Почему ФРС повысила процентные ставки на наименьшую сумму с момента начала эпической борьбы с инфляцией ?

Комитет по выработке политики Федеральной резервной системы США повысил процентные ставки на 1 февраля 2023 года на четверть процентного пункта до диапазона от 4,5% до 4,75%. Это повышение, самое незначительное с тех пор, как ФРС начала агрессивную кампанию повышения ставок в марте 2022 года, произошло на фоне признаков охлаждения самых высоких темпов инфляции за последние десятилетия. Однако ФРС также указала на то, что повышение ставок будет продолжаться.

Почему же ФРС замедляет темпы повышения ставок именно сейчас, и что это означает для потребителей? Мы попросили ученого-финансиста Уильяма Читтендена из Техасского государственного университета объяснить, что происходит и что будет дальше.

Почему ФРС повысила ставки всего на четверть пункта?

ФРС пытается понять, достаточно ли прошлогоднее повышение ставок замедлило экономику, чтобы инфляция приблизилась к целевому уровню около 2%.

Повышая так называемую ставку по федеральным фондам, центральный банк США делает заимствования более дорогими, что означает, что покупка крупных товаров, таких как автомобили и дома, становится более дорогостоящей. Это должно привести к тому, что меньше людей будут покупать автомобили, что, вероятно, приведет к снижению цен на них.

В 2022 году ФРС повышала ставки восемь раз в общей сложности на 4,25 процентных пункта, что способствовало снижению инфляции до годового темпа 6,5% в декабре с 9,1% на пике в июне.

Чтобы понять, почему ФРС так трудно понять, сработало ли повышение ставок, представьте экономику в виде полностью загруженного нефтяного танкера в океане. Естественно, он мчится изо всех сил, чтобы достичь определенного пункта назначения, но от момента, когда капитан "нажмет на тормоза", до момента, когда корабль действительно перестанет двигаться вперед, проходит много времени.

Аналогично, ФРС повышает ставки, чтобы замедлить экономику - как бы нажимая на тормоза - и снизить инфляцию до 2%, но между повышением ставок и их воздействием на экономику часто проходит много времени.

Но если ФРС ослабит тормоза слишком рано, инфляция может остаться высокой. Если же она нажмет на них слишком сильно, безработица, скорее всего, вырастет, и экономика скатится в рецессию. Повысив процентные ставки всего на четверть пункта, ФРС сигнализирует, что, по ее мнению, экономика начала замедляться и находится на пути к 2% инфляции.

Означает ли это, что стоимость заимствований начнет снижаться?

Ставка по фондам ФРС действует как базовая ставка для краткосрочных процентных ставок, например, для автокредитов и кредитных карт. Когда она повышается, ставки по краткосрочным займам увеличиваются примерно на ту же величину.

Финансовые рынки прогнозируют, что с вероятностью около 80% базовая ставка кредитования ФРС достигнет максимума около 5% этим летом - это означает, что они ожидают, что ставки еще немного поднимутся.

Ставки по краткосрочным кредитам вряд ли снизятся, но если рынки правы, то они, вероятно, не будут расти намного больше.

Однако, что касается стоимости долгосрочных займов, например, 30-летней ипотеки, то ставки уже снижаются и, скорее всего, снизятся еще - хорошая новость для покупателей жилья.