ФРС одобрила наименьшее повышение ставки с марта в связи с улучшением прогноза инфляции

Федеральная резервная система единогласно одобрила повышение процентной ставки на четверть пункта в среду, замедлив темпы ее повышения, что является явным признаком того, что центральный банк наблюдает прогресс в своей ожесточенной борьбе с инфляцией.

Решение, принятое по итогам первого заседания Федерального комитета по открытым рынкам в 2023 году, было принято после нескольких месяцев масштабного повышения ставок, направленного на охлаждение экономики, и знаменует собой возвращение к более традиционной политике процентных ставок.

Со времени последнего заседания ФРС в декабре две экономические тенденции показали, что миссия центрального банка по охлаждению экономики и сдерживанию роста цен работает: недавние данные о росте заработной платы и инфляции были обнадеживающими, а сигналы экономического роста стали тревожными. Цены на многие товары, которые потребители потребляли во время пандемии, начали падать сейчас, когда потребительский спрос сместился в сторону услуг. Стоимость энергии также снизилась, а рынок жилья замедлился.

Чиновники ФРС указали на эти тенденции в своем заявлении в среду, написав, что «инфляция несколько снизилась, но остается высокой».

И хотя чиновники ФРС замедляют повышение ставок после нескольких месяцев необычайно агрессивных действий, центральный банк далек от того, чтобы объявить о своей победе.

На своей пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что, хотя в борьбе с инфляцией еще предстоит пройти долгий путь, он считает, что тенденция движется в правильном направлении.

Тем не менее, Пауэлл предупредил наблюдателей за экономикой, что «работа еще не доведена до конца» и что рынок труда остается слишком тесным, по его мнению. Было бы «очень преждевременно» думать, что «мы действительно это поняли», сказал он, добавив, что, если экономическая траектория резко не изменится, он не ожидает снижения ставок в этом году.

В заявлении, сделанном в среду, содержались формулировки, которые ясно дали понять политикам, что для сдерживания инфляции потребуются дополнительные повышения. «Комитет ожидает, что дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным для достижения такой позиции денежно-кредитной политики, которая будет достаточно ограничительной, чтобы со временем вернуть инфляцию к 2 процентам», — написали они. «Масштаб» этих «будущих повышений», по их словам, будет зависеть от ряда экономических и финансовых факторов.

Хотя эти тенденции могут привести к замедлению повышения ставок после нескольких месяцев необычно агрессивных действий, центральный банк далек от того, чтобы объявить о своей победе. Требуется время, чтобы денежно-кредитная политика вступила в силу, а спрос и предложение восстановили баланс. Высокопоставленные чиновники ФРС, такие как вице-председатель Лаэль Брейнард и губернатор Кристофер Уоллер, в последние недели подчеркивали необходимость увидеть положительные данные за шесть месяцев, прежде чем они прекратят повышать ставки.

Пауэлл повторил это мнение в среду, сказав: «Я по-прежнему считаю, что очень трудно справиться с риском сделать слишком мало и узнать через шесть или 12 месяцев, что мы на самом деле были близки, но не выполнили свою работу».

Рынки США подскочили после пресс-конференции, что указывает на то, что инвесторы ожидают более «голубиного» поведения ФРС в будущем. S&P 500 закрылся в первый день февраля на 1,1% выше после лучшего января за четыре года.