Япония и Великобритания переживают рецессию. США следующие?

Япония и Великобритания погружаются в рецессию, США пока держатся

В четверг Япония и Великобритания объявили о втором квартале подряд снижения валового внутреннего продукта (ВВП), что соответствует определению рецессии.

Япония

Ухудшение экономической ситуации в Японии обусловлено сокращением населения. В 2022 году численность населения страны уменьшилась на 800 000 человек, что стало 14-м годом подряд сокращения. По словам Пола Донована, главного экономиста UBS Global Wealth Management, это ограничивает потенциал роста страны, поскольку означает, что "меньше людей производят и потребляют меньше".

Великобритания

В Великобритании рост населения и заработной платы оказался недостаточным для компенсации снижения потребительских расходов, которые являются основным двигателем экономики.

Состояние экономики США

В отличие от многих стран, экономика США демонстрирует более высокие, чем ожидалось, темпы роста ВВП в течение последних двух кварталов, что в значительной степени обусловлено стабильными потребительскими расходами.

США обладают рядом преимуществ перед другими развитыми экономиками, в том числе:

Финансовый стимул в размере 5 триллионов долларов, связанный с пандемией, который продолжает поддерживать финансовое благополучие домохозяйств.

Меньшая зависимость от российских энергоносителей, что делает страну менее уязвимой к росту цен на природный газ, последовавшему за вторжением в Украину.

Однако данные о розничных продажах в США за январь оказались ниже прогнозов, что указывает на возможное сокращение потребительских расходов после праздничного сезона.

Тем не менее, рынок труда остается сильным, о чем свидетельствует уровень безработицы, который остается ниже 4% в течение последних 14 месяцев.

Рецессия в США в 2023 году: вероятность и неопределенность

Несмотря на то, что экономика США демонстрирует признаки устойчивости, эксперты предупреждают о повышенном риске рецессии.

Определение рецессии

Официально рецессия объявляется Национальным бюро экономических исследований (NBER) после значительного спада экономической активности, который затрагивает всю экономику и длится более нескольких месяцев. Критерии включают рост безработицы, снижение доходов, сокращение расходов и отрицательные темпы экономического роста.

Неопределенность в определении

Однако два последовательных квартала отрицательного роста ВВП не всегда свидетельствуют о рецессии. Например, в 2022 году США пережили два квартала отрицательного роста, но NBER не объявил рецессию.

Риски и неопределенность

Риск рецессии возрос с тех пор, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки в марте 2022 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что экономика может оказаться в рецессии, несмотря на то, что на данный момент это не так.

Мнения экспертов

Филипп Каркассоне, главный экономист Boston Consulting Group, считает, что в 2024 году США не вступят в рецессию. Однако он предупреждает, что процентные ставки должны быть снижены, чтобы предотвратить рецессию, поскольку инвесторы ожидают многократных снижений. Если этих снижений не произойдет, это может нанести ущерб финансовым рынкам и спровоцировать рецессию.