Гудбай Америка: ФРС повышает процентные ставки на четверть пункта, но сигнализирует, что борьба с инфляцией не закончена.

Политики ФРС сигнализируют о том, что в этом году возможны дополнительные повышения ставок

Федеральная резервная система в среду повысила базовую процентную ставку на четверть пункта, что еще больше замедлило ее агрессивную кампанию по охлаждению экономики на фоне растущих свидетельств того, что упорно высокая инфляция, наконец, начинает снижаться.

Широко ожидаемый шаг ставит ключевую базовую ставку по федеральным фондам в диапазоне от 4,5% до 4,75%, самого высокого уровня с 2007 года, с почти нулевого уровня в марте 2022 года. Это восьмое повышение ставки подряд после повышения на полпункта в декабре и четырех огромных повышений на 75 базисных пунктов до этого.

Чиновники ФРС проводят самую агрессивную кампанию по ужесточению политики с 1980-х годов, пытаясь подавить упрямо высокую инфляцию, которая все еще находится вблизи самых высоких темпов за четыре десятилетия, несмотря на ранние признаки замедления.

Большой вопрос для инвесторов заключается в том, что будет дальше в борьбе ФРС с инфляцией, в том числе насколько высокопоставленные чиновники планируют повысить ставки и что им нужно увидеть, прежде чем остановить повышение.

Рынки, которые сделали ставку на снижение ставок во второй половине года, упали после того, как Федеральный комитет по открытым рынкам сигнализировал о необходимости "постоянного повышения" ставки по федеральным фондам.

"Комитет ожидает, что продолжающееся увеличение целевого диапазона будет уместным для достижения позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2%", - говорится в заявлении FOMC после заседания, без изменений с декабря.

Акции первоначально упали на новостях, а промышленный индекс Доу-Джонса потерял более 300 пунктов. Тем не менее, рынки отреагировали на пресс-конференцию председателя ФРС Джерома Пауэлла, когда он признал, что "процесс дезинфляции начался".

В качестве потенциально обнадеживающего признака того, что повышение ставок может скоро прекратиться, FOMC слегка изменил заявление, указав, что "степень будущего повышения" зависит от ряда факторов, включая эффект задержки денежно-кредитной политики. На своем декабрьском заседании представители ФРС дали понять, что видят "конечную ставку" – или точку, когда ставки являются достаточно ограничительными – около 5%. Это означало бы еще одно повышение на четверть пункта в этом году.

Последнее решение о повышении ставки подчеркивает, насколько ФРС привержена борьбе с высокой инфляцией под контролем, несмотря на ранние свидетельства того, что потребительские цены, возможно, достигли пика в начале этого года. Правительственные данные, опубликованные ранее в этом месяце, показали, что индекс потребительских цен упал на 0,1% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, хотя он остается на 6,5% выше, чем год назад.

Инфляция остается примерно в три раза выше среднего значения до пандемии и намного выше целевого показателя ФРС в 2%.

Все большее число экономистов с Уолл-стрит ожидают, что действия ФРС приведут экономику к рецессии в следующем году. Повышение процентных ставок, как правило, приводит к повышению ставок по потребительским и бизнес-кредитам, что затем замедляет экономику, вынуждая работодателей сокращать расходы.