Что важно знать о флоатерах для пассивного дохода

Флоатеры предлагают более высокую купонную доходность по сравнению с депозитами: ставки по вкладам обычно ниже ключевой ставки, а купон флоатеров привязан к ставке Центробанка или межбанковской RUONIA, часто превышая их на 1–3%. Этот инструмент помогает снизить риски, связанные с повышением ставок, а при необходимости облигации можно продать в любой момент.

На флоатерах можно заработать больше, чем на популярных фондах ликвидности, которые предоставляют деньги банкам под залог надежных активов. Доходность таких фондов, как правило, чуть ниже ключевой, в то время как флоатеры предлагают премию.

Поскольку ключевая ставка в России отражает инфляцию и спрос, привязка купона флоатеров к ней обеспечивает защиту от инфляции. Например, в текущей ситуации, когда годовая инфляция ниже 9%, доходность флоатеров может превысить этот показатель на 12% — это делает их привлекательным инструментом на долговом рынке.

При снижении ключевой ставки флоатеры остаются надежным вариантом. Ставка купонного дохода также снижается, что синхронизирует их с текущим рыночным уровнем, а сами облигации продолжают торговаться близко к номинальной стоимости.

Некоторые флоатеры могут предложить ставку купона на 5% выше ключевой, но за счет этого повышаются и риски. Обычно, чем выше риск, тем больше премия по ставке ЦБ. Основной риск — это способность эмитента выплатить долг. Чтобы снизить этот риск, лучше выбирать облигации с высоким рейтингом или государственные ОФЗ, которые все равно обеспечат доход выше ключевой ставки.

Собрать свой сбалансированный портфель флоатеров непросто, так как многие из них доступны только квалифицированным инвесторам. Для неквалифицированных инвесторов два пути: сдать тест и собрать портфель из доступных флоатеров или вложиться через фонд. В последнем случае пайщики получают долю в сбалансированном портфеле облигаций с плавающей ставкой, а доход либо выплачивается регулярно, либо капитализируется для увеличения стоимости пая.