Ставка миллиардера Alibaba на акции мемов рискует столкновением с Пекином

Alibaba может оказаться совсем другим вызовом для GameStop

Коэн работает против политики и огромных размеров в Китае

Райан Коэн привел в восторг целое поколение биржевых игроков, делая неинтуитивные ставки на такие известные компании, как GameStop Corp. и Bed Bath & Beyond Inc. Теперь инвестор-активист берется за китайскую икону Alibaba Group Holding Ltd. - и он может оказаться в противоречии с Коммунистической партией в Пекине.

Предприниматель-миллиардер, кумир толпы мемов, пробивший себе дорогу в совет директоров GameStop, получил долю в Alibaba стоимостью в сотни миллионов долларов. Он ратует за ускорение выкупа акций и предсказывает, что интернет-гигант, стоимость которого по состоянию на вторник превышала 300 миллиардов долларов, вернется к своим доковидским временам бурного двузначного роста.

Это может поставить его в противоречие с приоритетами президента Китая Си Цзиньпина. С конца 2020 года администрация Си ясно дала понять, что ей не нравится свободный капитализм, который олицетворяют такие технологические гиганты, как Alibaba. Серией резких нормативных указов партия свела на нет рост Alibaba и других компаний, таких как Tencent Holdings Ltd., и перешла к усилению контроля над всем - от социальных сетей до самих компаний. Только в последние месяцы этот натиск начал ослабевать, поскольку Пекин уделяет первоочередное внимание реанимации экономики, разрушенной тремя годами "нулевых" ограничений и глобальной инфляцией.

Во вторник Alibaba удалось получить 1% прибыли в Гонконге - это далеко от взрывных ралли, к которым привыкли наблюдатели акций-мемов. Шаг Коэна вызвал немедленные дебаты о реалистичности его целей и практичности попыток повлиять на 300-миллиардного гиганта, который, как и весь гигантский интернет-сектор, становится все более подвластным своим политическим хозяевам.

"Бесперспективно", - сказал Хао Хонг, экономист из Grow Investment, о стремлении Коэна. "Райан вряд ли сдвинет с места. Политически некорректно сообщать об огромной прибыли на фоне всеобщего процветания".

Подробнее: Икона акций мемов Коэн нацелился на Alibaba в редком китайском активизме

Предсказуемо, шаг Коэна привлек свою долю сторонников и противников на таких форумах, как Stocktwits и Twitter. Одни советовали продавать акции на новостях, другие задавались вопросом, не создаст ли Коэн ситуацию, подобную Bed Bath and Beyond: миллиардер попал под огонь в прошлом году после того, как отдельные игроки попали под большую распродажу.

Но многие также предсказывали появление еще одной компании GameStop. Коэн подталкивает Alibaba к выкупу большего количества своих акций, что является редким случаем активизма, направленного на известную китайскую компанию. В августе предприниматель обратился в совет директоров Alibaba, чтобы доказать, что ее акции недооценены. Это основано на мнении, что компания может достичь двузначного роста продаж и почти 20% роста свободного денежного потока в течение следующих пяти лет.

В этом кроется одна проблема.

Такие показатели потребуют возвращения к тем стремительным темпам роста, которые когда-то регулярно демонстрировала крупнейшая в Китае компания электронной коммерции - до того, как она стала громким объектом репрессий Пекина в отношении технологических гигантов. В 2021 году правительство заставило Alibaba и другие компании, такие как Tencent, пересмотреть методы ведения бизнеса, сведя на нет темпы роста в верхнем сегменте в то время, когда ограничения Covid Zero утяжелили экономику. Компания, соучредителем которой является миллиардер Джек Ма, показала неожиданный убыток в последнем квартале, поскольку выручка вновь почти не выросла.

Также далеко не факт, что небольшая доля Коэна будет иметь какой-либо вес в компании, которая после введения рестрикций старается присоединиться к правительственным инициативам "всеобщего процветания", таким как благотворительность.

Только в этом месяце правительственная организация приобрела так называемые "золотые акции" в компании Alibaba, что теоретически позволяет правительству назначать директоров или влиять на важные решения компании. Такого рода неопределенные угрозы вызывают вопросы об эффективности активизма акционеров.

"Несмотря на то, что Райан имеет большое влияние, и новость позитивна для BABA, она вряд ли окажет большое влияние на совет директоров", учитывая, что золотая акция находится у китайских властей, сказал Хонг. "BABA растет, но не благодаря Райану Коэну".