ЦБ повысил ключевую ставку впервые больше чем за два года.

Банк России повысил ключевую ставку впервые с конца 2018 года — теперь она составляет 4,5%. Регулятору пришлось перейти к ужесточению денежно-кредитной политики на фоне ускорения роста цен.

Банк России на втором заседании в этом году принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентных пункта — до 4,5%, сообщается на сайте регулятора. Последний раз ЦБ повышал ставку больше двух лет назад, в декабре 2018 года. С июля прошлого года ставка держалась на рекордно низком для России уровне 4,25%.

Повышение ставки в этом раз шло в разрез с ожиданиями аналитиков. Судя по консенсус-прогнозу Bloomberg, 37 из 40 экономистов ожидали, что регулятор оставит ставку неизменной, еще двое ожидали роста на 0,25 процентных пункта, а один — сразу на 0,5 процентных пункта.

Инфляция по-прежнему сильно превышает таргет ЦБ в 4%. В годовом выражении на 15 марта она составила 5,81%. За неделю с 10 по 15 марта она составила 0,1%, по данным Росстата, с начала года цены выросли на 1,8%. Аналитики Промсвязьбанка считают, что оперативные данные по инфляции позволяют ЦБ выдержать паузу. «По состоянию на 16 марта, ее годовой уровень вышел на плато и в ближайшие недели, вероятно, будет снижаться», — говорится в их комментарии.

Аналитики Райффайзенбанка полагают, что ЦБ «действительно обеспокоен ситуацией с инфляцией». Одно из возможных объяснений роста цен — ретейлеры повышают цены, пытаясь «отбить» часть некурсовых издержек прошлого года, и имеют возможность сделать это, так как спрос сейчас находится «в очень неплохом (для посткризисной фазы) состоянии». Аналитики Райффайзенбанка не исключают, что ускорение инфляции может заставить ЦБ начать раньше переход к нейтральной денежно-кредитной политике, что означает повышение ставки.

Bloomberg написал, что также регулятор опасается, что правительство повысит расходы бюджета, что также будет давить на цены.

Россия — не единственная страна с развивающейся экономикой, которая готовится к постепенному выходу из монетарных и фискальных стимулов. На этой неделе ЦБ Бразилии поднял базовую ставку сразу на 0,75 процентных пункта до 2,75%, чтобы справиться с растущей инфляцией. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали повышения до 2,5%. ЦБ Турции поднял ставку сразу на 2 процентных пункта — до 19% — также чтобы сдержать инфляцию и справиться с ослаблением турецкой лиры. В этом году ожидается повышение ключевых ставок в Китае, ЮАР и Мексике, говорится в комментарии Совкомбанка. ​

Еще одним фактором неопределенности остается политика администрации США, считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Банк России должен быть готов быстро отреагировать на случай ухудшения отношений с США, и относительно высокая рублевая процентная ставка помогает снизить риски оттока капитала», — считает он. В базовом сценарии Васильев не ожидает введения новых жестких антироссийских санкций на госдолг и банки.

За несколько дней до заседания по ставке разведка США опубликовала доклад о вмешательстве России в выборы США, а американский президент Джо Байден дал интервью ABC, в котором пообещал, что если вмешательство будет доказано, Россия за это «заплатит». А заодно и обвалил рубль, ответив утвердительно на вопрос, считает ли он президента России Владимира Путина «убийцей».

Кроме того, 18 марта Министерство торговли США расширило санкции за отравление Алексея Навального. Штаты ограничили торговлю с Россией товарами, связанными с национальной безопасностью, и приостановили действие лицензий на обслуживание и замену деталей и оборудования, поставленного в Россию. Временные исключения действуют только для товаров и услуг в рамках сотрудничества в сфере космоса и обеспечения безопасности полетов пассажирской авиации.

Что будет дальше.

-Bloomberg написал на этой неделе, что ЦБ может повысить ключевую ставку уже к концу 2021 года в несколько шагов до 5,5% или даже 6%, хотя последнее «считается менее вероятным».

-Аналитики «Ренессанс Капитал» обновили свой базовый прогноз на 2021 год, теперь он предполагает, что ставка к концу года составит 5% вместо 5,5% — с учетом более высоких ожидаемых цен на нефть ($65 за баррель против $50 за баррель в прежнем варианте) и ожидаемого укрепления рубля.

-Главный экономист Sova Capital Артем Заигрин считает, что в течение года ключевая ставка дойдет до 4,75%.

-Глава SberCIB Investment Research Ярослав Лисоволик видит достаточно высокую вероятность повышения ключевой ставки в течение второго квартала. Этому способствуют рост рыночных ставок в американских казначейских облигациях и усиление инфляционных рисков в мире и в России.

-Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев ожидает в этом году повышения ключевой ставки до 5% для сдерживания инфляционного давления. Источник: https://www.forbes.ru/newsroom/finansy-i-investicii/423993-cb-povysil-klyuchevuyu-stavku-vpervye-bolshe-chem-za-dva-goda