Что происходит с Российским фондовым рынком, и когда падение может закончиться?

На Российском фондовом рынке продолжается фаза распродаж, вызванная значительным спадом акций. Ситуация усугубляется быстрым ускорением падения, затрагивающим почти все ликвидные ценные бумаги Российского фондового рынка. Риск дальнейшего снижения индекса Московской биржи остается на высоком уровне.

Значимые тенденции в этой ситуации:

1. 9 июля 2024 года индекс Московской биржи на протяжении всей торговой сессии снижался и упал на 2,7%, при этом были отмечены высокие обороты. Это самый значительный дневной спад на рынке за полтора года.

2. Завершение торгов произошло близким к минимумам сессии, что является типичным сигналом недооценки и указывает на возможное дальнейшее падение, особенно учитывая предстоящие дивидендные выплаты в таких компаниях, как Сбербанк, Сургутнефтегаз, Магнит и МТС.

3. Главным фактором, оказывающим давление на рынок, являются ожидания инвесторов по поводу возможного повышения ключевой ставки в конце июля и ее длительного удержания на высоком уровне. Это приводит к увеличению инвестиций в более консервативные инструменты с фиксированной доходностью, такие как облигации и денежный рынок, в ущерб акциям.

4. В июне инвесторы из других стран увеличили продажи акций до максимального уровня в этом году, вероятно, в ответ на санкции против Московской биржи, что может привести к дальнейшим продажам в июле.

5. Индекс Московской биржи упал на 15% с годового максимума и приближался 9 июля к важному рыночному и психологическому уровню в 3000 пунктов. 10 - 11 июля падение лишь усилилось и в данный момент индекс находится в районе 2950 пунктов. Ближайшая зона поддержки находится в диапазоне 2960–2990 пунктов.

6. Ожидается, что к концу июля рыночная ситуация стабилизируется и начнет разворот вверх. Реакция на повышение ключевой ставки должна быть положительной, поскольку подобные негативные факторы уже учтены в ценах акций. Учитывая также ожидаемые притоки средств от реинвестирования дивидендов крупных компаний в конце месяца, можно предположить благоприятное развитие событий.

7. На валютном и облигационных рынках сохраняется стабильная обстановка. Курс китайского юаня к российскому рублю колеблется в районе 11,9–12 рублей. Индекс ОФЗ основательно заслужил двухлетние минимумы.

Что касается секторов рынка:

- Негативную динамику продемонстрировали транспортный сектор (-4,5%) и электроэнергетика (-4,2%) с ожиданиями, склонными к умеренности.

- Акции компаний из Индекса голубых фишек последние 15 сессий показывают себя более устойчиво, чем малокапиталовые бумаги индекса, что имеет фундаментальное обоснование и сохранится в среднесрочной перспективе.

- В отслеживании рынка выделяется негативная динамика акций из Индекса IPO, который упал на 5,5% вчера и уже на 23,5% с начала года.

В контексте акций в центре внимания:

ПИК (+0,2%) — единственная бумага из Индекса Московской биржи, закрытая в плюсе. Рост акций сопровождается нерыночными движениями, которые не находят подтверждения в корпоративных новостях. Поэтому стабильность акций не всегда является показателем их привлекательности. Рынок девелоперов в настоящий момент не привлекателен для инвесторов из-за отмены льготной ипотеки, и многие ждут отчётности за третий квартал для принятия решений.

Сбербанк снизился на 1,2%, что является более устойчивым показателем по сравнению с другими голубыми фишками. Прогнозирование скорости закрытия дивидендного гэпа может быть сложным, но следует учитывать такие факторы, как финансовые показатели компании, рыночные условия и динамику цен на акции.

Что касается Мосэнерго, акции компании показали худший результат в Индексе Московской биржи из-за дивидендной отсечки. Не видя причин для быстрого восстановления котировок, рекомендуется сохранить сдержанный взгляд на акции и оценить ситуацию более внимательно перед принятием решений об инвестициях.

Индекс Московской биржи, график взят с официального источника tradingview.com