ВВП Германии неожиданно сократился в четвертом квартале. Что случилось с "локомотивом Европейского Союза”?

30 января по местному времени данные, опубликованные Федеральным бюро статистики Германии, показали, что первоначальное значение ВВП Германии с учетом сезонных колебаний в четвертом квартале 2022 года упало на 0,2% кв/кв, что оказалось меньше уровня, ожидаемого рынком.

По данным Федерального статистического управления Германии, это первое сокращение с первого квартала 2021 года. До этого ВВП Германии вырос на 0,5% в третьем квартале и на 0,1% во втором квартале соответственно.

Германия является локомотивом экономики ЕС.Неожиданное сокращение данных по ВВП в четвертом квартале прошлого года добавило неопределенности экономическому росту Германии в первом квартале этого года и вылило холодную воду на экономику ЕС.

Сильно отличается от экономических показателей ЕС

Причина, по которой сокращение ВВП немецкой экономики в четвертом квартале 2022 года было “неожиданным”, заключается в том, что оно сильно отличается от недавних экономических показателей Европейского союза.

В настоящее время Европейский союз временно выдержал серьезное влияние ранней стадии российско-украинского конфликта на европейские цены на энергоносители и темпы инфляции. По сравнению с пиком в 2022 году цены на энергоносители и электроэнергию упали более чем на 80%, и они упали до уровня, предшествующего российскому-Украинский конфликт.

Кроме того, теплая зима привела к сокращению потребления запасов природного газа. По состоянию на середину января запасы природного газа в странах ЕС по-прежнему достигли 81% от их почти полной мощности, что на 40% выше среднего уровня запасов за последние 10 лет. Поэтому, по сути, никто в Европе не говорит об энергетическом кризисе.

С временным прекращением энергетического кризиса индекс потребительских цен стран ЕС падает уже несколько месяцев подряд. В январе этого года экономика еврозоны также достигла редкого роста, а индекс менеджеров по закупкам (PMI) впервые за шесть месяцев поднялся выше 50. Выше 50.

Напротив, данные немецкого локомотива немного уродливы. Фактически, как и динамика экономических показателей во всем Европейском Союзе и еврозоне, цены на энергоносители и электроэнергию в Германии также контролировались, и индекс потребительского доверия также восстанавливался в течение четырех месяцев подряд, но экономика все еще сокращалась в четвертом квартале.

Итак, в чем же причина?

Высокая инфляция привела к снижению частного потребления

Федеральное статистическое управление Германии заявило, что основной причиной сокращения ВВП Германии в четвертом квартале 2022 года стало снижение частного потребления. Не так давно Федеральное бюро статистики Германии также полагало, что частное потребление Германии продемонстрирует сильный рост в четвертом квартале 2022 года.

На снижение частного потребления в Германии, естественно, влияет уровень инфляции.

Согласно данным, опубликованным Федеральным бюро статистики Германии в начале января, индекс потребительских цен Германии (ИПЦ) в декабре вырос на 8,6% в годовом исчислении. За этими данными стоят изменения в образе жизни многих обычных немецких семей.

По сообщениям немецких СМИ, почти половина немцев была вынуждена изменить свой образ жизни в прошлом году из-за высокой инфляции. Например, почти шестая часть людей съедает на один прием пищи меньше, чтобы сэкономить деньги; 40% людей экономят деньги и больше не едят дорогие ингредиенты или экономят на десертах.

На самом деле реакция Германии на рост цен на энергоносители и инфляцию является самой сильной среди стран ЕС.

В сентябре прошлого года правительство Шульца выписало чек на 200 миллиардов евро немецким компаниям и домохозяйствам в ответ на рост цен на энергоносители и высокую инфляцию. Из-за больших инвестиций в эту политику она даже вызвала недовольство во Франции и других странах, полагая, что она замаскированно субсидирует немецкие компании.

Однако, хотя усилия правительства Шульца были велики, оно пошло слишком поздно. Например, план ограничения цен на природный газ будет введен в действие только с 1 января этого года, в то время как домохозяйства и малые предприятия не смогут воспользоваться преимуществами ограничения цен до марта этого года. В этом году также была введена ежемесячная субсидия на аренду жилья в размере 190 евро для семей с низким и средним уровнем дохода. Таким образом, люди с низким и средним уровнем дохода по-прежнему боятся тратить деньги и у них нет денег, чтобы тратить, что приводит к частному потреблению, которое “не вносит никакого положительного вклада” в экономику Германии.

Немецкая экономика испытывает структурные проблемы

ВВП Германии неожиданно сократился в четвертом квартале 2022 года, что поставило немецкую экономику на перепутье, но на этом перекрестке есть только два указателя: стагнация и рецессия.

Если ВВП Германии продолжит сокращаться в первом квартале этого года, то немецкая экономика попадет в ловушку рецессии. Фактически, ОЭСР прогнозирует, что Германия, вероятно, станет единственной страной в еврозоне с отрицательным экономическим ростом в 2023 году.

Даже с точки зрения экономических показателей экономика Германии не впадет в техническую рецессию, но некоторые другие показатели показывают, что стагнация немецкой экономики практически неизбежна.

Под влиянием резкого роста цен на энергоносители большое количество немецких производственных компаний сократят производство, остановят производство, переключат производство или даже прекратят свою деятельность в 2022 году. Сокращение производственных мощностей привело к первому дефициту немецкого экспорта более чем за 30 лет в мае прошлого года.

Кроме того, в обрабатывающей промышленности Германии наблюдается серьезная нехватка рабочей силы, и в настоящее время дефицит рабочих мест достиг более 2 миллионов. В прошлом году волна забастовок в некоторых отраслях промышленности Германии еще больше ослабила производственные мощности немецкой обрабатывающей промышленности.

Можно сказать, что энергетические проблемы и трудовые проблемы превратились в структурные проблемы немецкой экономики. Аналогичные проблемы в той или иной степени существуют и в других крупных экономиках ЕС.Тот факт, что страны ЕС пережили энергетический кризис в прошлом году, не означает, что эти структурные проблемы будут автоматически устранены.

Экономические проблемы всегда связаны с геополитическими проблемами. В связи с временным облегчением проблем энергетической безопасности и теплой зимой некоторые европейские страны все больше склоняются к принятию более агрессивных и агрессивных стратегий в основных международных делах. Вопрос в том, может ли эта стратегия помочь решить экономические проблемы и как долго она может продлиться?