Подъем Биткойна напоминает бычье возрождение 2019 года

Действие четырехлетней давности совпало с тем, что ФРС убрала ногу с педали ужесточения. Биткойн вырос почти на 40% в январе, и ФРС планирует более медленное повышение ставок в ближайшие месяцы.

Биткойн (BTC) может быть готов к значительному росту, если судить по истории, с недавним подъемом, параллельным бычьему возрождению в середине 2019 года, когда цена выросла почти на 250%.

Согласно данным CoinDesk, ведущая криптовалюта по рыночной стоимости подскочила почти на 40% до 23 000 долларов в этом месяце. Ралли последовало за годичным падением, которое сбило цену на 68%, за которым последовала длительная консолидация в глубине медвежьего рынка около 18 000 долларов, и происходит по мере того, как Федеральная резервная система США (ФРС) приближается к концу своего цикла ужесточения ликвидности, который взволновал рисковые активы, включая криптовалюты.

Условия перекликаются с теми, которые предшествовали бычьему возрождению биткойна во втором квартале 2019 года. Затем цена выросла на 247% до 13 800 долларов, поскольку цикл ужесточения политики ФРС достиг своего пика.

"В течение четырех месяцев, предшествовавших ралли 2019 года, BTC торговался в узком диапазоне вблизи минимумов, поскольку короткие позиции давали свое преимущество, в то время как накапливались сильные руки", - сказал макротрейдер Гео Чен в выпуске своего популярного информационного бюллетеня Fidenza Macro Substack от 20 января, отметив общие черты между скачком цен в 2019 году. И 2023-е годы. "Ралли 2019 года совпало с ситуацией замедления экономического роста и инфляции, что заставило ФРС убрать ногу с педали ужесточения".

Предыдущий цикл ужесточения политики ФРС длился три года, начиная с декабря 2015 года и заканчивая декабрем 2018 года, и поднял базовую ставку заимствования до диапазона 2,25%-2,5%. В прошлом году центральный банк повысил базовую ставку заимствования с 0% до 4,25%. Теперь рынок ожидает, что он замедлит темпы повышения ставок до 25 базисных пунктов в феврале и марте, а затем приостановит цикл повышения ставок, при этом прогнозные показатели указывают на заметное замедление инфляции потребительских цен и экономической активности.

Предыдущий цикл ужесточения политики ФРС длился три года, начиная с декабря 2015 года и заканчивая декабрем 2018 года, и поднял базовую ставку заимствования до диапазона 2,25%-2,5%. В прошлом году центральный банк повысил базовую ставку заимствования с 0% до 4,25%. Теперь рынок ожидает, что он замедлит темпы повышения ставок до 25 базисных пунктов в феврале и марте, а затем приостановит цикл повышения ставок, при этом прогнозные показатели указывают на заметное замедление инфляции потребительских цен и экономической активности.

Недавнее ценовое движение Биткойна напоминает смену медвежьего тренда на бычий, наблюдавшуюся четыре года назад. (CoinDesk/ TradingView)

Рыночная активность биткойна с июля выглядит устрашающе похожей на движения, наблюдавшиеся с конца ноября 2018 года по начало апреля 2019 года.

Истощение продавцов, наблюдаемое в ноябре прошлого года, и последующий рост согласуются с рекордом биткойна, достигшего дна за 17 месяцев до того, как вознаграждение за майнинг сократилось вдвое и выросло за год, предшествовавший этому событию. Четвертое сокращение вознаграждения Биткойна вдвое, запрограммированный код, снижающий темпы расширения предложения на 50% каждые четыре года, должно произойти примерно в марте или апреле.

Учитывая все обстоятельства, путь наименьшего сопротивления для биткойна, по-видимому, находится на более высокой стороне. Тем не менее, Чен предпочитает покупать эфир (ETH), вторую по величине криптовалюту по рыночной стоимости, а не биткоин.

"Я считаю, что потенциал ETH превзойти BTC из-за слияния не был полностью реализован из-за медвежьего рынка", - отметил Чен. "Я также верю, что web 3 и DeFi по-прежнему будут крупнейшим источником роста и инноваций в криптоэкосистеме, и большинство web 3 и DeFi использует ETH в качестве базового уровня. BTC останется валютой-убежищем с низкой бета-версией по отношению к ETH".

Чен занял длинную позицию по ETH / USD и ожидает, что эфир вырастет до 3400 долларов в ближайшие три месяца.