Может ли юань конкурировать с долларом в качестве мировой валюты?

Китай усиливает борьбу за "контроль" над мировыми денежными потоками, делая ставку на интернационализацию юаня.

На фоне спекуляций о возможном падении доллара США как важнейшей резервной и запасной валюты все больше стран пытаются обойтись без этого платежного средства в международных сделках и использовать вместо него другие валюты. Такое развитие событий не только усиливает текущую тенденцию отказа от доллара, так называемую "дедолларизацию", но и подогревает дискуссию о создании равноценной альтернативы "зеленому доллару".

Если принять во внимание тот факт, что доллар является финансовой основой как глобального превосходства США, так и экономических санкций, введенных США против России, Венесуэлы и других стран, становится понятно, почему все больше членов мирового сообщества рассматривают доллар как риск и поэтому больше не хотят проводить свои торговые и финансовые операции с использованием этой валюты.

В то же время, как отмечают аналитики, американская валюта в последнее время теряет долю рынка в мировой торговле. Ее доля в мировых валютных резервах также значительно снизилась за последние десятилетия - с 72 процентов в 1999 году до примерно 50 процентов в настоящее время. Но какая валюта в будущем может бросить вызов лидирующей позиции доллара в мировой финансовой системе?

Для многих экспертов во всем мире китайская национальная валюта, юань, рассматривается в качестве общего варианта в будущем (а в некоторых случаях уже сегодня), чтобы больше не прибегать к доллару для международных платежей и при этом оставаться способной действовать на мировой арене. Кроме того, ожидается, что вложения международных инвесторов в юань еще больше увеличатся, что сделает его еще более привлекательным в качестве резервной валюты.

Очевидно, на это надеются и в Китае, руководство которого все более активизирует борьбу за "контроль" над мировыми денежными потоками и делает все возможное для интернационализации юаня - от его использования в двусторонних деловых операциях до полного утверждения в качестве ведущей мировой резервной валюты.

Прежде всего, это китайская инициатива по расчету в юанях за покупку ископаемого топлива у крупных производителей нефти на Ближнем Востоке. Таким образом, Пекин пытается ввести в игру так называемый "петроюань", чтобы оказывать большее влияние на торговлю сырьевыми товарами, которая до сих пор ведется в основном в долларах. Кроме того, несколько недель назад было достигнуто многообещающее совместное экономическое соглашение с Бразилией, согласно которому торговля между двумя странами будет осуществляться исключительно в их собственных валютах. По данным СМИ, обе стороны хотят, в частности, создать клиринговую палату, которая будет предлагать расчеты без доллара, а также кредиты в местных валютах. Это призвано снизить транзакционные издержки и устранить зависимость от американской валюты в двусторонних отношениях.

Проблемы для юаня

Ввиду этого, однако, нельзя игнорировать привязку большинства других стран к ранее установленным резервным валютам - доллару, евро, иене и фунту стерлингов, что создает определенные проблемы для юаня в плане интернационализации. Более того, в этом контексте существуют и другие препятствия для китайской валюты, о которых информационное агентство Bloomberg рассказывает в недавнем отчете. Например, бывший главный экономист Goldman Sachs Джим О'Нил, который более 20 лет назад придумал аббревиатуру "БРИКС" для обозначения экономического потенциала развивающихся рынков Бразилии, России, Индии и Китая, говорит, что "глобальный юань" может быть создан только в том случае, если Китай предоставит своей валюте большую свободу как во внутренних, так и во внешних инвестициях.

В этой связи другие известные эксперты также указывают на то, что юань не является полностью конвертируемым, поскольку на него существуют ограничения, например, в трансграничном кредитовании или в трансграничном бизнесе с ценными бумагами. Кроме того, как утверждается, существуют ограничения на многочисленные объекты инвестирования в юанях.

По мнению Чэнь Синьдуна, руководителя отдела рыночных исследований в Китае крупного французского банка BNP Paribas, Народной Республике "еще предстоит пройти долгий путь для укрепления своего глобального влияния". Несмотря на то, что за последние два десятилетия страна ослабила некоторые ограничения, связанные с юанем, а также предпринимает соответствующие шаги для открытия рынков акций и облигаций, а также поощрения притока инвестиций.

Однако, по данным Bloomberg, китайское руководство не хочет давать юаню слишком много свободы. Например, оно до сих пор не разрешило свободное движение капитала, что является одной из основных свобод рыночной экономики. Пекин, очевидно, хочет избежать внезапного оттока капитала, который может дестабилизировать экономику страны. Однако свободное движение капитала еще больше способствовало бы международному использованию юаня, считают в Пекине.

Не стоит забывать, по данным американского агентства, и о том, что юань занимает лишь пятое место в глобальных транзакциях, осуществляемых с помощью платежной системы SWIFT. Согласно отчету, китайская валюта использовалась всего в 1,7 процентах трансграничных платежей в марте прошлого года. Для сравнения, на доллар пришлось около половины, а на евро - 22 процента платежей. Однако эта статистика не включает в себя те транзакции, которые осуществляются через китайскую платежную систему CIPS (Cross-Border Inter-Bank Payments System). Однако, в отличие от SWIFT, китайская система сравнительно молода и в настоящее время ограничена юанем.

В конечном итоге следует констатировать, что дедолларизация останется длительным процессом, даже если такие развивающиеся экономические державы, как Китай и Индия, а также другие развивающиеся страны, будут еще быстрее отказываться от доллара при обработке международных транзакций. Поэтому в ближайшем будущем доллар будет продолжать занимать особое положение в мире в качестве доминирующего средства совершения сделок, даже если этот статус будет все чаще оспариваться мировым сообществом.

Источник: news.com