Борьба за убийство короля угля

Одними финансовыми инструментами невозможно искоренить самое грязное топливо в мире.

В ноябре 2021 года на саммите ООН в Глазго мировые лидеры с большой уверенностью заявили, что они отправляют уголь на свалку истории. Правительства пообещали прекратить строительство электростанций, работающих на угле, а финансисты пообещали прекратить финансирование угольных шахт. Однако прошло восемнадцать месяцев, а самое грязное топливо в мире все еще дымится. СВО России в Украину вызвало борьбу за ископаемое топливо, доведя потребление угля до рекордного уровня в 2022 году. Несмотря на то, что энергетический шок прошел, мировой спрос на уголь в этом году все еще немного вырастет. Если повышение температуры в мире должно быть ограничено 1,5 ° C, добыча угля должна сократиться более чем на две трети в течение этого десятилетия. Вместо этого, по прогнозам, он упадет менее чем на пятую часть.

Одной из причин обнадеживающего прогноза на 2021 год стал поток обязательств, взятых крупнейшими мировыми банками и другими кредиторами и инвесторами. Более 200 финансистов, в основном западных, объявили о политике, ограничивающей инвестиции в добычу угля или работающие на нем электростанции. Кредиторы, представляющие две пятых мировых банковских активов, присоединились к Банковскому альянсу Net-Zero Banking Alliance, который обязуется привести портфели в соответствие с достижением чистого уровня нулевых выбросов к 2050 году. Была надежда, что сокращение финансирования, доступного для ископаемого топлива, поможет миру избавиться от углекислого газа за счет повышения стоимости капитала для проектов, сдерживания инвестиций и, в конечном счете, перекрытия поставок. Но угольный бум обнажает недостатки этого подхода.

Что происходит не так? Для начала, обещания банков напечатаны мелким шрифтом. Многие обязательства вступают в силу только позднее в течение десятилетия; другие охватывают только новых клиентов или новые шахты или исключают шахтеров, получающих лишь часть своих доходов от добычи угля. В результате 60 крупных банков помогли направить 13 миллиардов долларов крупнейшим мировым производителям угля в прошлом году.

Есть также пределы тому, чего может достичь клуб финансовых фирм. Столкнувшись с критикой со стороны законодателей-республиканцев в Америке, которые угрожают антимонопольными мерами против членов таких клубов, многие финансовые фирмы проявляют осторожность. В прошлом месяце Allianz, axa и scor, три страховые компании, покинули Страховой альянс Net-Zero. Некоторые предостерегали клуб от ужесточения правил.

В любом случае, западные фирмы не являются монопольными поставщиками финансов. В тех областях, где кредитование сокращается, например, для новых шахт, спешат другие поставщики капитала. Банки в Китае и Индии, которые являются крупными производителями угля, без колебаний финансируют его добычу. Как и в странах-производителях, таких как Индонезия. Многие из них принадлежат государству и рады помочь обеспечить энергоснабжение. Никто не присоединился к альянсу Net-Zero.

Другой источник капитала поступает от частных инвесторов по всему миру. Некоторые крупные нефтяные и горнодобывающие компании избавляются от своих угольных активов, но вместо того, чтобы сворачивать их, они раскупаются и часто расширяются за счет частных фондов. Первая за десятилетия британская глубокая угольная шахта, строительство которой было одобрено в прошлом году, в конечном счете принадлежит частным инвесторам. От Майами до Чикаго инвесторы расширяют свои запасы угля. Канадская шахтерская компания Teck, стремящаяся расширить свой бизнес по поставкам угля для выплавки стали, на этой неделе заявила, что она вызвала большой интерес со стороны потенциальных покупателей.

Застрял в угольной яме

Все это указывает на фундаментальную проблему зависимости от финансирования для ограничения использования ископаемого топлива: оно не направлено на спрос на него. Пока спрос высок, люди могут получать прибыль от инвестиций в уголь — и кто-то, где-то будет стремиться это делать. Никто не может сказать, была бы добыча угля еще выше, если бы западные банки не взяли на себя обязательства. Но также возможно, что такие обещания, порождая ложное чувство безопасности, помешали компаниям и —что более важно — правительствам предпринять дальнейшие действия по снижению потребления угля.

Точно так же, как самый простой способ воспрепятствовать курению - это усложнить и удорожить покупку сигарет, вместо того чтобы урезать финансирование big tobacco, так и самый эффективный способ уничтожить уголь - это ограничить спрос на него. Удешевление более экологичных источников энергии и поощрение инвестиций в ядерную энергетику притупят привлекательность угля, когда произойдет следующий энергетический шок. Правильное ценообразование на углерод, пусть даже только на Западе, снизило бы мировой спрос на ископаемое топливо; тщательно разработанный пограничный тариф на выбросы углерода, который облагает налогом импорт, использующий более грязные виды энергии, мог бы побудить производителей по всему миру сократить производство.

Политики долго искали альтернативы такой политике, которая повышает издержки для потребителей и поэтому, вероятно, будет непопулярна. Некоторые правительства, что возмутительно, все еще субсидируют сжигание угля. Вместо этого, чтобы убить короля угля, они должны сначала сделать его более дорогим. Время начинать сейчас.