От того, как они работают, до того, как инвестировать, это руководство научит вас всему, что вам нужно знать о взаимных фондах.
Если бы инвестиционные продукты были десертами, взаимные фонды были бы ягодным пирогом. Как и этот пирог, взаимный фонд представляет собой совокупность различных ингредиентов – в данном случае, различных типов инвестиций, таких как акции и облигации, – которые хранятся в портфеле фонда. Когда вы покупаете долю взаимного фонда, вы, по сути, покупаете кусок этого пирога.
Лучшие авангардные фонды денежного рынка
Эти фонды не приносят большой доход по сравнению с акциями или долгосрочным государственным долгом, но они могут предложить ликвидность и безопасность.
Мэтт Уиттакер и Барбара Фридберг 25 марта 2021 года
Афроамериканская женщина, работающая дома из-за изоляции от пандемии. Белград, Сербия
Каждый кусок взаимного фонда - это пропорциональная доля всех инвестиций, составляющих пирог фонда. Итак, если фонд состоит из 6% Apple (тикер: AAPL) и 3% Coca-Cola Co. (KO), ваша доля также составит 6% Apple и 3% Coca-Cola.
Вы не владеете отдельными ингредиентами или базовыми инвестициями, которые составляют ваш кусок взаимного фонда, а скорее долю от всего пирога. Другими словами, если вы покупаете долю фонда, который инвестирует в Apple и Coca-Cola, вы не владеете отдельными акциями самих Apple и Coca-Cola, а скорее долей фонда.
Если вам интересно узнать больше об инвестировании во взаимные фонды, это полное руководство охватывает самые важные вещи, которые нужно знать:
Что такое взаимный фонд?
Каковы различные типы взаимных фондов?
Почему вы должны инвестировать во взаимные фонды?
Вы должны инвестировать в пассивные или активные взаимные фонды?
Какие сборы есть у взаимных фондов?
Как облагаются налогом взаимные фонды?
Как вы выбираете взаимный фонд?
Как вы покупаете взаимные фонды?
Должны ли вы покупать биржевые фонды или взаимные фонды?
Как вы продаете взаимные фонды?
[ ЧИТАТЬ: Подпишитесь на новости о фондах с помощью нашей инвестиционной рассылки. ]
Что такое взаимный фонд?
Взаимный фонд - это компания, которая объединяет деньги инвесторов для инвестирования в широкий спектр различных ценных бумаг. Совокупность активов, составляющих взаимный фонд, называется портфелем.
"Взаимный фонд может предоставить инвесторам доступ ко многим различным классам активов и компаниям, включая, но не ограничиваясь ими, акции и облигации, по более низкой стоимости, чем если бы они покупали обыкновенные акции каждой из этих компаний", – говорит Джордан Совангар, сертифицированный специалист по финансовому планированиюи вице-президент и советник по вопросам благосостояния в Girard.
Компания взаимного фонда нанимает управляющего фондом, который будет инвестировать в соответствии с инвестиционной целью фонда. Например, фонд долгосрочных облигаций может иметь инвестиционную цель получения дохода для своих акционеров. Между тем, взаимный фонд роста с большой капитализацией может стремиться к увеличению стоимости капитала.
Sowhangar рекомендует инвесторам ознакомиться с проспектом фонда, чтобы узнать его истинную инвестиционную цель и, что более важно, определить цель конкретного фонда в вашем общем инвестиционном портфеле. Спросите себя: "Какую роль этот фонд играет в портфеле?" Говорит Соухангар.
"Инвестору, по сути, необходимо убедиться, что инвестиционная цель фонда соответствует той роли, которую фонд должен играть для них", - объясняет она.
Инвестиционная цель диктует типы инвестиций, которые выбирает управляющий фондом. Например, в случае с фондом облигаций этот менеджер, вероятно, инвестирует в основном в облигации с более длительным сроком погашения, в то время как менеджер по росту с большой капитализацией инвестирует в основном в компании с большой капитализацией.
Инвестиционная стратегия взаимного фонда может быть узкой или широкой по своей направленности в зависимости от вашего целевого рынка.
"Портфель может быть совокупным распределением рынка, чтобы охватить все акции или облигации мира, региона земного шара или даже сегмента или конкретной темы в экономике", - говорит Брайан Вендиг, президент MJP Wealth Advisors в Вестпорте, штат Коннектикут.
Вендиг указывает на некоторые примеры, такие как Фонд роста дивидендов Vanguard (VDIGX), Индексный фонд Fidelity 500 (FXAIX), Доходный фонд Pimco (PIMIX) или Фонд T. Rowe Price Blue Chip Growth (TBCIX).
Фонд может инвестировать за пределами своего основного класса активов для достижения своей цели. Например, фонд долгосрочных облигаций может инвестировать 80% в долгосрочные облигации и 20% в краткосрочные облигации или другие классы активов. Эта широта может быть хорошей, потому что она позволяет фонду быть более динамичным. Но это также то, на что следует обратить внимание, поскольку это может привести к перекрытию средств
Инвестиционная стратегия фонда будет детализировать степень, в которой управляющий фондом может отклоняться от основного класса активов. Инвестиционная цель и инвестиционная стратегия указаны в проспекте фонда, юридическом документе, который поставщики фондов подают в Комиссию по ценным бумагам и биржам США и предоставляют всем новым инвесторам.
Каковы различные типы взаимных фондов?
С тысячами взаимных фондов на выбор, какими бы ни были ваши инвестиционные вкусы, скорее всего, найдется подходящий фонд. Но весь этот выбор может еще больше затруднить поиск лучшего взаимного фонда для вас.
Хорошее место для начала - это основы. Все взаимные фонды делятся на одну из шести основных категорий в зависимости от того, во что они инвестируют:
Фондовые фонды инвестируют в основном в акции.
Фонды облигаций инвестируют в основном в облигации и другие источники фиксированного дохода.
Фонды распределения активов инвестируют как в акции, так и в облигации.
Фонды денежного рынка инвестируют в ликвидные краткосрочные облигации, намереваясь предоставить инвесторам альтернативу наличными.
Сырьевые фонды инвестируют в компании, связанные с сырьевыми товарами, такие как энергетические или горнодобывающие компании.
Альтернативные фонды инвестируют в альтернативные активы за пределами спектра акций и облигаций и часто используют сложные торговые стратегии.
Взаимные фонды обычно специализируются в определенной области в рамках своей более широкой категории, такой как долгосрочные облигации или международные акции.
Сбалансированные фонды - это тип фонда распределения активов, который инвестирует в баланс акций и облигаций, обычно 60% акций и 40% облигаций. Другие фонды распределения активов также инвестируют в различные соотношения акций и облигаций, например, 80% акций к 20% облигаций или 50/50, но они не считаются сбалансированными фондами. Распределение не меняется с течением времени. Таким образом, фонд 50/50 всегда будет состоять из 50% акций и 50% облигаций.
С другой стороны, целевые фонды, также называемые фондами жизненного цикла, меняют свое распределение в зависимости от того, насколько они близки к своей целевой дате. Целевой фонд начинается с инвестирования в активы с высокой потенциальной доходностью, а затем постепенно становится более консервативным по мере приближения целевой даты.
Большинство целевых фондов начинают инвестировать в основном в акции. По мере приближения целевой даты фонд увеличивает свои ассигнования на фиксированный доход, чтобы снизить уровень риска. Хотя традиционно считается, что пенсионные продукты, целевые фонды могут использоваться для планирования любой финансовой цели с установленными временными рамками.
Почему вы должны инвестировать во взаимные фонды?
Мгновенная диверсификация. Взаимный фонд может инвестировать в сотни или даже тысячи акций и облигаций, также известных как ценные бумаги. Одним из преимуществ взаимных фондов является то, что они помогают снизить инвестиционный риск за счет присущей им диверсификации.
"По правилам, взаимный фонд должен быть диверсифицирован таким образом, чтобы экономический крах одной компании не привел к взрыву портфеля", - говорит Майк Маккейг, управляющий директор и руководитель отдела развития бизнеса TortoiseEcofin.
Вместо того, чтобы пытаться создать свой собственный диверсифицированный портфель акций и облигаций, вы можете купить акции взаимного фонда и мгновенно получить доступ к сотням или тысячам ценных бумаг. Поскольку каждая акция распределена пропорционально по всем активам фонда, каждая акция диверсифицирована.
Низкие минимальные требования к инвестициям. Хотя большинство взаимных фондов предъявляют минимальные требования к инвестициям, они, как правило, низкие – от 1000 до 2500 долларов. Некоторые фонды имеют более низкие минимальные суммы или откажутся от них для инвесторов, которые покупают акции в рамках пенсионного плана, спонсируемого работодателем, или подписываются на автоматический инвестиционный план фонда.
Профессиональное управление. Еще одним преимуществом взаимных фондов является доступ к профессиональному управлению через управляющего фондом. Степень, в которой менеджер принимает эти решения, зависит от того, активно или пассивно управляется фонд.
Вы должны инвестировать в пассивные или активные взаимные фонды?
Активно управляемые фонды имеют портфельного менеджера, который активно выбирает, какие инвестиции покупать и продавать, чтобы превзойти некоторые базовые показатели, такие как рыночный индекс.
Для сравнения, пассивный взаимный фонд просто стремится соответствовать своему эталону, а не превзойти его. Единственная цель фонда - отразить показатели индекса, который он отслеживает, удерживая те же инвестиции примерно в той же пропорции, что и индекс. Пассивный управляющий фондом не выбирает акции или облигации для покупки и продажи, поэтому пассивные фонды, как правило, имеют более низкие коэффициенты расходов, чем активно управляемые фонды.
Какие сборы есть у взаимного фонда?
Взаимные фонды могут иметь несколько разных сборов. Наиболее признанной платой взаимного фонда является коэффициент расходов.
Коэффициент расходов - это годовая плата, которую фонды взимают с акционеров. Он выражается в процентах от активов под управлением и вычитается из фонда каждый год для покрытия его расходов.
Коэффициент расходов используется для покрытия расходов на содержание фонда. Поскольку коэффициент расходов вычитается из прибыли фонда, это снижает доход, получаемый акционерами.
"Не выбирайте свой взаимный фонд, основываясь на гонораре", - говорит Джим Пратт-Хини, партнер-основатель Coastal Bridge Advisors. Скорее, Пратт-Хини говорит, что вы должны смотреть не только на плату за управление, но и посмотреть, какова общая плата, потому что часто фонды указывают на скрытые платежи.
"Узнайте, как плата сравнивается с другими фондами в классе активов, и, если она выходит за рамки, выясните, почему. Высокая плата за фонд, который имеет лучшую производительность, может стоить того ", - говорит он.
По данным Института инвестиционных компаний, средние коэффициенты расходов для паевого инвестиционного фонда в 2020 году составляли около 0,5%, но специализированные или международные фонды могут быть дороже.
Решите ли вы инвестировать в активный или пассивный взаимный фонд, зависит от ваших предпочтений и философии. Если вы считаете, что управляющий может превзойти рынок, вы можете быть готовы заплатить более высокую стоимость активного фонда. Если вы не верите, что можно надежно победить рынок, или вас больше интересует сохранение низких затрат, пассивный индексный фонд может быть лучше.
Еще одна плата за взаимный фонд, с которой вы можете столкнуться, - это плата за продажу или нагрузка на продажи. В отличие от коэффициента расходов, нагрузка на продажи не является повторяющимися расходами. Вместо этого вы платите его, когда покупаете (нагрузка на продажи) или продаете (нагрузка на продажи) фонд.
Не все взаимные фонды взимают плату за нагрузку на продажи. В общем, лучше избегать их, выбирая взаимные фонды без нагрузки.
Ян Блейкли Холман, директор по обучению консультантов в Thornburg Investment Management, базирующейся в Санта-Фе, Нью-Мексико, говорит, что для инвесторов важно сравнивать коэффициенты расходов между двумя аналогичными фондами, которые следуют одному и тому же критерию.
"Когда дело доходит до сравнения активно управляемых фондов, которые имеют одинаковые инвестиционные цели или цели и, по-видимому, инвестируют в одни и те же типы ценных бумаг, важно копать дальше, чтобы определить, есть ли другие ключевые причины различий в соотношении расходов", - говорит она.
Как облагаются налогом взаимные фонды?
Взаимные фонды менее эффективны с точки зрения налогообложения, чем ETF, потому что инвесторы покупают и продают акции через управляющего фондом. Это вынуждает менеджера совершать больше покупок и продаж внутри фонда. Поскольку взаимные фонды необходимы для распределения прироста капитала между акционерами, это может привести к неожиданным налоговым накладным для инвесторов.
Если прирост капитала носит краткосрочный характер, то есть управляющий фондом продал инвестиции, которые фонд удерживал менее 12 месяцев, вы будете платить обычные ставки дохода при распределении. Долгосрочный прирост капитала облагается налогом по более низкой ставке прироста капитала.
Если ваш фонд выплачивает дивиденды, вы также будете облагаться налогом на это. Дивиденды облагаются налогом как обычный доход, если не соблюдены определенные требования IRS. Инвесторы должны платить налоги с любых полученных дивидендов, даже если вы реинвестируете эти дивиденды.
Чтобы избежать уплаты налогов на выплаты взаимных фондов в год их получения, храните средства на счете с отсрочкой уплаты налогов, таком как традиционный индивидуальный пенсионный счет или 401 (k). Со счетами с отсрочкой уплаты налогов вы не будете платить налоги, пока не снимете деньги со своего счета.
Как вы выбираете взаимный фонд?
Ваш выбор взаимного фонда должен зависеть от того, зачем вы инвестируете. Начните со своих целей, чтобы не отвлекаться на средства, которые могут быть хорошими инвестициями, но не помогут вам достичь ваших целей.
Маккейг говорит, что при выборе взаимного фонда инвесторы должны учитывать четыре основных фактора: людей, философию, процесс и производительность.
Знайте, кто такие портфельные менеджеры и что они приносят на стол. Посмотрите на их профессиональную подготовку и уровень опыта, чтобы определить, имеют ли они право принимать управленческие решения фонда.
Философия, говорит Маккейг, - это стиль или инвестиционный подход портфельного менеджера, процесс - это методология, используемая при формировании портфеля, а производительность - это то, как портфель работал в различных рыночных условиях.
Соухангар говорит, что еще одним фактором, который следует учитывать, является долговечность фонда.
"Хотя фонд, который существует в течение более длительного периода времени, никогда не является гарантией, он может дать больше информации о том, как он может работать в определенных рыночных условиях в будущем, в то время как у нового фонда очень мало исторических данных, которые помогут вам принять обоснованное решение", - говорит она. Этот контекст может быть полезен для инвестора, который "покупает и держит".
Как только вы нашли фонд, который соответствует вашим целям, пришло время заключить сделку.
Как вы покупаете взаимные фонды?
Инвестирование во взаимные фонды работает немного иначе, чем другие инвестиции. Инвесторы покупают и продают взаимные фонды напрямую через управляющего фондом. Чтобы купить акции взаимного фонда, вы вступаете в сделку так же, как и с акциями, но именно управляющий фондом получает запрос и выпускает ваши акции.
Взаимные фонды можно приобрести на основе расчета на акцию или в определенной сумме в долларах. Например, вы могли бы купить 100 акций фонда или вы могли бы купить 1000 долларов фонда. Это возможно, потому что управляющие фондами готовы продавать дробные акции.
Цена за акцию определяется стоимостью чистых активов фонда. NAV рассчитывается путем сложения текущей стоимости активов фонда, вычитания расходов фонда, а затем деления на количество акций, которыми владеют инвесторы, или акций в обращении. Управляющий фондом рассчитывает NAV фонда каждый торговый день при закрытии рынка.
Инвесторы получают следующую доступную навигацию. Итак, если вы разместите сделку в 11 часов утра, вы получите навигацию по закрытию этого дня. Если вы разместите сделку после закрытия рынка, вы получите NAV на следующий день. Вы не будете знать точную цену за акцию, которую вы заплатите за свой взаимный фонд, до следующего закрытия рынка.
Должны ли вы покупать биржевые фонды или взаимные фонды?
Это одна из ключевых особенностей, отличающих ETF от взаимных фондов. Структурно ETF и взаимные фонды похожи: оба являются инвестиционными компаниями, объединяющими деньги инвесторов для покупки набора ценных бумаг в соответствии с инвестиционной целью. Инвесторы владеют пропорциональными долями инвестиций в ETF так же, как и во взаимном фонде.
Чем отличаются ETF и взаимные фонды, так это тем, как они торгуются и оцениваются. ETF торгуются как акции, что означает, что инвесторы могут покупать или продавать ETF на бирже в течение торгового дня вместо покупки акций напрямую через управляющего фондом. В результате ETF нельзя купить за определенные суммы в долларах, потому что цена ETF будет колебаться в течение дня в зависимости от спроса инвесторов.
Это означает, что вам не нужно ждать, пока рынок закроется, чтобы менеджер рассчитал NAV, чтобы узнать, сколько вы заплатите за свой ETF. Вы можете разместить сделку и получить следующую доступную рыночную цену. То же самое справедливо, когда вы решаете продать ETF.
Как вы продаете взаимные фонды?
Независимо от того, насколько велик взаимный фонд, вам в конечном итоге придется продать часть или все свои акции. Поскольку акции взаимных фондов продаются напрямую обратно компании взаимного фонда, продажа взаимных фондов известна как "выкуп".
Процесс выкупа акций взаимного фонда такой же, как и при покупке: вы заключаете сделку либо на определенную сумму в долларах, либо на количество акций, которые вы хотите выкупить. В свою очередь, управляющий фондом дает вам денежную стоимость ваших акций на основе следующего доступного NAV. А остальное, как говорится, история.
