Самые важные новости в мире криптовалют в нашем телеграмм канале.https://t.me/cryptotrends15
В 2025 году рынок цифровых активов переживает период глубокой трансформации, характеризующийся одновременным ростом в массовом сегменте и укреплением позиций институциональных игроков. Этот процесс выявил фундаментальное противоречие, которое можно назвать «институциональным разрывом». С одной стороны, технологии на базе блокчейна демонстрируют поразительные успехи в привлечении миллионов новых пользователей по всему миру и создании новой экономики стабильных монет. С другой — эксперты и аналитики ведут ожесточенные дебаты о том, готова ли текущая инфраструктура блокчейна для выполнения сложных, высоконагруженных операций, критически важных для крупного бизнеса и финансового сектора. Отчет A16z о состоянии криптовалют в 2025 году подчеркивает этот парадокс, отмечая, что ключевую роль в продвижении цифровых активов в мейнстрим сыграла усовершенствованная блокчейн-инфраструктура . Однако именно эта самая инфраструктура становится предметом пристального анализа и скептицизма со стороны тех, кто планирует использовать ее как основу для будущего финансовой системы.
Прогресс в массовом принятии: Метрики роста и географические сдвиги
Прогресс в области массового принятия цифровых активов в 2024-2025 годах является наиболее очевидным свидетельством зрелости технологий блокчейна. Вместо абстрактных прогнозов мы наблюдаем конкретные цифры, которые показывают уверенный переход от нишевого интереса к глобальной повсеместности. Ключевым фактором этого прогресса, по мнению ведущих технологических фондов, стало значительное улучшение самой блокчейн-инфраструктуры . Это позволило не только повысить доступность, но и расширить функциональные возможности для миллионов людей по всему миру.
Одним из главных показателей успешной интеграции в мейнстрим является рост числа активных пользователей. За последний год их количество увеличилось на 10 миллионов, и сегодня оно колеблется в широком диапазоне от 40 до 70 миллионов человек . Такой скачок указывает на то, что барьер входа для обычных пользователей значительно снизился, а сами технологии стали более удобными и понятными. Это не просто статистика; это реальные люди, использующие криптовалюты для платежей, инвестиций и обмена ценностью в своей повседневной жизни.
Наконец, нельзя игнорировать огромную экономическую силу, которую представляет собой рынок стабильных монет (stablecoins). Эти цифровые активы, привязанные к стоимости фиатных валют или других активов, стали ядром децентрализованной экосистемы. По данным на конец 2025 года, совокупный объем транзакций со стабильными монетами, хотя и не скорректированный на повторные расчеты, достиг $46 триллионов . Ежемесячный скорректированный объем транзакций в сентябре 2025 года приближался к $1,25 триллиона . Эти цифры уже сопоставимы с объемами крупнейших мировых платежных сетей, таких как Visa или Mastercard. Стабильные монеты обеспечивают необходимую стабильность для повседневных операций в волатильном крипторынке, позволяя осуществлять практически мгновенные глобальные переводы за долю от типичных банковских комиссий. Они являются мощным доказательством того, что блокчейн-технологии не просто теоретическая концепция, а уже работающая экономическая система, способная масштабироваться до уровня мировых финансов.
Дискуссия о готовности инфраструктуры: TPS против надежности
Несмотря на впечатляющие успехи в массовом принятии, центральной темой для индустрии остается вопрос о готовности существующей блокчейн-инфраструктуры для удовлетворения потребностей крупных предприятий и финансовых институтов. Этот вопрос вызывает острые и поляризованные дебаты среди экспертов, которые разделились на два лагеря: сторонников «скоростного» подхода и сторонников «надежностного» подхода. Анализ их возражений выявляет фундаментальный компромисс, который необходимо найти для дальнейшего развития технологий.
Сторонники первого лагеря считают, что главным препятствием для институционального внедрения является недостаточная производительность. Они ссылаются на данные из отчета A16z, который сообщает, что общая пропускная способность всех публичных блокчейнов вместе взятых составляет менее 3400 транзакций в секунду (TPS) . Этот показатель, по их мнению, является совершенно недостаточным для масштабирования. Марникс Рекман, директор по маркетингу в Smardex, прямо заявляет, что для институциональных игроков требуется пропускная способность, сравнимая с традиционными финансовыми системами, такими как Visa, которая может обрабатывать до 65 000 TPS на пике . Эта скорость необходима для выполнения критически важных для бизнеса операций, включая высокочастотную торговлю, крупномасштабные платежи и сложные расчетные процессы, требующие надежности и бесперебойности .
В ответ на эти опасения представители второго лагеря предлагают иную точку зрения. Шарль д’Осси, генеральный директор биржи DeFi Dydx, утверждает, что пиковая TPS не является главной проблемой для институтов . Он считает, что институциональные инвесторы больше заботятся о детерминированности сети — ее способности вести себя предсказуемо и стабильно под постоянной нагрузкой, а также о соблюдении строгих регуляторных норм . «Институты меньше заботятся о пиковом TPS и больше о том, ведет ли себя сеть детерминированно под нагрузкой и регуляторным вниманием», — провозглашает он . По его мнению, если блокчейн обеспечивает эту предсказуемость и безопасность, он может быть готов к использованию в критически важных приложениях .
Критика и доверие: Почему финтех-гиганты строят собственные блокчейны
Вопрос о готовности публичных блокчейнов к работе с крупными объемами данных и транзакций получает особую остроту в свете действий нескольких крупнейших финтех-компаний. Информация о том, что такие гиганты, как Stripe и Robinhood, выбрали путь создания своих собственных частных блокчейнов, вызвала шквал реакций в индустрии . Эта тактика воспринимается двояко: с одной стороны, как серьезное поражение для идеологии открытого исходного кода, а с другой — как мощный знак доверия к самой технологии блокчейна.
Критики этой практики утверждают, что решение крупных корпораций отказываться от существующих публичных сетей является прямым обвинением в их неспособности соответствовать требованиям предприятий . Если такие компании, чья специализация — создание платежных и финансовых инфраструктур, считают, что могут сделать это лучше и быстрее самостоятельно, это может означать, что текущая публичная инфраструктура еще не созрела для удовлетворения стандартов, необходимых для работы с миллиардами долларов в день . Этот шаг может интерпретироваться как сигнал о том, что децентрализация и открытость приносятся в жертву масштабируемости, безопасности и контролю, которые обеспечиваются частными сетями.
Ву, сооснователь Pharos Network, занимает более сбалансированную позицию. Он соглашается, что это движение является вотумом доверия, но также видит в нем сигнал о том, что текущая публичная инфраструктура все еще имеет свои ограничения . Возможно, она слишком медленна, слишком дорога или не предоставляет достаточного контроля над данными для таких гигантов, как Stripe. Создание собственного блокчейна позволяет им получить полный контроль над экосистемой, оптимизировать процессы для своих клиентов и избежать зависимости от общедоступных сетей, чьи параметры могут меняться в соответствии с решениями сообщества.
Таким образом, выбор финтех-компаний в пользу частных блокчейнов является своего рода «третьей волной» эволюции индустрии. Первая волна была связана с созданием публичных сетей, таких как Bitcoin и Ethereum, которые доказали саму возможность децентрализованной доверенной книги. Вторая волна — это развитие децентрализованных приложений (dApps) и протоколов на этих сетях. Третья волна, судя по всему, заключается в интеграции этих технологий в существующие корпоративные структуры, где гибридные модели могут оказаться наиболее жизнеспособными. Этот феномен не столько опровергает, сколько дополняет существующую картину, показывая, что путь к институциональному принятию может быть не унифицированным, а многообразным, с несколькими моделями параллельного существования.
Становление нового финансового ландшафта: Институциональные инвестиции и новые продукты
Параллельно с дебатами о технических характеристиках инфраструктуры происходит фундаментальная трансформация самого финансового ландшафта. Происходит слияние двух ранее разделенных миров: криптоиндустрии и традиционных финансовых учреждений. Этот процесс, который можно охарактеризовать как «финансовизацию» криптовалют, является одним из самых значимых событий в отчете A16z за 2025 год и служит главным двигателем для следующей волны роста пользователей .
Результаты этого процесса впечатляют. Согласно отчету, ETP и DAT уже удерживают 10% от общего запаса как биткойна, так и эфира . Это огромный объем капитала, который официально признан и интегрирован в финансовую систему. Такая степень владения свидетельствует не только о доверии, но и о стратегической необходимости для крупных игроков иметь доступ к этим новым классам активов. Это формирует прочную поддержку для рынка и снижает его волатильность, поскольку появление стабильного институционального спроса смягчает эффект спекулятивных волн.
Итоговый анализ: Компромисс между масштабируемостью и доверием
Подводя итог, можно констатировать, что индустрия цифровых активов находится на перепутье, где две различные, но взаимосвязанные траектории развития сталкиваются и пытаются найти точку соприкосновения. С одной стороны, существует стремительный рост массового принятия, который демонстрирует огромный потенциал технологий блокчейна для финансовой инклюзии и создания новой экономики. С другой — существует остросоциальный дискурс о готовности этой же инфраструктуры к работе с капиталами и транзакциями, имеющими значение для глобальной экономики. «Институциональный разрыв» — это не просто термин, а отражение фундаментального компромисса между масштабируемостью и доверием.
Получайте свежие крипто-новости в нашем Телеграме >>
https://t.me/cryptotrends15
