StanChart приостанавливает новые инвестиции клиентов из Китая в оффшорные каналы

Standard Chartered (СТЭН. L), opens new tab Банк приостановил новые инвестиции своих клиентов в Китае в офшорные продукты через канал, основанный на квотах, на фоне всплеска спроса на зарубежные инвестиции из-за слабости местного рынка и валюты.

Банк со штаб-квартирой в Лондоне в заявлении для Reuters сослался на «коммерческие причины» в качестве объяснения приостановки новых инвестиций в рамках программы квалифицированных внутренних институциональных инвесторов (QDII). Он не вдавался в подробности.

Этот шаг StanChart происходит на фоне усилий Пекина по сдерживанию оттока капитала, поскольку ослабление юаня и замедление экономики вынудили вкладчиков переводить активы в офшоры.

Программа QDII, впервые запущенная в 2006 году, остается крупнейшим каналом исходящих инвестиций для китайских инвесторов. Схема ограничена квотой, установленной Государственной валютной администрацией (SAFE).

Программа помогает китайским состоятельным и корпоративным клиентам инвестировать в оффшорные фонды, облигации и другие структурированные продукты.

В записке для клиентов, опубликованной StanChart на прошлой неделе, с которой ознакомилось агентство Reuters, банк заявил, что не будет принимать новые подписки на офшорные фонды, проданные через программу QDII, начиная с прошлого четверга.

«Standard Chartered China приостановил подписку на соответствующие продукты по коммерческим причинам», — говорится в сообщении банка в ответ на запрос Reuters.

Аппетит отечественных инвесторов к зарубежным активам сильно растет с конца 2022 года, поскольку показатели фондового рынка Китая отстают от показателей США и других крупных офшорных рынков.

Индекс голубых фишек Китая CSI300 (. CSI300), opens new tab В этом месяце он достиг пятилетнего минимума и упал на 18% примерно за год из-за беспрецедентного долгового кризиса в секторе недвижимости и отсутствия крупномасштабных государственных стимулов.

«Основываясь на данных, вероятность того, что это было коммерческое решение, основанное на ограничении квот, а не удар в темноту, что руководство Пекина вынудило решить эту проблему», — сказал Питер Александер, основатель и управляющий директор китайской консалтинговой компании Z-Ben Advisors.

«С 2021 года StanChart не выдавала новых квот», — сказал он. «Очевидно, что за последние несколько месяцев наблюдался всплеск спроса, и с этой квотой QDII квота была бы достигнута».

ОТТОК КАПИТАЛА

Поскольку экономические и геополитические проблемы стимулируют исход инвесторов из Китая, многие из них перенаправляют деньги на другие рынки, включая Японию, что дает эталонный индекс Nikkei (. Н 225), opens new tab Дополнительный толчок, когда он взлетает до рекордных максимумов.

С августа прошлого года Пекин объявил о множестве мер поддержки рынка, которые включали в себя снижение торговых издержек, замедление темпов первичного публичного размещения акций и приоритизацию запуска фондов акций.

Шаг StanChart связан с тем, что китайский юань столкнулся с возобновлением девальвационного давления в 2024 году, отягощенным восстановлением доллара в свете рыночных ставок на то, что Федеральная резервная система может подождать дольше, чем ожидалось ранее, чтобы начать снижение ставок.

В этом году юань потерял около 1,4% по отношению к доллару.

Китай неофициально приостановил QDII в 2015 году, когда колебания на китайских фондовых и валютных рынках вызвали отток капитала. Программа была Возродил, opens new tab три года спустя китайские акции стабилизировались, а юань резко вырос по отношению к доллару США.

Этот шаг StanChart также связан с тем, что генеральный директор банка, ориентированного на Азию, Билл Уинтерс на прошлой неделе говорил о возможностях в Китае, при этом управление активами рассматривается как основной план роста, а его трансграничные услуги дают ему преимущество перед отечественными конкурентами.

"Я не вижу необходимости или вероятности существенных ограничений на потоки капитала для китайских вкладчиков или корпораций", - сказал Уинтерс в пятницу.

"Я думаю, что уже были введены некоторые ограничения на офшорные потоки", - сказал он, отвечая на вопрос о влиянии потенциальных мер ужесточения со стороны Пекина на его трансграничный бизнес.

С 2006 года StanChart получил общую квоту QDII в размере $2,8 млрд, что является третьим по величине показателем среди иностранных банков после HSBC (HSBA. L), opens new tab $4,73 млрд и Citigroup (К.Н.), opens new tab $3,5 млрд, согласно последним данным SAFE.

Регулятор и банки не раскрывают, какая часть квот была использована.