JPMorgan: Шанхайское обновление Эфириума для увеличения ставок до среднего уровня Proof-Of-Stake-Blockchain

Коэффициент ставок Ethereum составляет около 14% по сравнению со средним показателем 60% для других основных блокчейнов PoS.

Обновление Ethereum в Шанхае, запланированное на середину марта, повысит коэффициент ставок блокчейна в среднесрочной перспективе, говорится в исследовательском отчете JPMorgan (JPM), опубликованном в среду.

По словам банка, есть много возможностей для роста коэффициента 14%, учитывая, что средний показатель для других сетей Proof-of-Stake (PoS) примерно в четыре раза выше.

«Если предположить, что коэффициент ставок с течением времени сблизится к 60% в среднем по другим крупным сетям PoS, количество валидаторов может увеличиться с 0,5 млн до 2,2 млн, а доходность упадет с 7,4% в настоящее время до примерно 5%», — аналитики во главе с Николаосом Панигирцоглу. Написал. В системе Proof-of-Stake валидаторы подтверждают, что блок точен и может быть добавлен в цепочку блоков.

По словам банка, большая часть будущего увеличения ставок, вероятно, перейдет на протоколы ликвидных ставок, такие как Lido . Эти протоколы «обеспечивают ликвидность для поставленных на карту активов, которые в противном случае были бы заблокированы в контрактах на размещение, предоставляя равное количество производных токенов в обмен на поставленный эфир, которым можно торговать».

JPMorgan отмечает, что производные токены протокола ликвидного стейкинга обычно торгуются по ценам ниже их базового актива, но по мере приближения Шанхайского обновления они приближаются к паритету с эфиром (ETH ).

Можно утверждать, что полезность этих протоколов ликвидного стейкинга будет снижаться по мере приближения даты обновления, говорится в записке. Контраргументом является то, что полезность этих протоколов не ограничивается только предоставлением ликвидности, но также выступает в качестве посредника для розничных инвесторов, которые в противном случае столкнулись бы с барьером в 32 ETH (52 000 долларов США) для ставок, говорится в заметке.

В результате протоколы ликвидного стейкинга стали основными игроками в сфере децентрализованных финансов (DeFi), что вызвало опасения по поводу централизации сети, говорится в примечании.