Премаркет. Есть сигнал для роста.

Актуальные метрики рынка труда США больше не могут служить аргументом для повышения ставки ФРС — а это фактор в пользу подъема индекса S&P 500. И сильное падение глобального доллара, и резкий вынос золота выше $2000 также играют за быков рынка акций.

Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Вчера был разгрузочный день после многодневного американского ралли. Ведущие бенчмарки снизились чуть более полпроцента. С технической точки зрения перегретость рынка ушла и теперь индексы бумаг могут продвигаться еще выше. Так, для фондовых быков в S&P 500 важным было сохранить планку 4100 п. — получилось. А значит, вариант с подскоком к основному годовому сопротивлению на 4200 п. все еще рабочий.

При этом защитные стоп-приказы по данной восходящей формации следует удерживать сразу под 4000 п. Внутриполитический риск в Штатах на фоне судебного процесса над Трампом оцифровать сложно, но он есть. А скачки волатильности можно отрабатывать через самые волатильные бумаги, и на Мосбирже доступен срочный контракт SFM3. Сам фьючерс на S&P 500 в среду утром курсирует над 4130 п., что предполагает пока спокойное открытие европейских площадок.

Уверенности инвесторам рынка акций придают слабые макроэкономические данные. Да, корреляция индексов с успехами экономики сейчас обратная. Занятость в Штатах снижается — число вакансий упало до двухлетних минимумов, промышленное производство замедляется — индексы деловой активности PMI находятся глубоко под планкой 50 п. И все это вызвано сильным давлением кредитного рынка на фоне кратного взлета ставок ФРС.

По сути, за год нулевая стоимость фондирования превратилась в ключевую ставку 5%, что и вызывало обвал банковских акций в марте. На майском заседании ставка может быть сохранена, и на это указывают фьючерсы срочного рынка. Шанс на такой исход уже выше 57%, а месяц назад никто не ставил на послабление. Фактор смягчения ДКП дает важный сигнал к удержанию длинных позиций в акциях и золоте и играет против доллара.

Реакция в американце не заставила себя долго ждать, наши оценки развития волны вниз в индексе доллара США DXY подтверждаются. Нацвалюта страны испытывает давление фактора вероятной остановки жесткого цикла Центробанка при одновременном ухудшении макропоказателей страны. Индекс уже 101, 5 п., ориентиром вступает годовое дно под 101 п., а далее есть лишь круглая психологическая планка на 100 п.

Слабость глобального доллара безусловно играет за стойкость валют Европы и Азии, а также подпитывает спрос в золоте, у которого обратная статистическая корреляция с USD.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня не смогут выступить индикаторами движения для европейских площадок, поскольку биржи континентального Китая и гонконгской автономии закрыты на праздники. Австралийский ASX в нуле, южнокорейский Kospi прибавляет треть процента, а японские экспортеры утягивают индекс Nikkei на процент вниз на фоне укрепления иены против доллара США.

Сырье

Нефть Brent закрылась по нулям, а попытки нефтемедведей скорректировать контракт вниз после ралли не увенчались успехом, минимум был под $84 — и сразу выкуп. Сегодня утром баррель дорожает к $85, 5, и на горизонте маячит сопротивление $86+. В случае закрытия торгового дня выше планки, речь пойдет о движении на $90. Очевидно, в контракте осталось очень много зажатых еще с прошлой недели шортистов, и выпускать их пока никто не планирует, а значит, придется крыться по рынку. Как известно, лучшее топливо для роста — паническое закрытие коротких позиций.

Золото ожидаемо вырвалось выше планки $2000. Все последние дни мы придерживались данного варианта, а откаты рассматривали в качестве предстартовой подготовки. Причина возобновившегося ралли — резкий рост ожиданий остановки цикла повышения ставки ФРС и падение DXY. Котировка на утро среды — $2020. Круглая отметка теперь становится поддержкой, а ориентиром импульсного роста может быть область пятилетних максимумов на $2070. Бенефициары — бумаги Полюса и Полиметалла.

Газ NG вчера вновь пытался изобразить отскок, но пока неубедительно, и вновь видим $2, 1/Mmbtu. На днях уже был провал к $2, и есть вероятность повторного захода на многолетнее дно, даже с проколом планки. Это связано с рекордными запасами в хранилищах и неспособностью экспортного завода Freeport LNG вернутся на доаварийные объемы. На европейских хабах очень волатильно, и после взлета почти к $600 за тыс. кубов вновь видим падение в сторону $500. Среднесрочный взгляд на рынок — в специальном обзоре.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4100 п. (-0, 6%)

Nasdaq 12 126 п. (-0, 5%)

Shanghai Composite 3312 п. (+0, 5%)

Нефть Brent, июнь $84, 9 (+0, 0%)