Токенизация активов: что это такое и почему это имеет значение?

Будущее хранение ценностей — Глава №1

Цифровая эра глубоко подорвала нашу экономику. Во многих отраслях, от гостиничного бизнеса до развлечений, пошатнулись основы, а потребительские модели, производственные, сбытовые и маркетинговые стратегии были полностью пересмотрены.

Однако финансовый сектор лишь частично извлек выгоду из этой революции. Основное воздействие почти ограничивается тем, как действующие лица действуют и общаются, оставляя без внимания многие трения и неэффективность, а также неиспользованный весь потенциал торговых и инвестиционных рынков.

Поворотным моментом в этой ситуации стало появление технологии блокчейн в 2008 году. Обеспечивая безграничный и беспрепятственный обмен ценностями, а также поддерживая частичную собственность и торговлю в любом месте и в любое время, токенизация экономики — с помощью технологии блокчейн — собирает ингредиенты, чтобы разрушить нашу финансовую систему и сделать ее более эффективной, доступной и демократичной.

“Финансы не пережили фундаментальных революций. В лучшем случае можно утверждать, что большинство сделок сегодня совершается в электронном виде, а финансовая инфраструктура использует Интернет для общения; однако она не была преобразована в самый критический момент : создание новых инструментов, контрактов и соглашений ”.

Йоханнес Хехенер, руководитель отдела финансовых технологий, Цифровой бизнес Swisscom

Цель этой статьи - глубоко погрузиться в один из фундаментальных вариантов использования технологии блокчейн, применяемой в финансовом секторе: оцифровка активов. От самых важных аспектов управления активами до тонкостей токенизации активов, в этом документе раскрываются причины, по которым — далеко за пределами криптовалют — цифровые активы могут переопределить понятие ценного актива и способствовать созданию более эффективного, инклюзивного и устойчивого рынка.

В самом чистом виде актив - это ценный ресурс, принадлежащий кому-либо или чему-либо, представляющий собой товар (например, земля, патент) или договорное соглашение (например, финансовые инструменты, такие как наличные деньги, акции, акции, облигации или производные финансовые инструменты), и который может быть использован в качестве средства обмена или инвестирования.

Несмотря на то, что все ценные активы заслуживают рассмотрения для торговли и инвестирования, наша экономика квалифицирует только наиболее ликвидные активы — те, которые могут быть легко конвертированы в наличные, легкодоступны и сопряжены с меньшими транзакционными издержками — как "пригодные для использования’. В результате такие активы, как земля, недвижимость, произведения искусства или драгоценные камни, которые в совокупности оцениваются в триллионы евро, остаются вне рынка, затрудняя доступ к ним основным инвесторам и сдерживая размер и потенциал рынка.

Кроме того, этот рынок подвержен межоперационной неэффективности, которая остается нерешенной. Препятствия, такие как операционные трения (например, чрезмерное посредничество) или территориальные барьеры (например, разнообразие юрисдикций, часовых поясов), не позволяют покупателям и продавцам подключаться и обмениваться информацией в любом месте и в любое время.

Мы признаем, что глобализация и инновации трансформировали финансовый сектор и повысили эффективность и объемы торгов до невиданных ранее уровней. Однако, учитывая огромное количество неиспользуемых активов и многочисленные постоянные барьеры для торговли, у рынков капитала есть много возможностей для дальнейшего развития и создания ценности для всех заинтересованных сторон.

Раскрытие потенциала рынка капитала означает предоставление частным лицам возможности торговать любым ценным активом в любом месте и в любое время надежным и быстрым способом. Для этого экономике требуется структура, позволяющая генерировать и обмениваться правами собственности формальным, но гибким способом. Катализатор? Оцифровка активов посредством токенизации и управления в блокчейне.

Токенизация — это метод, который преобразует права на торгуемый актив в цифровой токен, который представлен и управляется в блокчейне - или, в более общем смысле, в какой-то форме распределенного реестра. Токенизированные активы обычно называют цифровыми активами или криптоактивами.

Токенизация активов позволяет не только оцифровать актив (включая те, которые в настоящее время считаются небанковскими), но и разделить его стоимость на части, чтобы в блокчейне можно было приобрести, обменять и рассчитать произвольное количество (суб-) токенов, действующих как акции. Это так называемая долевая собственность, и она позволяет не связанным инвесторам генерировать, покупать или продавать акции любого ценного актива, включая традиционно неликвидные активы, такие как недвижимость, земля, произведения искусства, самолеты, патенты и т.д.

“Цифровые активы - это финансовые инструменты будущего. Они доступны для торговли на более детальной основе и позволяют создавать более дифференцированные портфели”.

Йоханнес Хехенер, глава финтех-подразделения Swisscom Digital Business.

Последствия токенизации активов огромны. С одной стороны, долевое владение повышает ликвидность, делая банковские и небанковские активы доступными для гораздо более широкого круга инвесторов, увеличивая объемы торгов на вторичных рынках, а также премии за ликвидность для продавцов. С другой стороны, полагаться на технологию блокчейн означает извлекать выгоду из свойств неизменности, прозрачности и эффективности распределенных реестров.

Фактически, любой ценный актив (материальный или нет; реальный или финансовый инструмент) может быть токенизирован. Результирующий цифровой актив может рассматриваться как монета (или криптовалюта, которая служит средством платежа) или токен (цифровое представление торгуемого актива или полезности).

Среди основных токенизируемых активов мы можем выделить:

•Собственные валюты блокчейна: называются криптовалютами и используются в качестве платежного средства в сети блокчейна (например, биткойн).

•Валюты, выпущенные правительством: цифровые валюты CBDC или Центрального банка, которые представляют собой цифровую форму бумажных денег, выпущенных правительством или его филиалами, в соответствии с нормативно-правовой базой и денежно-кредитной политикой государства.

•Ценные бумаги: Токены безопасности - это цифровые облигации, акции, деривативы и другие ценные бумаги, созданные на основе блокчейна, которые получают свою стоимость от внешних, торгуемых финансовых активов и подпадают под действие законов и правил государства о безопасности. Ценные бумаги выпускаются через STO (предложение токенов безопасности).

•Товары: Токены, обеспеченные активами, которые представляют оцифрованные товары, такие как золото, электроэнергия, газ, алмазы и т.д. В отличие от ценных бумаг, они обычно не подпадают под действие правил, касающихся ценных бумаг.

•Права доступа или использования: Служебные токены - это программируемые активы блокчейна, которые предоставляют пользователям будущий доступ к продукту или услуге. Служебные токены, как правило, не предназначены для инвестиций, а скорее функционируют как билеты, которые предоставляют определенные права пользователя и обычно выпускаются через ICO (первоначальные предложения монет).

•Стимулы платформы: Токены платформы или протокола - это ценности в цепочке, предназначенные для стимулирования и поддержки выполнения операций децентрализованных приложений; обычно они выпускаются через ICO (первоначальные предложения монет).

•Информация: например, медицинские записи, интеллектуальная собственность или права собственности.

•Контракты: Технология блокчейн поддерживает так называемые смарт-контракты, которые по сути действуют как самоисполняющиеся договорные соглашения. (напр. Условное депонирование, нотариальное заверение и т.д.).

•Предметы коллекционирования: Крипто-предметы коллекционирования - это цифровые предметы коллекционирования, которые можно обменять на деньги.

“Токенизация необходима для создания гораздо более детализированных активов, чем традиционные активы: с точки зрения деноминации административная нагрузка снижается, поскольку все автоматизировано. Со стороны контента токены позволят использовать более детализированные бизнес-правила”.

Филипп Мейер, руководитель отдела инноваций компании Avaloq

* Терминология и таксономия цифровых активов все еще находятся в процессе стандартизации и, следовательно, могут быть изменены.

Спустя десятилетие после создания Биткойна — первой полностью распределенной бухгалтерской книги и одноранговой платежной системы - финансовый сектор, похоже, достиг консенсуса относительно возможностей, предоставляемых более прозрачной, доступной, гибкой, надежной и экономичной инфраструктурой, как и обещали распределенные бухгалтерские книги. Помимо криптовалют, которые, как оказалось, обладают уникальными статистическими свойствами и обеспечивают ценное хеджирование в диверсифицированных портфелях, ожидается, что лежащая в их основе технология произведет революцию в способах хранения, представления и перемещения активов. Тенденция началась с того, что многие крупнейшие поставщики инфраструктуры во всем мире привержены этой эволюции: теперь только вопрос времени, когда токенизированная экономика станет частью наших привычек и интегрирует нашу жизнь.

Токенизировать автивы возможно на платформе Bitbon по ссылке:

https://www.bitbon.space/ru/home?ref=133186