политике ФРС, упала до 4,22 процента с пикового значения 4,72 процента в ноябре. Это хорошая новость для инвесторов; более высокие процентные ставки увеличивают расходы для потребителей и компаний, обычно снижая цены на акции.

Г-жа Гудвин ожидает увеличения на 0,5 процентных пункта от ФРС в феврале, если отчет по инфляции в четверг будет соответствовать ожиданиям. «Но нерешительность рынка в отношении этого фактора делает особенно важной реакцию инвесторов на опубликованный в четверг отчет об инфляции», — сказала она.