Инвесторы находятся в фазе "выжидания", в то время как трейдеры говорят, что цифровой токен вряд ли восстановится, пока не закроется выше 22 500 долларов
Из самого волатильного актива в мире криптовалюта Биткоин внезапно превратилась в самую послушную.
За последние пять месяцев это сбило инвесторов с толку тем, что практически ни к чему не привело с точки зрения цены.
Цена биткойна застряла около отметки в 21 500 долларов с начала июня, упорно отказываясь либо от дальнейшего падения, либо от значительного восстановления.
Инвесторы не ожидают, что криптовалюта номер один в мире таким образом стабилизируется. Итак, Биткойн мертв или просто спит?
Год назад, 9 ноября, Биткойн был на вершине мира и торговался на рекордно высоком уровне в 66 938 долларов, увеличившись более чем в четыре раза за год.
В этом году он потерпел крах вместе почти со всем остальным, поскольку война на Украине, перебои с поставками после коронавируса и бушующая инфляция разрушают настроения инвесторов.
Биткойн был детищем эпохи легких денег, в течение которой центральные банки и политики щедро снабжали рынки бесконечными денежно-кредитными и фискальными стимулами для борьбы с глобальным финансовым кризисом, а затем и Covid-
Инвесторы не ожидают, что криптовалюта номер один в мире таким образом стабилизируется. Итак, Биткойн мертв или просто спит?
Год назад, 9 ноября, Биткойн был на вершине мира и торговался на рекордно высоком уровне в 66 938.$ долларов, увеличившись более чем в четыре раза за год.
В этом году он потерпел крах вместе почти со всем остальным, поскольку война на Украине, перебои с поставками после коронавируса и бушующая инфляция разрушают настроения инвесторов.
Биткойн был детищем эпохи легких денег, в течение которой центральные банки и политики щедро снабжали рынки бесконечными денежно-кредитными и фискальными стимулами для борьбы с глобальным финансовым кризисом, а затем Covid-19.
Эта эпоха подошла к резкому и болезненному завершению, поскольку Федеральная резервная система США и другие компании истощают рынок ликвидности, чтобы потушить инфляционные пожары.
Криптовалюта - далеко не единственный класс активов, который потерпел поражение. Акции, облигации и даже золото упали, в то время как недвижимость, похоже, пострадает следующей.
Большим сюрпризом является то, что Биткойн нехарактерно успокоился, в то время как другие классы активов охвачены многочисленными политическими и экономическими штормами в мире.
Объемы торгов сократились более чем вдвое, говорит Мэтт Уэллер, руководитель глобальных исследований в Forex.com и индекс города.
“Показатель волатильности биткоина BitVol резко упал, и в какой-то момент его 30-дневная реализованная волатильность опустилась ниже уровня фондового рынка в целом”, - говорит г-н Уэллер.
Джереми Батстоун-Карр, европейский стратег advisors Raymond James, говорит, что в какой-то момент во время недавнего кризиса UK gilts биткоин фактически “считался менее волатильным, чем весь рынок суверенных облигаций Великобритании”.
Давайте сначала скажем, что это не означает. Биткойн не превратился в цифровое золото с помощью какой-то волшебной денежной алхимии.
Не относитесь к нему как к надежному убежищу в трудные времена, говорит Майрон Джобсон, старший специалист по личным финансам в Interactive Investor.
“Это представление было ослаблено болезненным началом года.
Тем не менее, многие инвесторы могут быть заинтригованы и соблазнены сегодняшней стабильностью. Такое ощущение, что Биткойн выжидает своего часа, ожидая, когда обстоятельства сложатся в его пользу.
Технологические акции снова распродались после тяжелого сезона доходов, но криптовалюты в основном удержали свои позиции, говорит Саймон Питерс, аналитик рынка криптовалют в социальной инвестиционной сети eToro.
Это странно, учитывая, что два класса активов до сих пор “сильно коррелировали” в этом году.
Одна из теорий заключается в том, что крах криптовалют вытеснил дилетантов, а доля богатства, хранящегося в монетах, за последние три месяца достигла рекордно низкого уровня.
Богатство, хранящееся в монетах старше трех месяцев, сейчас находится на рекордно высоком уровне, говорит мистер Питерс, цитируя данные Binance.
Долгосрочные криптоинвесторы, придерживающиеся принципа "Держись изо всех сил" (HODL), имеют мало стимулов продавать на сегодняшнем низком уровне и сидят смирно.
“Принимая во внимание, что, учитывая условия на фондовом рынке и негативные прогнозы компаний, сообщающих о доходах, возможно.
“Криптозима” может быть продлена глобальной инфляцией, надвигающейся рецессией и отсутствием доверия к фондовому рынку, но ожидается, что она не продлится вечно.
“История показывает, что криптовалюта действительно имеет тенденцию восстанавливаться после продолжительного падения, и инвесторы, безусловно, не потеряли интерес”, - говорит г-н Копельман.
Есть ранние признаки того, что институциональные инвесторы возвращаются к более рискованным активам.
“Биткойн дефицитен, а количество криптовалют ограничено 21 миллионом, что означает, что она в некоторой степени защищена от инфляционного давления”.
По словам г-на Копельмана, инвесторам, возможно, придется запастись терпением.
“Долгосрочные настроения страха на рынке означают, что инвесторам потребуется некоторое время, чтобы восстановить импульс”.
Настроения по-прежнему являются основной движущей силой движения криптовалют, как мы видели во время летнего ралли на медвежьем рынке, когда инвесторы ненадолго обманули себя, что ФРС настроена занять более мягкую позицию. Индекс S&P 500 ненадолго пробудился к жизни. Так же поступил и Биткоин.
Инвесторы назвали это неправильным, и на прошлой неделе.
Тем не менее, летнее ралли предполагает, что, когда повышение процентных ставок, наконец, достигнет пика и настроения изменятся в более позитивном направлении в 2023 году, Биткойн может извлечь выгоду.
Эта перспектива может побудить некоторых инвесторов занять позицию в ожидании следующего криптовалютного лета, но настроения рынка - не единственный фактор, влияющий на его эффективность, говорит г-н Копельман.
“В конечном счете, доверие и ясность регулирования являются ключом к внедрению криптографии и ее возрождению”, - говорит он.
Здесь Биткойн остается неоднозначной суммой. Агентство кредитных рейтингов Moody's заявляет, что, хотя потери криптовалют в этом году в значительной степени были сдержаны, если кредитное плечо снова увеличится, “это может в конечном итоге выбить банковскую систему из колеи, даже если банки продолжат дистанцироваться от прямого взаимодействия с криптоэкономикой”.
Так называемые стейблкоины по-прежнему отказываются раскрывать свои инвестиции, несмотря на растущее давление регулирующих органов, требующее этого.
“В 2023 году мы ожидаем увидеть, как все большее число финансовых учреждений будут принимать криптовалюту в качестве формы оплаты”, - говорит он.
Мистер Рут отмечает, что Mastercard недавно заявила, что стремится начать внедрять планы по превращению криптовалюты в “повседневный способ оплаты”, в то время как Google объявила о партнерстве с Coinbase, позволяющем клиентам оплачивать некоторые облачные сервисы криптовалютой в начале следующего года.
“Мы прогнозируем, что в 2023 году к ним присоединятся такие крупные фирмы, как Google, и к ним присоединится больше банков и финансовых провайдеров”, - говорит он.
На данный момент инвесторы все еще находятся в фазе “выжидания”, и трейдеры говорят, что Биткойн вряд ли начнет устойчивое восстановление, пока не закроется выше, скажем, 22 500 долларов.
Одна вещь не изменилась. Любые инвестиции в криптовалюту остаются в высшей степени спекулятивными, поскольку случай с конечным пользователем остается недоказанным.
Спекуляции сейчас не в моде, поскольку все бегут в укрытие в преддверии рецессии.
У тех, у кого все еще есть наличные, которыми можно разбрасываться, может возникнуть соблазн купить биткоин.
