Повышения не будет. Почему ЦБ вопреки ожиданиям рынка не повысил ставку?

Пока все околоэкономические паблики готовились рисовать новые мемы о повышении ставки ЦБ на ожиданиях рынка что ставка вырастет на 2-3 процентных пункта, а некоторые банки ожидания повышения ставок заложили в рисковую модель одобрения кредитов, тем временем госпожа Набиуллина вынесла неожиданный вердикт - ключевая ставка на очередном заседании ЦБ осталась на прежнем уровне 21%

Основной фактор почему ЦБ решил ставку не повышать - это огромное число писем деду морозу с пожеланием ставку не повышать🤣 если что это шутка

На самом же деле причина скорее в том что текущие ставки во многом привели к желаемому замедлению розничного прежде всего кредитования.

Логика тут понятная, задача ЦБ сейчас обуздать инфляцию, а много денег в экономике её провоцирует. Снижение доступности кредитов ограничивает объём денег в экономике, что тормозит инфляцию. То есть сильное повышение ставки ЦБ за последние месяцы начало давать желаемый эффект в виде замедления инфляции

Замедлилась ли инфляция на самом деле? Смотря где. Заходя в продуктовые магазины, вы вероятно снижения инфляции не ощутили. Но если смотреть на рынок недвижимости например то цены по которым продаются квартиры в реальности сейчас не растут. Не льготные ставки по ипотеке заградительно дорогие, люди откладывают покупку недвижимости. Тоже самое и с авто рынком, перед новым годом многие дилеры даже снизили стоимость автомобилей, так как без скидок с текущими ставками по кредитам продажи новых автомобилей сильно просели. То есть тенденция на снижение инфляции наметилась. Что в целом для экономики хорошо.

При этом в ЦБ понимают что долго держать такие высокие ставки для экономики вредно. Как минимум потому что это кратно обваливает продажи недвижимости, а значит ведёт строительную индустрию в глубокую яму. Кто то может ехидно посмеяться мол "так им и надо толстосумам, задравшим цены на недвижимость, путь побанкротятся". Вот только это очень обывательский взгляд на экономику.

Кратное снижение строительства это плохо для всей экономики. Помимо очевидного - массовых сокращений в строительной сфере, от каменщиков, до работников на кирпичных заводах, фабриках по производству гвоздей и окон. Под сокращение пойдут металлурги, так как строительный комплекс основной потребитель металла (в виде арматуры), горно-обогатительный комбинатов (так как руды и антрацита металлургам нужно будет меньше), топливно-энергетический комплекс (металлургические заводы и ГОКи потребляют весомую долю электричества в стране), мебельное производство (нет новых квартир - спрос на мебель обвалится)... И в финале всей этой истории рост безработыцы, что влечёт за собой снижение зарплат вообще везде, а значит и снизится реальный доход домохозяйств в стране.

Такой сценарий точно никого в здравом уме не интересует, и в Центробанке тоже сидят далеко не дураки, а значит постепенное снижение ключевой ставки в следующем году это практически безальтернативный вариант развития.

Нам остаётся только ждать, надеяться и верить что Центробанку удастся и ставку вернуть к нормальным значениям и инфляцию при этом не разогнать.

Если кто ругает Набиуллину во всех смертных грехах, считая что она как то не правильно ведёт дела и что кто то другой эту задачу решил бы быстрее - подумайте ещё раз. Кредитование не единственный источник излишних денег в экономике... Есть министерство обороны, через которое в экономику за последние 2-3 года вылилось кратно больше денег чем за предыдущие периоды. И эти расходы только возрастают. Поэтому будем реалистами к ставке ЦБ 5% в условиях военных действий прийти невозможно без риска гиперинфляции. Я бы сказал что если удастся снизить ставку в течении следующего года процентов до 12-13 это будет очень хорошим результатом, который пусть и в усечённой виде но развернет рынок недвижимости из умирательнлй ямы и при этом не вызовет массового желания инвесторов покупать много квартир в ипотеку с целью перепродажи.

Таким образом не повышение ставки ЦБ это позитивный сигнал рынку, что ситуация в экономике под контролем. Но дорогие кредиты с нами надолго.

А я рад тому что даже в текущих условиях дорогой ипотеки мне удалось купить дом в ипотеку под сказочные 2,75% и такой вариант доступен для всех, кто хочет жить не в городе