Как экономические потрясения в Китае могут повредить вашему портфелю

Экономика Китая в беде. Это плохая новость для акций США и, возможно, для вашего портфеля.

Что происходит: согласно Национальному бюро статистики страны, потребительские расходы в Китае, промышленное производство и инвестиции в долгосрочные активы (такие как недвижимость, оборудование или другие товары) в июле еще больше замедлились по сравнению с прошлым годом.

Безработица среди молодежи во второй по величине экономике мира неоднократно достигала рекордных максимумов. Ранее на этой неделе Пекин решил вообще приостановить публикацию этих ежемесячных данных.

Напряженность в отношениях между США и Китаем, тем временем, растет, поскольку две крупнейшие экономики мира конфликтуют по вопросам, начиная от торговой политики и технологий и заканчивая вторжением России в Украину.

На прошлой неделе президент Джо Байден объявил об указе, ограничивающем инвестиции США в отрасли передовых технологий в Китае. Приказ побудил управляющих фондами побеспокоиться о том, как им следует инвестировать в страну.

Отдельно, комитет Конгресса объявил ранее в этом месяце, что он расследует BlackRock, крупнейшего в мире управляющего активами, и MSCI, одного из крупнейших поставщиков индексных фондов, чтобы определить, инвестируют ли они в китайские компании, занесенные правительством США в черный список по вопросам безопасности и прав человека.

Почему это важно: “На протяжении большей части последних двух десятилетий экономический рост Китая был основным драйвером мировой экономики”, - сказал Алекс Этра, стратег аналитической компании Exante. Это означает, что если экономика Китая замедлится, замедлится и глобальный экономический рост.

“Когда глобальный экономический рост замедляется, это, как правило, негативно сказывается на американских акциях. И отчасти это связано с прямым воздействием продаж американских компаний в Китае и с тем, что Китай является крупным потребителем сырьевых товаров”.

Происходящее влияет даже на компании, которые не продают напрямую Китаю, сказал он. ExxonMobil (XOM), возможно, ведет не слишком много бизнеса с Китаем, отмечает Etra, но если рост в Китае замедлится, это означает, что цены на нефть упадут. За последнюю неделю или около того они сделали именно это, снизившись примерно на 5%.

Где это повредит: американские компании, ведущие бизнес в Китае, могут проиграть, если экономика там продолжит снижаться. Траектория. Такие компании, как Apple (AAPL), Intel (INTC), Ford (F)и Tesla (TSLA), имеют крупные производственные связи в стране. Другие, такие как Starbucks (SBUX) и Nike (NKE), полагаются на китайских потребителей.

Ранее в этом году Bank of America составил список компаний S & P 500 с наибольшим влиянием на Китай.

Возглавил список Las Vegas Sands (LVS). Компания, занимающаяся казино, получает 68% своих продаж из Китая, и за последние 30 дней цена ее акций упала почти на 10%.

Доля Qualcomm (QCOM), производителя полупроводников, в Китае составляет 67%. В среду акции компании пережили самую продолжительную полосу потерь более чем за четыре года и упали почти на 11% за последний 30-дневный период.

Tesla, Intel, Nvidia (NVDA), Wynn Resorts (WYNN) и MGM Resorts (MGM) также вошли в число 25 компаний S & P 500, наиболее подверженных влиянию Китая.

Фонды уже сокращаются: объем прямых инвестиций и венчурного капитала США в стране в прошлом году достиг восьмилетнего минимума и продолжает падать, согласно данным PitchBook.

Согласно недавним заявкам Комиссии по ценным бумагам и биржам, крупные хедж-фонды, такие как Scion Asset Management Майкла Бэрри, Moore Capital Management, Coatue, D1 Capital и Tiger Global, также сократили свои вложения в китайские компании во втором квартале 2023 года.