Санкции Трампа направлены на то, чтобы ужесточить контроль над нефтяными доходами России

Санкции Трампа направлены на то, чтобы ужесточить контроль над нефтяными доходами России.

Действия против «Роснефти» и «Лукойла» направлены на то, чтобы лишить Кремль доходов, не вызывая при этом резкого роста мировых цен.

Когда США ввели первые крупные санкции против российской нефтяной промышленности после возвращения Дональда Трампа в Белый дом, нефтяной рынок на короткое время погрузился в хаос. Нефтеперерабатывающие компании в Индии, главном рынке сбыта российской нефти, заявили о прекращении закупок, а некоторые компании в Китае также поддались панике; цены на нефть подскочили на 6%.

Теперь, когда страсти начинают утихать, начинает вырисовываться более сложная ситуация — ситуация, в которой США использовали свое влияние, чтобы навредить Москве, не сворачивая при этом полностью масштабную российскую программу экспорта нефти.

В среду США ввели санкции против двух крупнейших российских нефтедобывающих компаний — ПАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл» . В то же время США предупредили, что иностранные финансовые институты могут быть заморожены в американской финансовой системе, критически важной для компаний, чья деятельность на других нефтяных рынках зависит от долларов, если они будут сотрудничать с этими двумя российскими гигантами. Трамп выразил надежду, что эти меры помогут его российскому коллеге Владимиру Путину сесть за стол переговоров о прекращении войны на Украине.

По словам чиновников, знакомых с ситуацией, план администрации состоит в том, чтобы сделать торговлю с Россией более сложной, затратной и рискованной, но не спровоцировать внезапный шок предложения, который может привести к резкому скачку мировых цен. По словам человека, знакомого с действиями США, это задумано как целенаправленный удар по «Лукойлу» и «Роснефти», но без проведения отдельных односторонних атак на всех покупателей их нефти, по крайней мере, на данный момент.

Санкции были введены после того, как в январе в чёрный список были включены ПАО «Сургутнефтегаз» и ПАО «Газпром нефть» . В первой половине года на долю этих четырёх компаний приходилось почти 70% российского экспорта сырой нефти — около 3,1 млн баррелей в сутки.

«Я уверена, что Россия продолжит продавать, но на этот раз будет сложнее», — сказала Татьяна Митрова, ветеран российской нефтегазовой отрасли, а ныне сотрудница Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета. «После январских санкций торговля быстро переориентировалась на более мелких посредников. Однако теперь масштабы гораздо больше, а финансовые ограничения гораздо жестче».

Митрова заявила, что ожидает увеличения времени доставки, нежелания банков принимать решения и роста расходов на перевозку и страхование. «В конечном итоге появятся новые „теневые“ каналы, — сказала она, — но адаптация займёт больше времени, а скидки увеличатся».

После январских санкций объёмы поставок российской нефти практически не изменились. Согласно данным Bloomberg, совокупная доля «Сургутнефтегаза» и «Газпром нефти» в экспорте оставалась практически стабильной, в среднем чуть менее 20% от общего объёма в первой половине года. Это лишь незначительно ниже, чем годом ранее, что говорит о том, что разрозненных мер оказалось недостаточно для существенного ограничения поставок.

Комментируя санкции, представитель Белого дома заявил, что санкции США, в сочетании с дополнительными мерами Великобритании и Европейского союза, принятыми на этой неделе, уже оказывают негативное экономическое воздействие. США также предупредили покупателей российской нефти, одновременно предупредив, что финансовые компании, обслуживающие клиентов «Роснефти» и «Лукойла», рискуют быть исключенными из финансовой системы США.

В руководстве, выпущенном вместе с объявлением, Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) предупредило, что «участие в определенных транзакциях с участием лиц, обозначенных сегодня, может повлечь за собой введение вторичных санкций в отношении участвующих иностранных финансовых учреждений».

Российские официальные лица признают, что последние меры могут нанести ущерб государственному бюджету, который зависит от доходов от нефти для финансирования войны на Украине, но заявляют, что страна найдет обходные пути. Однако пока давление на Кремль усилилось, хотя и не достигло своего максимума.

Трамп, который лишь на прошлой неделе объявил о намерении встретиться с Путиным на ныне отложенном саммите, воспользовался быстро растущим избытком предложения на нефтяном рынке, чтобы ужесточить контроль над Москвой, предупредив посредников и покупателей о последствиях торговли российской нефтью. Несмотря на первоначальный скачок цен, после объявления о мерах, в пятницу нефть на лондонской бирже стоила 66 долларов за баррель — на 1 доллар меньше, чем в конце сентября.

Президент России Владимир Путин и его американский коллега Дональд Трамп пожимают друг другу руки на объединённой базе Элмендорф-Ричардсон в Анкоридже, Аляска, 15 августа 2025 года. Фотограф: Эл Драго/Bloomberg

Санкции ограничивают финансирование и торговлю, но включают стандартный 30-дневный период сворачивания деятельности и оставляют возможность для более широкого применения в будущем. Также предусмотрено исключение для Каспийского трубопроводного консорциума, который экспортирует казахскую нефть через Россию. Однако эти ограничения ещё больше сузят круг покупателей.

«Это большой шаг вперёд и прямой удар по покупателям российской нефти», — заявил Бен Кэхилл, энергетический аналитик Техасского университета в Остине. «Цель — обеспечить поставки».

И хотя «всегда будут обходные пути и утечки», сказал он, «угроза вторичных санкций воспринимается очень серьезно в Китае, Индии и других странах».

Поиск альтернативных поставщиков

По словам осведомленного источника, через несколько часов после объявления о санкциях компания Reliance Industries Ltd. — крупнейшая частная нефтеперерабатывающая компания Индии и ключевой покупатель российской сырой нефти — приостановила закупки у «Роснефти» после истечения 30-дневного срока сворачивания деятельности в конце ноября.

На следующий день компания срочно искала альтернативные источники сырой нефти с Ближнего Востока. Для Reliance, у которой есть контракт на постоянную закупку 500 000 баррелей российской нефти в сутки, это был быстрый и избегающий риска ответ. Reliance не может отказаться от доступа к финансовой системе США, и любой намёк на вторичный риск может поставить под угрозу доступ к долларовому клирингу. В пятницу компания заявила, что будет соблюдать все применимые санкции, не обсуждая напрямую свои действия в отношении своего российского бизнеса.

Государственные индийские заводы, на которые приходится основная часть закупок российской нефти, приостановили закупки в ожидании указаний правительства. Их решение будет иметь решающее значение для способности Москвы поддерживать экспорт. Позиция Индии также может зависеть от того, как будет реализовано торговое соглашение с США. Эта южноазиатская страна сталкивается с высокими пошлинами, введёнными Белым домом при Трампе.

«Я очень внимательно слежу за тендерами на поставку нефти в Индию», — сказал Скотт Шелтон, специалист по энергетике TP ICAP Group Plc. «У них есть время до 21 ноября, чтобы решить вопрос с закупкой российской нефти».

Шелтон заявил, что трейдеры уже учитывают значительную премию за риск, учитывая вероятные перебои в экспорте «Лукойла» и «Роснефти».

В Китае, где запасы нефти высоки, компании, имеющие более широкий международный охват и вынужденные работать на других рынках, — крупные государственные предприятия и независимые — относятся к числу тех, кто более настороженно относится к действиям США. Более мелкие компании, уже работающие с санкционированными баррелями, могут быть более склонны к риску.

Ранее стратегия США, Великобритании и других стран заключалась в санкциях против судов, организаций и лиц, содействующих торговле с Россией, в то время как «Группа семи» нацелилась на доходы Москвы, установив максимальный уровень цен на нефть, перевозимую морем из этой страны, в 60 долларов. Совокупный эффект этих мер привел к созданию ситуации «бей крота», когда порог в 60 долларов становился всё менее актуальным по мере падения мировых цен из-за переизбытка предложения.

Теперь главный вопрос будет заключаться в готовности и способности Вашингтона обеспечить соблюдение этих мер. Строгий режим может означать отказ в выдаче «лицензий» или любых других изъятий для покупателей российской нефти, таких как Китай, Индия или Турция. Это также может означать более жёсткие сигналы покупателям о том, что они подвергнутся вторичным санкциям, если не предпримут быстрых мер по поиску альтернативных поставщиков. «А если они не остановятся, то фактически введут вторичные санкции против некоторых из них», — заявил Эдвард Фишман, бывший сотрудник Госдепартамента США, ныне работающий в Центре глобальной энергетической политики Колумбийского университета. Он считает, что результат зависит от того, как Вашингтон использует своё влияние.

Один из источников, знакомый с планом, сообщил, что некоторые покупатели, не склонные к риску, как ожидается, сократят расходы, в то время как в администрации рассчитывают, что более мелкие предприятия возьмут на себя часть спроса.

Руководители двух крупных западных судоходных компаний отметили, что правила, по всей видимости, не запрещают им перевозить баррели, добытые «Роснефтью» и «Лукойлом», при условии, что это осуществляется через посредников. Обе компании заявили, что изучают правила и оценивают ситуацию.

«Я ожидаю, что в ближайшей перспективе возникнет нежелание рисковать, покупая российскую нефть, особенно среди трейдеров и нефтепереработчиков, зависящих от доступа к финансовой системе США, например, Reliance», — сказал Фишман. «Но приведёт ли этот шаг к структурному сокращению продаж российской нефти в долгосрочной перспективе, всё зависит от приверженности США последовательному и инициативному применению вторичных санкций».

Песок в шестеренках

Действия США совпали с новыми мерами Брюсселя и Лондона по расширению собственных санкционных режимов с целью помешать торговле энергоносителями с Россией.

На этой неделе ЕС запретил новый импорт СПГ с 2027 года, заблокировал сделки с «Роснефтью» и «Газпром нефтью», а также ввёл санкции против 115 танкеров «теневого флота» и 45 компаний, помогающих уклоняться от санкций, включая китайскую компанию Yulong Petrochemical. Великобритания также ввела санкции против Yulong, что вынудило поставщиков приостановить сделки.

По оценкам высокопоставленного чиновника ЕС, санкции против российского тайного судоходного флота обошлись Москве как минимум в 6 миллиардов евро (7 миллиардов долларов). ЕС также начал нападать на нефтеперерабатывающие заводы, порты, финансовые компании и энергетические компании третьих стран, обеспечивающие торговые потоки Москвы.

Однако настоящая сила американских санкций заключается в их гибкости. Вашингтон может усиливать или ослаблять давление в зависимости от реакции рынков, Путина и Кремля. Ожидается, что в ближайшие месяцы администрация будет внимательно следить за адаптацией российского экспорта, особенно в Азию. Если рынок справится с шоком, США могут закрутить вентиль ещё туже.

Вашингтон, похоже, создал структуру, которая при необходимости может действовать гораздо жестче. Однако обеспечение соблюдения санкций может быть сложным, а их эффект зачастую проявляется не сразу.

«Новые санкции США — словно песок в шестеренках часов», — заявил Сергей Вакуленко, бывший руководитель российской нефтяной компании, а ныне старший научный сотрудник Фонда Карнеги за международный мир. «Они затрудняют работу, но не останавливают её».

— При содействии Альберто Нарделли, Сами Адгирни, Магдалены Дель Валле, Энтони Ди Паолы, Миа Гиндис, Джека Виттелса, Девики Кришны Кумар, Арчи Хантера и Уилла Кубзански.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-10-25/trump-s-russia-oil-sanctions-designed-to-put-pressure-on-putin?srnd=phx-economics-v2