Дилеры в Канаде с оптимизмом смотрят на восстановление сил во второй половине года после того, как слияния и поглощения в первом квартале упали до уровня пандемии из-за более высоких затрат по займам и паники по поводу банковского кризиса.
Крах региональных банков Silicon Valley Bank и Signature Bank в США привел к ужесточению кредитных рынков, что затруднило финансирование сделок.
По мере того, как банковский кризис ослабевает, и многие глобальные центральные банки переходят на второй план, чтобы оценить влияние быстрого повышения процентных ставок, банкиры, тем не менее, делают ставку на то, что аппетит к заключению сделок вернется.
«Мы ожидаем увидеть реальное возвращение к стабильности во второй половине года или некоторую определенность в отношении дальнейших действий и возвращения сделок слияний и поглощений», — сказал Шон Роу, руководитель PwC Canada по рынкам сделок и созданию стоимости на национальном уровне.
Объем сделок по слияниям и поглощениям в Канаде в первом квартале 2019 года составил 34,7 млрд долларов, что на 52,3% меньше, чем год назад. Это худшее начало заключения сделок в первом квартале любого года с аналогичного периода 2020 года.
Мировые объемы слияний и поглощений упали на 48% в первом квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти данные взяты из Dealogic.
Банк Канады приостановил повышение ставок после восьми повышений ставок подряд, но Федеральная резервная система США свела к минимуму повышение ставок в марте, на четверть процентного пункта от того, чтобы приостановить дальнейшее повышение ставок. Это показало, что он был на грани.
Сарфраз Висрам, глава отдела канадских и международных слияний и поглощений в Bank of Montreal, сказал, что наличие некоторой уверенности в том, где будут устанавливаться процентные ставки, помогает заключению сделок. Он добавил, что продавцам необходимо пересмотреть свои ожидания в отношении оценки, чего еще не произошло.
«Ценовые ожидания, я бы сказал, на 50-70% выше, чем, по моему мнению, они должны быть».
Некоторые участники рынка отметили, что второй квартал уже начался более сильно, а горнодобывающий сектор набирает обороты.
В понедельник медедобывающая компания Teck Resources (TECKb.TO) отклонила предложение Glencore Plc (GLEN.L) на сумму 22,5 млрд долларов. Это предложение поступило после того, как в прошлом месяце Lundin Mining Corp (LUN.TO) купила 51% акций чилийской компании Caserones за 950 млн долларов.
Из сделок, объявленных в первом квартале, RBC Capital Markets, Bank of America Corp's BofA Securities Inc и JP Morgan заняли первые три строчки в рейтинге консультантов.
Сделки, ориентированные на энергетику, привели к активности в Канаде в первом квартале, в том числе заявка Alimentation Couche-Tard на 3,3 миллиарда долларов на европейские заправочные станции от TotalEnergies.
Корпоративный долг в Канаде сократился на 8,9% в первом квартале этого года, достигнув 17,1 млрд канадских долларов.
Абид Рамджи, глава канадских рынков долгового капитала в TD, сказал, что отсутствие эмиссии со стороны банков повлияло на рынок корпоративного долга, добавив, что финансирование на мировых рынках стало более дорогим.
Один канадский доллар равен 1,3462 доллара США.
