Инфляция и потребительские расходы в США снизились в декабре

Сокращение потребительских расходов, вероятно, будет приветствоваться чиновниками ФРС, которые стремятся охладить экономику.

Потребители становятся более чувствительными к высоким ценам, поскольку они сокращают расходы

Привилегированный показатель инфляции Федеральной резервной системы в декабре снизился, а потребительские расходы упали — последнее свидетельство того, что серия повышений процентных ставок Федеральной резервной системой замедляет экономику.

Пятничный отчет Министерства торговли США показал, что цены выросли на 5% в прошлом месяце по сравнению с прошлым годом, по сравнению с 5,5% в годовом исчислении в ноябре. Это было третье падение подряд.

Потребительские расходы упали на 0,2 процента с ноября по декабрь и были пересмотрены в сторону понижения, чтобы показать падение на 0,1 процента с октября по ноябрь. Праздничные продажи в прошлом году были вялыми для многих ритейлеров, а общие показатели расходов за последние два месяца 2022 года были самыми слабыми за два года.

Сокращение потребительских расходов, вероятно, будет приветствоваться чиновниками ФРС, которые стремятся охладить экономику, делая кредитование все более дорогим. Более медленный темп расходов может укрепить их уверенность в том, что инфляция неуклонно снижается. Тем не менее, снижение инфляции в годовом исчислении совпало с прогнозом ФРС и вряд ли изменит ожидания повышения ключевой ставки на четверть пункта на следующей неделе.

В месячном исчислении инфляция выросла всего на 0,1 процента с ноября по декабрь второй месяц подряд. Цены на энергоносители упали на 5,1 процента, и общая стоимость товаров также упала.

«Базовые» цены, которые исключают неустойчивые цены на продукты питания и энергию, выросли на 0,3 процента с ноября по декабрь и на 4,4 процента по сравнению с годом ранее. Показатель в годовом исчислении снизился с 4,7 процента в ноябре, хотя все еще намного выше целевого показателя ФРС в 2 процента.

Падение цен на нефть, газ, медь, пиломатериалы, пшеницу и другие товары наряду с расчисткой цепочек поставок помогло снизить розничные цены на автомобили, мебель и одежду, среди прочего.

Тем не менее, рост цен на некоторые товары и услуги, включая яйца, по-прежнему остается высоким на 60% в прошлом месяце по сравнению с прошлым годом. Только в декабре цены на яйца выросли на 11,1 процента из-за вспышки птичьего гриппа, которая привела к выбраковке стад и повышению стоимости кормов.

Цены на аренду автомобилей также выросли почти на 27 процентов по сравнению с прошлым годом и выросли на 1,6 процента только в декабре.

Но по многим другим позициям инфляция снижается. Цены на кофе, хотя и выросли почти на 14 процентов в прошлом году, в прошлом месяце выросли всего на 0,2 процента. А стоимость одежды и обуви выросла всего на 3 процента в прошлом году и на 0,3 процента в прошлом месяце.

Пятничные данные отделены от более известных данных по инфляции, которые поступают из индекса потребительских цен. Индекс потребительских цен, опубликованный ранее в этом месяце, также показал устойчивое замедление.

«Последние данные предлагают первые ощутимые признаки того, что основной двигатель экономики замедляется», — сказал Орен Клачкин, ведущий экономист по США в Oxford Economics, имея в виду потребителей, на чьи расходы приходится около 70 процентов экономической активности.

Автомобили проезжают мимо знака заправочной станции, на котором указана цена на обычный неэтилированный бензин, во вторник, 13 декабря 2022 года, в Бентоне, штат Миссури. В четверг Министерство труда отчитается о потребительских ценах в США за декабрь.

ФРС стремилась замедлить расходы, рост и рост цен, которые терзали страну в течение почти двух лет. Его ключевая ставка, которая влияет на многие потребительские и бизнес-кредиты, в настоящее время находится в диапазоне от 4,25% до 4,5% по сравнению с почти нулевым уровнем в марте прошлого года. Хотя инфляция замедляется, большинство экономистов считают, что жесткое лекарство ФРС приведет экономику к рецессии где-то в этом году.

«Мы по-прежнему наблюдаем умеренную рецессию в экономике США в этом году», — сказала Лидия Буссур, старший экономист EY Parthenon.

Низкий уровень безработицы

Рецессия обычно вызывает массовые увольнения и рост безработицы. Но пока американские работодатели добавляют рабочих, а уровень безработицы остается на полувековом минимуме в 3,5 процента.

Если потеря рабочих мест, которая происходит во многих финансовых и технологических компаниях, приведет к росту безработицы, группа экономистов из Национального бюро экономических исследований, некоммерческой организации, которая официально определяет, когда наступает рецессия, может в конечном итоге объявить рецессию. Экономисты NBER обычно делают такие заявления задолго до того, как рецессия действительно началась.

На данный момент количество людей, ищущих пособия по безработице — показатель увольнений — сократилось на прошлой неделе до 186 000 человек, что является очень низким уровнем в истории. А Walmart, крупнейший работодатель страны, заявил, что повысит минимальную заработную плату с 12 до 14 долларов в час, чтобы удержать и привлечь работников.

ФРС находится во все более деликатном положении. Председатель Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк планирует продолжать повышать ключевую ставку и поддерживать ее на высоком уровне, возможно, до конца года. Однако эта политика может стать несостоятельной, если начнется резкая рецессия.

В четверг правительство сообщило, что экономика росла высокими темпами в последние три месяца прошлого года, но большая часть роста была вызвана разовыми факторами: компании пополняли свои истощенные запасы по мере того, как цепочка поставок распутывалась, а торговля в стране дефицит сократился.

Напротив, потребительские расходы в квартале с октября по декабрь в целом снизились по сравнению с предыдущим кварталом, а инвестиции в бизнес резко сократились. В целом, рост экономики составил 2,9% в годовом исчислении в квартале с октября по декабрь, что немного ниже темпов роста в 3,2% в предыдущем квартале.

Если потребители по-прежнему менее склонны увеличивать свои расходы, прибыль компаний сократится, и многие могут сократить расходы. Эта тенденция может в конечном итоге привести к волнам увольнений. Экономисты Bank of America прогнозируют, что экономика немного вырастет в первые три месяца этого года, но затем сократится в следующие три квартала.

Более бережливые потребители будут угрожать рецессией в экономике. Но они также могут помочь снизить инфляцию. Компании не могут продолжать повышать цены, если американцы не будут платить более высокие цены.

На прошлой неделе в «бежевой книге» Федеральной резервной системы, в которой собраны разрозненные отчеты предприятий по всей стране, говорилось: «Многие розничные торговцы отметили возросшие трудности с переносом повышения цен, что свидетельствует о большей чувствительности к ценам со стороны потребителей».