Высокая базовая ставка, установленная российским регулятором, привела к снижению спроса на товары и услуги. Предприятия стали неохотно привлекать заемные средства для расширения производства, а потребители начали сокращать потребление. В результате потребительская активность должна остыть, инфляция снизиться, а рубль укрепиться.
В соответствии с решением Президента о продаже иностранной валюты экспортерам, крупнейшие российские экспортеры будут вынуждены конвертировать значительную часть своей выручки в рубли. В первую очередь это касается компаний, которые получают выручку в иностранной валюте, но инвестируют внутри страны в рублях. Это касается нефтегазовых компаний, металлургических предприятий, производителей удобрений и многих других. Стабильные цены на нефть, неопределенность на Ближнем Востоке и обязательства стран-членов ОПЕК+ по сокращению добычи способствовали поддержанию цен на нефть на достаточно высоком уровне. Например, 8 ноября 2023 года цена на нефть марки Brent опустилась ниже 80 долл. За баррель, но затем вновь начала расти. Поскольку нефть является одним из основных экспортных товаров России, то чем выше цена на нефть, тем стабильнее уровень достаточности государственного бюджета и тем легче в страну поступает иностранная валюта. Именно поэтому рубль так сильно укрепился в первой половине 2022 года. Импорт, в котором используется иностранная валюта, из-за санкций сократился, а экспорт остался на прежнем уровне.
В России, являющейся налогоплательщиком, все налоги уплачиваются в рублях. Это означает, что если крупным компаниям необходимо заплатить налоги, то они вынуждены конвертировать часть своей валюты в рубли. 'Основным фактором, повлиявшим на укрепление рубля в конце октября, стал налоговый период'. считает аналитик ИК "Финам" Александр Потавин. В этот период российским нефтегазовым компаниям пришлось единовременно выплачивать налоги, в том числе крупный нефтяной налог на добычу полезных ископаемых.
Высокие ставки по депозитам стимулируют население хранить деньги в рублях, а не покупать валюту в период высокой инфляции". Денис Перепелица, доцент Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, говорит: "Повышение ключевой ставки стимулирует население и предприятия перекладывать свои сбережения на рублевые депозиты. Факторы, неблагоприятствующие укреплению рубля.
Новые санкции против российской экономики.
Европейская комиссия разработала новый, 12-й пакет санкций против России. В частности, он может включать ограничения на экспорт алмазов из России и ужесточение предельного уровня цен на нефть. Эти меры могут привести к сокращению притока иностранной валюты в Россию. В результате это будет способствовать снижению курса рубля.
После снижения курса покупки иностранной валюты народом российские резиденты начнут покупать валюту для инвестиций, увеличивая спрос. По мнению Натальи Мирчаковой, ведущего аналитика Freedom Finance Global, при уровне 88Ȋ за доллар курс доллара может превысить 90 руб., так как население возобновит покупку долларов, упавшую перед новогодними праздниками. Поэтому импорт в Россию станет более выгодным. В результате стоимость российской продукции станет менее конкурентоспособной, а зарубежной - менее конкурентоспособной. Вероятность снижения ключевой ставки Многие аналитики прогнозируют, что ЦБ РФ не будет долго удерживать ключевую ставку на максимальном уровне.
Если Центральный банк снизит процентные ставки, то ставки по депозитам упадут, что, в свою очередь, приведет к снижению спроса населения на депозиты. Интерес крупных компаний Ослабление рубля благоприятно для крупных экспортеров, таких как нефтегазовые и металлургические компании. Это приводит к росту цен на акции. Поскольку такие компании составляют большую часть российского фондового рынка, ослабление рубля стимулирует рост рынка. Укрепление рубля приводит к обратному результату: по словам Александра Арутюняна, главного экономиста инвестиционной компании "Русс-Инвест", многие крупные зарубежные экономические организации и инвесторы заинтересованы в ослаблении рубля.
Каким будет курс доллара на конец 2023 года?
Каким он будет? Судя по скорости снижения курса доллара, ближайшей целью снижения может стать уровень 88,40 руб.. Цифра ниже этой отметки возможна, но не очень обоснована фундаментальными факторами", - считает Александр Потабин. По его мнению, в конце года цена доллара временно опустится ниже 90 руб. и даже выше. По мнению Дениса Перепелицы, серьезного укрепления рубля ожидать не стоит. Бюджет России сверстан на уровне 92 руб. за доллар, поэтому шансы на то, что рубль упадет ниже 90 руб. за доллар, не очень велики.
Фото https://pro2-bar-s3-cdn-cf6.myportfolio.com/f3d9f859-8b15-41a6-a856-e02fcecf8d72/09ffecec-0e1c-47e7-a179-de84920ae347_rw_3840.jpg?h=0ae9f36b799050cea8458a4f6e8121ae
