Газпром и сбербанк :дивидендов не будет

Газпром и Сбербанк приняли решение не выплачивать дивиденды за 2021 год — объясняю, что это значит

В студии пояснительная бригада. Объясню, почему компании отказались от дивидендов, и почему они «не кидали» инвесторов. Сначала вспомним курс экономики и финансов, чтобы понять, откуда берутся дивиденды. Дивиденды платятся из чистой прибыли, то есть после учёта всех-всех расходов: на оборудование, на аренду, на материалы, на зарплаты, на бонусы, на премии, на аренду частных самолётов, на участие в ПМЭФ, после выплаты всех пошлин и налогов, акцизов и пр.

Так вот по итогам 2021 года у обеих компаний была рекордная чистая прибыль: 2,1 трлн ₽ у Газпрома и 1,2 трлн ₽ у Сбербанка. При текущем курсе это $40 и $23 млрд соответственно.

Далее выясняем, сколько денег компании направляют на выплату дивидендов. Газпром — 50% (цель в 2021 году), Сбербанк — 50% от чистой прибыли. Оставшиеся деньги оставляют у себя. Их можно использовать в качестве резервов, инвестиций в свой или сторониие бизнесы и пр.

Теперь самое интересное: структура акционеров этих компаний. У Газпрома 50,1% — это государство, 19,7% — ADR и ещё 30,2% у неустановленных лиц, среди которых иностранные юридические лица, российские юридические лица, российские физические лица. То есть можно смело предположить, что около 30% всего Газпрома принадлежит иностранцам, которые из-за временных запретов ничего не смогут сделать с выплаченными дивидендами. Фактически Газпром и государство лишится 300 млрд руб., которые просто будут висеть где-то на счёте «С».

Со Сбером ситуация похожая, только у него иностранцев в акционерах ещё больше — 45%. Для сравнения доля частных инвесторов (нас с вами) — 3,71%. Поэтому Сбер тоже не хочет «замораживать» почти половину от своих дивидендов и 25% от всей чистой прибыли. Эти деньги ещё пригодятся компании: для резервов, для обратного выкупа акций, для развития новых бизнесов, для кредитования инфраструктурных проектов и пр.