Доллар снова идёт вверх?

За последние четыре месяца рубль ослаб на 30%. Мы спросили популярных обозревателей Profit, какие средне-и долгосрочные прогнозы обменного курса USD/RUB и CNY/RUB они сделали бы и какие основные принципы они выделили.

Profit — это социальная сеть для инвесторов, где пользователи обмениваются мнениями, обсуждают новости, получают ответы на свои вопросы и находят новые инвестиционные идеи. Социальная сеть доступна каждому: для регистрации нужен только никнейм.

Немного об авторах

InvestProst — это команда профессиональных инвесторов с более чем 20-летним опытом работы на финансовом рынке. Команда FinDay каждый день анализирует самые интересные провалы на рынке и изучает акции, используя методы как фундаментального, так и технического анализа.

«Карсотел» управляет более чем 300 млн руб. и имеет статус инвестора высокого уровня.

Команда Investland зарегистрирована в едином реестре инвестиционных консультантов ЦБ РФ и управляет стратегиями автоматической бдительности в БКС.

Давайте узнаем, что эти инвесторы думают о курсе рубля по отношению к доллару и юаню. Почему рубль ослаб?

Сейчас необычная ситуация: нефть Урал растет, а рубль к доллару падает. Давайте посмотрим, почему это может произойти.

Одним из основных факторов команда ИнвестПрост называет потребность в иностранной валюте и перечисляет причины ее возникновения.

Во-первых, после ухода с российского рынка иностранные компании продают свой бизнес российским корпорациям. Эти сделки оплачиваются в иностранной валюте, поэтому основными ее потребителями являются те же покупатели. Другая причина – торговый баланс. Экспорт значительно сократился, но параллельный импорт растет. Это увеличивает торговый баланс, что создает дополнительный спрос на валюту.

Третий фактор – это своего рода цепная реакция или принцип домино. Избыток иностранной валюты повышает обменный курс и вызывает панику. Люди покупают доллары, и это напрямую влияет на обменный курс. Такая картина наблюдалась в марте 2022 года.

Investland также рассматривает восстановление импорта и экспорта как фундаментальные факторы, способные оказать большее влияние на динамику рубля. FinDay добавляет причины ослабления российской валюты к возможному падению цен на товарном рынке.

Каким будет курс доллара?

Прежде чем предложить курс доллара к рублю, FinDay говорит о возможном падении курса доллара. По его словам, рецессия в США неизбежна и деловая активность замедляется, поэтому ФРС может прекратить повышение базовой процентной ставки в ближайшее время и, возможно, снизить ее к концу года. Вместе с растущим дефицитом торгового баланса США это окажет негативное влияние на курс доллара.

Средний прогноз FinDay в районе 80-85 руб. за доллар, долгосрочные - 75-77. Карсотел пишет о постепенном восстановлении экспорта и росте цен на нефть, поэтому на горизонте следующего года ожидается укрепление рубля до 70-75. С учетом новостей, ограничений и политической ситуации ИнвестПрост ожидает курс на уровне 85 руб. за доллар В то же время мы думаем и о других возможностях.

Согласно первому, Россия увеличит экспорт за счет создания новых цепочек поставок — это приведет к иностранным потокам и поддержке рубля. Противоположный сценарий предполагает рост доллара до уровня 92-93 рубля. На фоне паники и эффекта домино.

Что насчет юаня

Динамика рубля по отношению к юаню аналогична динамике по отношению к доллару. За последний месяц рубль упал на 7%. ИнвестПрост рекомендует рассматривать юань как альтернативу диверсификации портфеля, поскольку американская и европейская валюты стали токсичными для российского рынка. Автор также отмечает гонконгский доллар, который коррелирует по цене с валютой США, но не подвержен ее рискам. FinDay делает ставку на восходящий тренд юаня, и его решение обусловлено ростом торговли по сравнению с США и Европой, а также ростом экспорта. Россия является привлекательным рынком для Китая с точки зрения поставок готовой продукции. Это положительно сказывается на курсе юаня по отношению к рублю.

В «ИнвестПросте» добавляют, что даже если ситуация вокруг российской валюты нормализуется в связи с переходом на национальные валюты, у юаня есть хорошие шансы остаться на прежнем уровне.