Часть 1: Криптовалютные опционы
Хотите расширить свой инвестиционный портфель или создать фонд на черный день? Вам сюда! В этой статье вы узнаете, как использовать опционы для максимизации прибыли на неопределенных рынках. От базовых до продвинутых стратегий - здесь найдется что-то для каждого. Но прежде чем мы погрузимся в эту тему, вот две вещи об опционах, о которых вы наверняка не знали:
Торговля опционами в том виде, в котором мы знаем ее сегодня, восходит к философу Аристотелю, который в 6 веке до нашей эры подробно описал первый в истории опцион "колл" (на урожай оливкового масла).
Опционы на акции стали настолько популярны, что, как ожидается, к 2023 году они обгонят по объему торговлю акциями.
Теперь об основах.
Первое и самое главное: Опционные контракты являются деривативами. По сути, это означает, что они привязаны к базовому активу, такому как акции, товар или криптовалюта.
Опционы всегда имеют согласованную цену (известную как цена исполнения), по которой покупатель получает длинную или короткую позицию по базовому активу. Они также имеют заранее определенную дату истечения срока действия (дата истечения).
Существует два типа опционов: опционы колл (call) и опционы пут (put).
Опцион колл дает покупателю и продавцу соответственно длинную и короткую позицию выше цены исполнения.
Опцион пут дает покупателю и продавцу соответственно короткую и длинную позицию ниже цены исполнения.
Опционы пут: Эффективное управление ценовым риском с помощью этого инструмента
Поскольку они очень универсальны, вы можете использовать путы и коллы по отдельности или комбинировать их для создания сложных опционных стратегий. В конечном счете, конечная цель всех стратегий одинакова - извлечение прибыли из рыночных условий.
Покупатель опциона (иногда называемый держателем) всегда платит продавцу (или продавцу) вознаграждение (опционную премию). Эта сумма указывает на максимальную сумму денег, которую может потерять покупатель, и максимальную прибыль, которую может получить продавец в результате конкретной сделки.
При торговле опционами существует три способа описания цены исполнения:
В момент исполнения (ATM): Цена базового актива совпадает с ценой исполнения.
В деньгах (ITM): Описывает цену исполнения в благоприятном положении по отношению к базовому активу. Опцион колл является ITM, если его цена ниже базового актива, а опцион пут является ITM, если его цена выше базового актива.
Вне денег (OTM): Когда страйк находится в неблагоприятном положении. Опцион колл является OTM выше базового актива; опцион пут - ниже базового актива.
Что такое торговля криптоопционами
Хотя они могут показаться сложными, опционы являются одной из наиболее распространенных инвестиционных стратегий для трейдеров, позволяющих хеджировать существующие позиции и делать ставки на движение рынка для получения прибыли. Опцион на криптовалюту - это контракт, который дает вам право купить или продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени или определенной даты истечения срока действия, в зависимости от выбранного типа контракта.
"Торговля криптоопционами" - это термин, используемый для описания опционных контрактов, разработанных специально для криптовалют. Как и опционы на акции, криптоопционы переживают бум, поскольку все больше розничных трейдеров обращаются к опционам в качестве инструмента хеджирования в условиях медвежьего рынка. По сути, криптоопционы обладают теми же характеристиками, что и биржевые опционы, но имеют гораздо больше преимуществ.
В отличие от фондовых опционов, криптоопционы не требуют от вас покупки или продажи базового актива, если опцион истекает в режиме ITM. Вместо этого ваш торговый счет получит кредит или дебет, равный денежной разнице между ценой исполнения и расчетной ценой опциона.
Устраняя хлопоты, связанные с физическим владением, вы можете сосредоточиться на том, что действительно важно - зарабатывании денег.
Почему фьючерсные трейдеры диверсифицируют свои портфели с помощью опционов для увеличения доходности?
В 2021 году торговля опционами достигла рекордного уровня в 62,58 миллиарда контрактов после того, как многочисленные выигрыши по опционам попали в заголовки газет по всему миру.
Цены на акции GME и AMC резко выросли, и несколько хедж-фондов с Уолл-стрит открыли значительные короткие позиции по GME и AMC в ожидании падения цен на акции.
Розничные трейдеры справедливо предположили, что если акции будут расти, то учреждения будут вынуждены выкупать акции, что подтолкнет цены еще выше.
Чтобы воспользоваться этим, они покупали опционы колл с дальним сроком исполнения и платили небольшие авансовые премии. Используя кредитное плечо, розничные трейдеры умножали свою покупательную способность, получая доступ к гораздо большему объему акций, чем если бы они покупали их напрямую. Как и предсказывалось, акции взлетели вверх, а стоимость опционов "колл" выросла в геометрической прогрессии, принеся розничным трейдерам огромную прибыль.
С этими знаниями фьючерсные трейдеры теперь рассматривают опционы как ключевой компонент своих инвестиционных портфелей.
Могут ли криптоопционы действительно помочь максимизировать прибыль
Как только вы научитесь использовать их в своих интересах, криптовалютные опционы действительно могут помочь вам максимизировать прибыль. Вот три способа получения прибыли от опционов:
Хеджирование для снижения рыночных рисков
Опционы идеально подходят для защиты базового портфеля от рыночных рисков и неопределенности.
Если вы владеете базовым активом, то длинный пут или пут-спред являются эффективными способами хеджирования от распродажи. Если у вас короткая позиция по базовому активу, длинный колл или колл-спред обеспечивают такую же защиту на повышение.
Самое замечательное в опционах то, что вы можете выбрать дату истечения срока действия, чтобы защитить свой портфель на один день, или на недели, или даже месяцы в будущем.
Леверидж вашего капитала
С опционами вам нужно лишь немного капитала, чтобы потенциально получить значительную прибыль.
Покупая опцион, вы получаете доступ к большому количеству базового актива за небольшой первоначальный взнос. Используя кредитное плечо, вы можете многократно увеличить покупательную способность своего капитала.
Ограниченный риск, неограниченный рост
Каждый трейдер мечтает о своем первом "10-бэггере" (+1,000% ROI). Опционы - идеальный способ достичь этого.
Все длинные опционы имеют ограниченный риск и значительный (иногда неограниченный) потенциал прибыли. Чтобы проиллюстрировать этот момент, вспомните первый крипто-бычий забег 2021 года. Некоторые монеты/токены выросли в 10-20 раз, а небольшое количество из них взлетели до более чем 100-кратного увеличения первоначальной стоимости всего за несколько месяцев.
А теперь представьте, что вы можете воспользоваться этим ценовым движением с помощью опционов, зная, что максимум, что вы можете потерять, - это премию, а предел прибыли - это небо. Звучит неплохо? В этом и заключается красота опционов для вас.
Узнайте, как бычьи рынки могут повлиять на вас: Бычьи и медвежьи рынки: Чем они отличаются
Как работают криптоопционы
Хотя криптоопционы ведут себя так же, как и другие опционы, они более удобны в использовании. Что мы имеем в виду? Придержите коней - мы объясним.
Поскольку криптоопционы некоторых бирж рассчитываются наличными, вы получаете прибыль сразу после истечения срока действия опциона, что позволяет вам без колебаний переходить к следующей возможности. Это делает криптоопционы идеальным выбором для спекуляций и хеджирования.
Еще одним преимуществом является то, что у них нет фиксированного размера контракта, поэтому вы можете рисковать как угодно много или мало.
Кроме того, расчеты по криптоопционам на биржах производятся в USDC, что обеспечивает безопасность и гибкость. В примерах ниже вы увидите, как это работает на практике.
Bull Call Spread
Спрэд "бычьих" коллов - это эффективный способ получения прибыли на бычьем рынке без разорения банка.
Стратегия предполагает покупку опциона колл (обычно OTM) и продажу колла по более высокой цене исполнения с той же датой истечения.
Поскольку вы покупаете страйк, ближайший к базовому опциону, сделка обходится в чистый дебет, то есть максимум, что вы можете потерять.
Вот пример бычьего колл-спреда в действии:
Цена базового BTC $30 000:
Покупка одного колла на BTC на сумму $31 000, стоимостью $600.
Продать один колл на BTC за $33 000, получив премию в размере $150.
Чистый дебет по сделке составляет $450 (уплаченная премия $600 - полученная премия $150).
Точка безубыточности составляет $31 450 (Нижний страйк + чистый дебет). Максимальная потенциальная прибыль в размере $1 550 возникает, если колл на $33 000 истекает в ITM ($33 000 - $31 000 - $450).
Наихудший сценарий - это когда цена расчета находится на уровне или ниже $31 000. В этом случае оба колла становятся бесполезными, и вы теряете $450 чистой уплаченной премии.
Bear Put Spread
Медвежий пут-спрэд является зеркальным отражением бычьего колл-спрэда, предлагая игру с низким риском для получения прибыли на медвежьем рынке.
Чтобы создать медвежий пут-спрэд, вы покупаете опцион пут (обычно OTM) и продаете пут с более низким страйком с той же датой истечения.
Как и в случае с "бычьим" колл-спрэдом, вы покупаете страйк, расположенный ближе всего к базовому активу, поэтому сделка обходится в чистый дебет.
Например:
Цена базового BTC составляет $30 000:
Покупка одного пута BTC на $29 000 стоимостью $600.
Продать один пут BTC на $27 000, получив премию в размере $150.
Затраты составляют чистый дебет $450 (уплаченная премия $600 - полученная премия $150), что также является вашим максимальным потенциальным убытком.
Точка безубыточности составляет $28 550 (более высокий страйк - $450 чистого дебета). Максимальная прибыль в размере $1 550 возникает, если оба страйка истекают в ITM ($29 000 - $27 000 - $450).
Максимальный потенциальный убыток возникает, когда оба страйка истекают OTM с нулевой стоимостью. В этом случае вы потеряете свои инвестиции в размере $450.
Опционы колл
Опционы Call - это контракты, которые предоставляют их владельцу право (но не обязательство) купить определенное количество базового актива по установленной цене в определенную дату (известную как дата истечения) или до нее.
Опционы пут
Опционы пут - это контракты, которые предоставляют покупателю опционов право (но не обязательство) продать определенное количество базового актива по установленной цене в течение определенного срока.
Что такое европейские опционы?
Европейский опцион пут и колл на акции или криптовалюту - это контракт, который дает инвесторам право купить или продать актив по определенной цене в день истечения срока действия контракта.
Что такое американские опционы?
Фондовый или криптовалютный американский опцион пут и колл дает инвесторам право исполнить контракт на покупку или продажу актива в любое время в течение определенного срока до истечения срока действия контракта.
Чем криптоопционы отличаются от фондовых опционов?
Несмотря на схожие характеристики, криптоопционы Bybit отличаются от традиционных опционов несколькими способами.
Все опционы рассчитываются наличными, то есть при истечении срока действия опциона не происходит физической передачи права собственности. Вместо этого, когда опцион истекает в режиме ITM, на счет держателя поступает кредит, равный разнице между ценой исполнения и расчетной ценой базового актива.
Опционы, истекающие в режиме ITM, исполняются автоматически.
Чем хеджирование фьючерсов отличается от хеджирования опционов?
Есть несколько способов, с помощью которых хеджирование опционами - в отличие от фьючерсов - может дать лучшие результаты.
При использовании фьючерсов вы получаете выгоду только при однонаправленном движении (вверх или вниз). Но с опционами вы можете получить прибыль при движении рынка вверх, вниз, вбок, вверх, затем вниз, вниз, затем вверх, немного или много... вы поняли суть. Короче говоря, опционы гораздо более универсальны, чем фьючерсы.
При работе с фьючерсами вы принимаете на себя одинаковый уровень риска при покупке или продаже. Однако при покупке опциона вы никогда не можете потерять больше, чем ваши первоначальные инвестиции. Кроме того, в зависимости от стратегии, длинный опцион может иметь неограниченный потенциал роста.
Еще одним преимуществом использования опционов по сравнению с фьючерсами является то, что для длинных опционов риск ликвидации минимален. Поскольку вы платите авансовую премию, максимальный потенциальный убыток известен, что облегчает управление вашим капиталом.
Часть 2: Начните свое путешествие: Выбор идеальной торговой платформы для криптоопционов
Первым шагом в вашем путешествии по торговле криптовалютами является выбор идеальной биржи.
При принятии решения о том, какая биржа лучше всего соответствует вашим потребностям, необходимо учитывать различные факторы, включая безопасность, ликвидность, торговые сборы и количество активов, доступных для торговли. Прежде чем приступить к работе, подумайте также о двух вопросах:
Легко ли новичкам ориентироваться в интерфейсе биржи?
Доступна ли круглосуточная помощь, если она вам понадобится?
Многое придется познать, но не волнуйтесь. Вот краткое описание четырех популярных криптовалютных бирж.
Bybit
Основанная в 2018 году, криптовалютная биржа Bybit предлагает высокотехнологичный интерфейс без излишеств. Она оснащена сверхбыстрым механизмом подбора, способным обрабатывать до 100 000 транзакций в секунду (TPS).
Вы можете пополнять торговые счета Bybit с помощью широкого спектра криптовалют и фиатных валют. Пользователи Bybit имеют доступ к более чем 100 спот-активам, более 100 бессрочным и квартальным контрактам, а также круглосуточную многоязычную поддержку в режиме реального времени. Кроме того, благодаря 99,99% функциональности системы Bybit, вам никогда не придется беспокоиться о простое.
С другой стороны, в настоящее время Bybit недоступна для торговли в некоторых странах, включая США.
Deribit
Панамская компания Deribit - это платформа институционального уровня, предлагающая доступ к деривативам и опционам BTC, ETH и SOL. Deribit обладает высокой ликвидностью и занимает значительную долю рынка опционов с открытым интересом. Биржа предлагает расширенные функциональные возможности, отвечающие потребностям как профессиональных, так и институциональных клиентов. Однако у Deribit длительный процесс KYC, нет живой поддержки клиентов и ограниченное предложение продуктов.
Delta Exchange
Следующая в списке - Delta Exchange, которая обслуживает розничных и институциональных клиентов. В настоящее время Delta поддерживает торговлю BTC и более чем 50 ведущими альткоинами. Для исполнения ордеров используется передовой высокоскоростной механизм подбора. Клиенты имеют круглосуточный доступ к живой многоязычной поддержке. Однако важно отметить, что Delta принимает только BTC/USDT и ETH для пополнения счета и не является самой ликвидной биржей из-за низких объемов торгов.
OKX
Популярная биржа криптоопционов OKX предлагает розничным клиентам доступ к широкому спектру цифровых активов. У биржи миллионы пользователей, она высоколиквидна и использует передовые методы подбора, чтобы уменьшить проскальзывание исполнения. Варианты финансирования включают фиатные и цифровые валюты, а клиенты могут получить доступ к живой поддержке 24/7. К сожалению, OKX мешает один критический недостаток: сложная структура комиссионных сборов.
Часть 3: Топ-4 стратегии хеджирования криптоопционов, с помощью которых даже новички могут получать постоянную прибыль
Покрытый колл
Давайте посмотрим, как вы можете использовать стратегию покрытых коллов для получения постоянного пассивного дохода от базового портфеля криптовалют.
У покрытого колла есть два очевидных преимущества: Он защищает ваш базовый актив от небольшого падения цены, и он приносит прибыль, когда рынок движется вбок или немного выше.
Продавая колл-опцион против своего портфеля, вы хеджируете ценовой риск от падения цены и снижаете общую подверженность убыткам. Лучшее время для использования этой стратегии - когда вы не ожидаете, что цена будет двигаться намного выше.
Первым шагом в этой стратегии является владение базовым активом. В данном примере мы будем использовать BTC.
Вот как устроен покрытый колл:
Вы владеете активом, например, биткойном.
Вы продаете опцион колл вне денег и получаете премию. В идеале вы выбираете цену исполнения, достаточно близкую, чтобы заплатить приличную сумму, но достаточно вне денег, чтобы срок действия опциона не истек. Цель - сохранить всю премию.
Чтобы обеспечить себе наилучшие шансы на успех, продавайте колл со сроком истечения 30-45 дней. В этом диапазоне премия быстрее всего теряет свою временную стоимость.
Пример: Длинные 0,20 BTC, купленные по цене $20 000 (текущая рыночная цена $30 000).
Продайте 0,20 колла на BTC за $35 000, до истечения срока действия которого осталось 35 дней, получив премию в размере $250.
Пока BTC находится ниже $35 000 на момент истечения срока, премия в размере $250 остается у вас, снижая цену вашей длинной позиции по BTC до $19 750 ($20 000 - $250).
Точка безубыточности наступает, когда BTC падает на $250 до $29 750 (текущая цена - премия). Ниже отметки $29 750 вы теряете деньги.
Наилучший исход - если BTC на момент истечения срока действия опциона будет выше (но не выше $35 000), и колл истечет бесполезно. В этом случае вы не только сохраните премию, но и получите бумажную прибыль по базовому активу.
После истечения срока действия опциона "колл" вы продаете новый опцион "колл", истекающий через 30-45 дней, повторяя этот процесс до тех пор, пока вы владеете базовым активом.
Наихудший возможный исход при истечении срока действия опциона - это когда рынок находится выше цены исполнения. В этом случае вы упускаете потенциальную прибыль выше $35 250.
Потенциальная прибыль: Цена базового актива торгуется в боковом направлении или растет вблизи (но не выше) цены исполнения на момент истечения срока действия опциона.
Потенциальные убытки: Премия от продажи покрытого колла вряд ли сможет компенсировать большую просадку стоимости базового криптоактива.
